库克再次减持苹果股票，套现1.76亿元

4月3日，根据苹果公司向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件，库克再次减持了108,136股苹果股票，套现约2418万美元，折合人民币约1.76亿元。这已经是库克在过去一年内的第三次减持，累计套现金额已超过1.1亿美元，约合人民币8亿元。

库克此次减持的股份源于2020年授予的限制性股票单位（RSU）计划，该计划分三批解禁，分别在2023年、2024年和2025年。而本次减持的108,136股股票，正是在解禁后的次日完成出售，这表明库克的操作是按照预设计划进行的。

2024年4月，库克首次减持19.64万股，套现3300万美元，当时苹果股价处于年内高位（约200美元/股）。

2024年10月，库克第二次减持22.4万股，套现5027万美元，正值供应链砍单传闻导致股价承压（跌至约170美元/股）。

2025年4月，库克第三次减持10.81万股，套现2418万美元，此时苹果股价在年内已下跌超10%（截至2025年4月，股价约180美元/股）。

作为苹果公司CEO，限制性股票单位（RSU）构成了其收入的主要部分。2024年，库克的总薪酬中股票激励占比高达75%。通过减持股票，库克可以将部分资产变现，用于个人财务规划。其次，库克的减持行为也反映了他对当前市场状况的理解与应对。苹果股价在2024年跌幅已超10%，库克的减持似乎在预示着一些微妙的信号。

库克的减持并非孤例，苹果其他高管如首席运营官杰夫・威廉姆斯、零售高级副总裁迪尔德丽・奥布莱恩等也纷纷抛售股票，累计套现超5000万美元。

苹果公司及库克本人强调，减持属于其2020年RSU计划的解禁安排，符合预先设定的交易计划，旨在分散个人财富，而非对苹果前景缺乏信心。

库克自2011年接任苹果CEO以来，以供应链管理与资本运作能力将公司市值推高至3万亿美元。然而，面对技术变革与市场格局重塑，苹果正站在创新与守成的十字路口。市场期待苹果在AI、XR、服务生态等领域交出更亮眼的答卷，包括整合Siri与生成式AI技术，重塑用户体验，深化印度、东南亚布局，抵消中国区增长放缓。

2025财年第一季度，苹果大中华区营收同比下降11%至185.13亿美元，为唯一负增长地区。此外，Apple Intelligence尚未在中国推出，削弱了iPhone 16系列的差异化优势。苹果也在积极应对市场变化，加速布局人工智能硬件生态，以期在新的技术浪潮中寻找新的增长点。

库克表示，2025财年第一季度是迄今表现最佳的季度业绩，营收达到 1243 亿美元，相比去年同期增长达 4%。“我们正在通过 Apple Intelligence 为用户解锁全新可能，让各类 app 与各种体验更出色、更个性化。今年四月，Apple Intelligence 将支持更多语言，这让我们非常期待。”该季度的净利润为363亿美元，同比增长约7.1%；毛利率为46.9%，同比提升1个百分点，主要得益于服务业务的高利润（毛利率75%）和产品组合优化。

在分业务线表现上，iPhone收入691.4亿美元，同比下降约1%；Mac收入89.9亿美元，同比增长15.5%；iPad收入80.9亿美元，同比增长15.2%。服务业务收入263.4亿美元，同比增长13.9%，创历史新高，服务毛利率从72.8%提升至75%，贡献了44%的毛利润。可穿戴设备/家居配件的收入117.5亿美元，同比下降1.7%，略低于市场预期。

iPad和Mac业务成为硬件端增长的主要驱动力。这些硬件的回暖有助于苹果在iPhone销量疲软（因创新瓶颈和市场竞争）时，通过其他产品线维持整体营收增长，并巩固其在消费电子市场的地位。

在区域市场划分上，大中华区收入185.1亿美元，同比下降11%，主因iPhone销量下滑和渠道库存调整；美洲增长4%，欧洲增长11%，日本增长16%。

苹果此前在人工智能（AI）领域的投入相对较少，全年资本开支基本维持在100亿美元左右，2024年Q4为29.4亿美元。但其硬件（如iPhone、Mac、iPad）的性能和用户基数是其优势。随着AI模型的训练成本下降，如云计算资源价格降低、算法效率提升，苹果有望加速将AI功能嵌入现有硬件，从而释放下游应用潜力。

iPhone业务当前表现平淡，但若苹果推出重磅AI功能（如更智能的相机、语音助手、个性化服务），可能激发用户换机需求，推动iPhone销量回升。