电信集团VEON推进旗下乌克兰最大电信公司Kyivstar赴美上市

自2024年6月承诺为重建乌克兰数字基础设施投资10亿美元之后，电信集团VEON又将推进旗下全资公司——乌克兰最大电信公司Kyivstar在美国上市计划。

1月13日消息，VEON集团正在推进其子公司Kyivstar在美国上市的计划，此举将使其成为第一家在美国上市的乌克兰公司。有消息人士透露，VEON的目标是在今年年底前通过特殊目的收购公司 (SPAC) ——Cohen Circle Acquisition Corp. I（简称：“Cohen Circle”）完成乌克兰领先移动运营商Kyivstar的上市。

持续近三年的俄乌冲突对乌克兰的基础设施造成了巨大的破坏，涉及交通、能源、通信、住房等多个领域，而重建这些基础设施需要巨额的资金投入。据悉，乌克兰和美国政府都非常支持该上市项目，该项目被视为重建乌克兰电信基础设施重要途径之一。

遭遇俄乌冲突挑战

据悉，Kyivstar公司是乌克兰最大的移动运营商，成立于1994年，隶属于荷兰VEON集团。Kyivstar在乌克兰的移动网络覆盖广泛，其在1998年成为乌克兰首个推出短信服务的电信运营商，并在2009年与爱立信签订了为期三年的网络现代化协议，以增强其网络容量和覆盖范围。

Kyivstar在技术上不断创新，在2018年推出了4G/LTE网络服务，并在2020年进一步提升了4G网络的速度至1.1Gbps。此外，公司还积极部署光纤网络，以支持高速互联网服务。

Kyivstar还通过提供多样化的数字服务和创新产品，如Doctor Online、移动支付和MyKyivstar TV等，成功吸引了大量用户。截至2022年初，公司拥有超过2620万移动用户和超过120万固定电话用户。

然而，在2022年俄乌冲突爆发后，Kyivstar面临巨大的挑战，遭受了多次网络攻击。其中，受影响最大的一次是2023年12月12日遭受的一次大规模网络攻击。此次攻击导致其蜂窝和互联网服务暂时中断，影响了数百万人的通信和互联网接入。据报道，这次攻击被认为是“全球电信市场历史上最大的网络攻击之一”。

Kyivstar的IT基础设施被部分摧毁，包括用于发送空袭警报的系统。黑客入侵了运营商的部分内部系统，并且安全部队和运营商决定完全关闭Kyivstar系统以“局部消除”攻击造成的影响。此次攻击还导致了数十亿格里夫纳（乌克兰本国货币）的损失。

有报道称，此次攻击与俄罗斯有关，黑客组织Solte被指为幕后黑手。Kyivstar的CEO将此次攻击归咎于与俄罗斯的冲突，并指出基础设施严重受损，访问受限。为了应对攻击，Kyivstar不得不物理上关闭其运营，以限制黑客的访问。

为乌克兰重建承诺投资10亿美元

在俄乌冲突期间，为了保障网络的连续性和安全性，Kyivstar公司实施了“Roam Like Home”计划，为流离失所的乌克兰人提供国际漫游服务。

同时，Kyivstar公司在战争期间还捐赠了大量资金用于慈善事业，并投资重建受损的基础设施。 Kyivstar 公司在 2022 年和 2023 年被《福布斯》乌克兰评为乌克兰最大的外国投资者，这两年的资本支出投资为 123 亿乌克兰格里夫纳——2022 年和 2023 年分别约为 1.76 亿美元和 1.74 亿美元。

2024 年 2 月，Kyivstar 和 Rakuten Symphony 签署了一份意向书，确认 Kyivstar 有兴趣在其网络中采购和部署 Rakuten Symphony 的开放无线接入网络 （Open RAN） 技术，该技术将涉及 4G 和 5G 技术。

Kyivstar 还投资 10 亿乌克兰格里夫纳（约 2740 万）用于乌克兰的能源弹性，安装了 2,300 多台发电机和 113,000 个电池，以帮助保持其网络运行和客户连接，即使在乌克兰的电力基础设施受到攻击时也保证正常运行。

