蔚来李斌内部信：两三年后只有少数优秀企业能生存下来

11月25日，蔚来汽车迎来了其成立十周年的纪念日。在这个特殊的日子里，蔚来创始人、董事长李斌向全体员工发布了一封内部信，对公司过去十年的成就进行了回顾，并对未来的挑战进行了展望。

李斌在信中指出，智能电动汽车产业资格赛最激烈最残酷的阶段已经来临，两三年后只有少数优秀企业能生存下来。他强调：“接下来我们要面对的是更高维度的竞争，不能有短板，也不可能速胜。” 

在内部信中，李斌回顾了蔚来十年的发展历程，提到公司完成了12项全栈技术布局，累计申请专利超过9300件。蔚来的产品在中国成交均价30万以上的纯电市场占据超过40%的份额，并且在中国和欧洲建设了2750座换电站和超过24200根充电桩。李斌表示，这些成绩为公司的发展打下了坚实的基础。

面对当前的行业发展现状，李斌提出了两点要求：保持初心和专注行动。他强调，每次蔚来能够从困境中走出来，都是因为回到了初心，改正了背离蔚来价值体系的做法。李斌要求团队持续加强自下而上的体系能力建设，聚焦提升基本经营单元的运营效率。

李斌还强调了执行力的重要性，他认为好的想法离开执行力就是空谈，长期主义更不应该是不做好短期执行的借口。他要求团队围绕基本经营单元，设立清晰的经营目标、成本目标和投资回报目标，制定具体的执行计划，对经营结果及时复盘并持续改进。

最后，李斌明确了蔚来接下来的奋斗目标：接下来两年是至关重要的两年，要持续推出有竞争力的新产品，持续提升运营效率，明年实现销量翻番，2026年实现公司盈利，这是不容有失的工作任务。

蔚来近期财务表现

就在几天前，蔚来发布了2024年第三季度财报。财报显示，今年第三季度，蔚来营收为186.7亿元，环比增长7.0%。交付量方面，第三季度，蔚来共交付新车61855台，同比增长11.6%，环比增长7.8%，创历史新高。

毛利率方面，第三季度，蔚来毛利率持续提升至10.7%，其中，整车毛利率持续提升至13.1%。

截至目前，蔚来的现金储备提升至422亿元。三季报披露的同时，蔚来也发布了史上最强季度指引，即四季度交付指引为7.2万台至7.5万台，同比增长43.9%至49.9%；四季度营收指引为196.8亿元至203.8亿元，同比增长15.0%至19.2%，两项指引均创历史新高。

财报发布后，包括德意志银行、花旗、美银、摩根士丹利、摩根大通、中银国际、CICC等多家投行均给予蔚来“买入”或“增持”评级。

德意志银行称，蔚来三季度业绩符合市场预期，随着乐道L60的上量，四季度指引能够实现，同时基于2025年公司强劲的新产品计划，2025年销量翻倍的目标有望实现。给出未来12个月的目标价为73.80港元/股，同时给出“买入”评级。

花旗银行同样给予“买入”评级。花旗预计，在蔚来三个品牌的运营销售和技术的持续升级驱动下，蔚来2025年的毛利率有望持续提升。

摩根大通维持对蔚来的“增持”评级，该行认为管理层在业绩电话会议中态度乐观，得益于新车型的推出，预计明年销量增长将超过100%。同时，随着规模效应的显现和激励措施的减少，预计蔚来的毛利率和盈利能力有望得到改善。