北方华创拟17.9%控股芯源微，打造平台型企业战略举措

半导体行业整合再添重磅案例。市值超2000亿元的半导体设备龙头北方华创科技集团股 份有限公司（以下简称“北方华创”）启动对沈阳芯源微电子设备股份有限公司（简称“芯源微”）的控股计划，成为年内首例A股公司间的“A吃A”并购案。

3月10日，北方华创以16.87亿元自有资金收购沈阳先进制造技术产业有限公司（简称“先进制造”）持有的芯源微9.49%股份，每股价格88.48元，与停牌前收盘价持平，交易完成后成为第二大股东。

3月21日，北方华创宣布，参与竞购芯源微另一大股东沈阳中科天盛自动化技术有限公司（以下简称“中科 天盛”）持有的8.41%股份，若成功，总持股比例将达17.9%，跃升为第一大股东，并明确后续将继续增持以实现控股。

图源“北方华创科技集团股份有限公司关于参与沈阳芯源微电子设备股份有限公司股份公开挂牌竞买的公告”

北方华创的战略意图 

北方华创成立于2001年9月，2010年在深圳证券交易所上市，是目前国内集成电路高端工艺装备的先进企业，其核心业务为刻蚀机、薄膜沉积设备，占营收60%以上，关于光刻配套的涂胶显影设备，存在短板。

芯源微成立于2002年，是由中科院沈阳自动化研究所发起创建的国家高新技术企业，专业从事半导体生产设备的研发、生产、销售与服务，所开发的涂胶机、显影机、喷胶机、去胶机、湿法刻蚀机、单片清洗机等产品，已形成完整的技术体系和丰富的产品系列，产品广泛应用于半导体生产、高端封装、MEMS、LED、OLED、3D-IC TSV、PV等领域。可满足300mm前道制程及300mm先进封装厚胶工艺制程。公开资料显示，芯源通过多年技术积累、创新提高，形成自主知识产权体系，已拥有授权专利308项，其中发明专利177项，外观设计专利36项，拥有软件著作权76项。

双方客户高度重合，此次强强联手将帮助北方华创完善其在光刻设备领域的布局。

当前，半导体设备行业进入平台化竞争阶段。在新"国九条"政策推动下，2024年下半年以来半导体行业并购频发，但主要集中在设计环节。北方华创作为设备领域首个"A收A"案例，其战略意图在于通过横向整合提升行业集中度。

北方华创的目标是取得芯源微的控制权。公司表示，本次并购是借鉴国际领先装备企业成长模式，旨在进一步拓宽产品门类，打造平台型企业的战略举措。控股芯源微后双方将在品类上形成优势互补，在市场、技术、供应链等方面开展有效协同，进一步增强企业竞争力。

北方华创在2024年前三季度的财务报告显示，公司实现了显著的业绩增长。具体来说，北方华创在这段时间内的营业收入达到了203.53亿元，同比增长了39.51%。此外，归属于母公司的净利润为44.63亿元，同比增长54.72%，而扣除非经常性损益后的净利润为42.66亿元，同比增长61.58%。

在每股收益方面，北方华创的基本每股收益为8.4019元。报告期内，公司的加权平均净资产收益率为16.76%。

北方华创在2024年前三季度的业绩表现强劲。

芯源微股权结构变化

芯源微在成立之初，由先进制造持股71.43%，而先进制造由中国科学院沈阳自动化研究所（以下简称“中科院沈自所”）控股，因此中科院沈自所通过间接持股成为实际控制人。

2003年6月，先进制造增资扩股，中科院沈自所对其持股比例降至40.54%，失去控股地位，芯源有限由此进入无实控人状态。

2010年8月，自然人郑广文通过收购先进制造另一股东70%股权，间接控制先进制造，进而成为该公司实控人。但2013年8月，先进制造将其持有的芯源微26.27%股权转让给中科院沈自所，导致郑广文失去对董事会的控制权，芯源有限再次回归无实控人状态。

截至目前，企查查显示，芯源微前三大股东分别为辽宁科发实业有限公司（国有法人，持股10.25%）、先进制造（10.13%）、中科天盛（国有法人，8.12%），无单一股东持股或表决权超过30%。

原大股东也在持续减持，先进制造自2019年上市后多次减持，最终退居第二大股东。

芯源微2024年度业绩显示，报告期内，该公司实现营业总收入 177,002.60 万元，同比增长 3.09%；实现利润总额 23,329.71 万元，同比下降 17.40%；实现归属于母公司所有者的净利润21,090.64 万元，同比下降 15.85%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润 8,175.36 万元，同比下降 56.32%。

芯源微称，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润同比下降 56.32%，主要原因是研发投入激增，研发费用增加，以及公司规模扩大导致的成本增加。

郑广文与富创精密

郑广文通过其控制的先进制造，自2022年12月起连续五次减持芯源微股份，累计套现约25.73亿元，彻底退出芯源微股东行列。此后，先进制造将重心转移至另一科创板公司富创精密。

公开资料显示，富创成立于2008年，2022年10月成为科创板首家半导体设备精密零部件上市公司。公司专注于金属材料零部件精密制造技术，掌握多种高端制造工艺，产品性能达国际主流标准，服务于国内外半导体设备龙头企业。

2008年，郑广文以沈阳先进为母体孵化成立富创精密。

2024年，富创精密以8亿元收购实控人郑广文控股的亦盛精密，后者因产能未释放处于亏损状态，被质疑存在“左手倒右手”套现行为。

2024年底，富创精密拟投资1000万元参股冠华半导体，拓展产业链协同。

企查查显示，目前富创精密的大股东为先进制造，其实际控制人为郑广文。