2024年6月，VEON集团又通过全资子公司Kyivstar，计划在2023年至2027年的五年内将其重建乌克兰数字基础设施的承诺提高到10亿美元。这笔投资将为乌克兰网络和数字服务的投资提供资金，包括潜在的收购或新资产的开发、社会贡献和合作伙伴关系。

截止2024年6月，自2022年2月24日以来，Kyivstar已新建1,895个LTE基站，并将约13,200个现有基站升级为4G。Kyivstar已将4,100多个住宅区纳入4G覆盖范围，乌克兰控制的领土上95%的人口可以在Kyivstar的网络上使用4G服务。该公司的目标是在未来两年内实现4G的近乎普遍（98%）的人口覆盖。

2024年12月30日，Kyivstar公司又与美国富豪埃隆·马斯克旗下的Starlink签署合同，将引入卫星直连手机服务。这项服务预计将于2025年第四季度启动，初期将支持手机短信和网络消息，后续会拓展语音和数据功能。

VEON集团表示，在乌克兰经常因俄罗斯空袭能源基础设施而停电之际，这项协议是增强乌克兰通信能力的“颠覆性”进展，“通过使用‘星链’直连手机技术，即使某个地区的地面网络无法提供服务，基辅之星的用户也能通过卫星实现连接。”不过，协议的财务细节未公布，但这一协议将使乌克兰将成为首批使用“星链”直连手机服务的国家之一。

谋求美国资本市场的投资

据悉，VEON已经与Cohen Circle签署了合并业务的意向书，目的是将Kyivstar间接在纳斯达克上市。

根据意向书，双方将使VEON和Cohen Circle能够探索VEON Holdings BV（“VEON Holdings”）与Cohen Circle之间的业务合并，目的是将VEON Holdings的全资子公司Kyivstar在纳斯达克间接上市（“业务合并”）。

作为业务合并准备工作的一部分，VEON将对VEON Holdings进行交易前重组（“重组”）。此次重组将通过荷兰法律分拆完成，因此VEON Holdings仍将注册于荷兰，仅持有Kyivstar及其子公司以及某些其他特定资产和负债。新成立的实体将持有VEON的其他核心运营子公司和资产。

VEON已于1月13日向荷兰商会提交了拆分提案及随附文件，从而启动了此次拆分流程。双方预计将在签署最终协议后公布有关业务合并的更多细节，最终协议预计将于2025年第二季度签署。

VEON集团首席执行官Kaan Terzioglu表示：“我们与Cohen Circle达成的协议是 VEON实现为投资者实现价值的重要一步，包括通过在相关情况下上市我们的关键资产。这也凸显了我们通过投资重建乌克兰的承诺。我们很高兴看到投资者对Kyivstar 的增长故事感兴趣，也看到了乌克兰的潜力。”

有消息人士表示，VEON之所以选择SPAC，是因为它的流程比标准IPO更简单。

同时，VEON之所以选择美国而不是欧洲和亚洲（其在美国运营其金融科技和电信品牌），是因为美国是全球增长最快的股票市场，因此上市将向国际投资者打开大门。

值得一提的是，Kyivstar的母公司也计划将集团总部从荷兰迁至阿拉伯联合酋长国，以提高在海湾地区投资者中的知名度。在从阿姆斯特丹退市后，VEON将在2025年第二季度末完成从荷兰（它于 2010 年迁至荷兰）迁至迪拜的搬迁。如果搬迁成功，这家电信集团将成为总部设在迪拜的最大的纳斯达克上市公司。

此外，值得关注的是，伴随俄乌冲突可能在未来一段时间内迎来“终局”，乌克兰重建将需要大量的资金和技术支持，而国际社会的援助至关重要。尽管一些西方国家已经表示会在一定程度上参与乌克兰的重建工作，但未来乌克兰的市场潜力才是一些企业关注的重点。

即使在乌克兰这个相对落后的电信市场，也将得到国际投资的青睐。2024年9月，法国亿万富翁、Iliad创始人Xavier Niel就以5亿多美元的价格收购了乌克兰第三大移动服务提供商Lifecell。