ASML预计，2024年第四季度的净销售额将在88亿至92亿欧元之间，毛利率在49%到50%之间。其中，将包括经客户验收后首次确认收入的两台High NA极紫外光刻系统……
全球光刻技术巨头阿斯麦（ASML）在2024年第三季度再次交出了一份亮眼的财报。
根据10月15日发布的官方新闻稿，ASML在2024年第三季度实现了75亿欧元的净销售额，毛利率达到了50.8%，净利润高达21亿欧元。尽管全球半导体市场面临挑战，ASML仍然预计2024年全年的净销售额将达到约280亿欧元，而2025年的净销售额预计将在300亿至350亿欧元之间，毛利率预计在51%到53%。
财报亮点
| ASML 2024年第三季度财报一览（除非特别说明，数字均以百万欧元为单位） | 2024年第二季度 | 2024年第三季度 |
| 净销售额 | 6,243 | 7,467 |
| 其中装机管理销售额1 | 1,482 | 1,541 |
| 售出的全新光刻系统（台） | 89 | 106 |
| 售出的二手光刻系统（台） | 11 | 10 |
| 新增订单金额2 | 5,567 | 2,633 |
| 毛利润 | 3,212 | 3,793 |
| 毛利率（%） | 51.5 | 50.8 |
| 净利润 | 1,578 | 2,077 |
| 基本每股收益（欧元） | 4.01 | 5.28 |
| 季末现金及现金等价物和短期投资 | 5,019 | 4,985 |
- 累计装机管理销售额等于净服务和升级方案 (field option) 销售额的总和。
- 订单包括所有的系统销售订单和通胀调整，且均经过书面确认。数字已经四舍五入，方便读者阅读。基于美国通用会计准则合并的财报完整摘要发布在公司官网。
ASML在2024年第三季度的财报中，有几个关键数据点值得关注：
- 净销售额：从上一季度的62.43亿欧元增长至74.67亿欧元，显示出公司的销售额持续增长。
- 装机管理销售额：从14.82亿欧元增长至15.41亿欧元，表明公司在服务和升级方案方面的收入也在增加。
- 售出的全新光刻系统：从89台增长至106台，显示出市场需求的强劲。
- 新增订单金额：虽然从上一季度的55.67亿欧元下降至26.33亿欧元，但其中14亿欧元为EUV（极紫外光刻机）订单，显示出高端市场的需求依然旺盛。
CEO声明及展望
ASML总裁兼首席执行官傅恪礼（Christophe Fouquet）在声明中表示：“我们第三季度的净销售额为75亿欧元，高于预期目标，这主要得益于DUV光刻系统销售额和装机管理销售额的增加。”他同时指出，尽管人工智能领域展现出强劲的发展势头，但半导体市场的复苏进程比预期缓慢，预计这一趋势将持续到2025年。
傅恪礼还提到，由于晶圆代工厂之间的竞争态势，部分客户的新技术节点发展态势放缓，影响了对光刻设备的需求时间节点，尤其是在EUV光刻机方面。而在存储芯片领域，新增产能有限，发展重点依然是技术转型，以满足对人工智能相关的高带宽内存（HBM）和第五代双倍数据速率随机存取存储器（DDR5）的需求。
尽管面临这些挑战，ASML依然对未来充满信心。傅恪礼预计，2024年第四季度的净销售额将在88亿至92亿欧元之间，毛利率在49%到50%之间。其中，将包括经客户验收后首次确认收入的两台High NA极紫外光刻系统，这标志着ASML在成像、套刻精度和对比度方面取得了新的进展。对于全年业绩，ASML预计2024年的净销售额将达到约280亿欧，全年毛利率约为50.6%，这与公司年初的预测基本一致。
CFO访谈概要
ASML首席财务官戴厚杰（Roger Dassen）在随后的视频访谈中详细阐述了财报亮点及对未来市场的展望。
戴厚杰表示，截至2024年第三季度末，ASML的未交付订单总额达到了360亿欧元，为公司未来的业绩增长提供了有力保障。同时，装机管理销售额将提升第四季度的毛利率，但两台High NA EUV设备在第四季度确认收入将稀释整体毛利率，预计导致毛利率下降约3.5%。
戴厚杰还提到，ASML在低数值孔径和高数值孔径EUV技术方面都取得了不错的进展。低数值孔径（0.33）EUV方面，客户需求正在转向性能更优的NXE:3800E设备；而高数值孔径（0.55）EUV方面，ASML正在向客户发运High NA EUV系统，并预计将在第四季度确认两台设备的收入。
在谈到市场动态时，戴厚杰表示，过去几个月市场波动较大。人工智能领域持续展现出强劲的发展势头，但在其他细分市场，复苏进程较为缓慢。半导体行业目前正处于复苏中，但复苏进程比此前的预期要慢，预计将持续到2025年。这也导致客户在决策时变得更加谨慎。
鉴于这一市场态势，ASML预计2025年收入将趋向预测营收区间的下半段，净销售额将在300亿至350亿欧元。受EUV系统销售数量和中国市场业务变化影响，预计2025年的毛利率在51%到53%之间。
戴厚杰还特别解释了关于ASML在中国市场的份额，过去几年，由于未能满足中国市场的所有需求，加上来自非中国客户的需求减少，中国地区系统销售占比有所上升。随着逐渐满足中国客户的需求和非中国地区市场的回暖，预计中国地区系统销售占比将逐渐恢复到更正常的水平。预计2025年中国地区销售额将约占全球总收入的20%，与未交付订单中中国地区的份额保持一致，主要受到逻辑和存储芯片以及浸润式产品销售的影响。
ASML预计2024年的运营费用将达到54亿欧元左右，包括研发成本和销售及管理费用。展望2025年，运营费用会接近61亿欧元。
股票回购计划和股价
ASML计划在2024年11月7日支付中期股息，每股普通股1.52欧元。此外，根据目前的2022至2025年股票回购计划，ASML在第三季度不会回购任何股票。
随着ASML下调业绩预期，大家意识到除了人工智能以外的半导体需求依旧疲软，世界经济也在减速。ASML股价在10月15日下挫16%，创26年来最大单日跌幅，也引发了全球半导体类股价大跌。费城半导体指数加上亚洲半导体巨头的市值损失总计超过了4,200亿美元。
花旗分析师Atif Malik在一份报告中写道，鉴于非AI应用增长放缓及英特尔削减开支等因素，ASML 2025年业绩展望偏弱在预料之中，“但下调的幅度令人意外”。
10月16日，亚洲半导体制造概念股纷纷下跌，Tokyo Electron一度重挫10%，台积电一度跌3.3%。
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