全球半导体销售额连续5个月增长，中国市场表现亮眼

根据美国半导体行业协会（SIA）发布的最新报告，2024年8月全球半导体销售额达到531亿美元，同比增长20.6%，环比增长3.5%。这一数据已连续5个月实现增长，并在8月份创下历史新高。

SIA总裁兼首席执行官John Neuffer表示，8月份全球半导体市场的销售额继续大幅增长，销售总额创下历史新高，月度销售额连续第五个月增长，同比销售额增幅为2022年4月以来最大。

中国半导体市场表现突出

从地区来看，8月份美洲地区的销售额同比增长43.9%，中国同比增长19.2%，亚太/所有其他地区同比增长17.1%，日本同比增长2.0%，而欧洲销售额则下降9.0%。不过，在环比方面，美洲、日本、欧洲、中国和亚太及其他地区均实现了正增长，增长率分别为4.3%、2.5%、2.4%、1.7%和1.5%。

根据工信部运行监测协调局的数据，2024年1月至8月，中国集成电路产量达到2845亿块，同比增长26.6%。中国半导体行业在全球复苏的背景下表现尤为亮眼，已成为全球半导体市场的主要推动力之一。

中国信息协会常务理事、国研新经济研究院创始院长朱克力在接受《证券日报》采访时指出，“全球半导体行业的强劲复苏主要基于新兴技术的快速发展和市场需求的回升。在中国广阔的消费电子市场和汽车电子市场的引领下，国内半导体企业迎来了前所未有的发展机遇。”

智帆海岸机构首席顾问、资深产业经济观察家梁振鹏在接受《证券日报》采访时表示，“美洲半导体销售额同比增长较快，中国销售额增速保持稳定持续的增长，为全球主要的半导体市场之一。随着技术创新和市场扩大，半导体行业上行趋势有望持续。”

中国芯片出口，大增24.8%

近日，海关公布数据显示，今年前8个月，中国集成电路出口7360.4亿元，增长24.8%；集成电路出口已经超过汽车（同期汽车出口金额为5408.4亿元），成为中国出口产品的重大品类。

拉长时间维度，十年来，集成电路出口额增长超过1.5倍。2023年，中国集成电路出口数量和出口金额分别达到2678亿个和9567.7亿元，较2014年的1535亿个和9567.7亿元，分别增长74.5%和155.9%。

2022年至2023年，全球芯片行业景气度下行，市场主基调从“抢芯片”变成“去库存”。美国半导体行业协会（SIA）发布报告显示，2023年全球半导体行业销售额总计5268亿美元，同比下降8.2%。受此影响，2022年、2023年中国集成电路出口额增速分别降至3.5% 和-5%，结束了连续5年两位数高速增长。

今年以来，这一情况开始扭转。从单月数据来看，8月份，中国集成电路出口金额951.8亿元，同比增长18.2%，出口额已连续10个月同比增长。

半导体行业景气度提升

集成电路被认为是典型的周期性行业，平均每4至5年一个周期。分析认为，当前行业正走出衰退阴霾。以ChatGPT为代表的AI智能应用创新，以及汽车智能化、电动化的趋势，将持续驱动集成电路产业企稳上行。尤其是中国集成电路出口正走出下行压力，逐渐恢复“活力”。

国信证券研报显示，半导体行业仍处于较高景气度阶段。在细分领域，具有竞争力的集成电路设计企业、半导体垂直整合型公司、稼动率回升的集成电路制造和封测企业有望受益。

TrendForce预计2025年晶圆代工营收增速将由2024年的16%提高到20%，其中台积电之外的晶圆代工厂营收增速将提高到12%，成熟制程产能利用率将提高10pct至70%以上，这主要得益于汽车、工控等供应链库存改善以及AI需求增加。

此外，根据国际半导体产业协会（SEMI）的预计，2025年至2027年，全球300mm晶圆厂设备支出将首次突破4000亿美元，其中中国将保持第一的地位，投资额超过1000亿美元。这为半导体设备赛道企业带来了发展红利。

此外，A股半导体行业上市公司普遍加大研发投入，以提升自主创新能力和市场竞争力。Wind数据显示，A股半导体板块101家上市公司，今年上半年研发支出总额占营业收入总额的比重高达31.65%，其中寒武纪、龙芯中科、裕太微、慧智微等公司的研发支出总额占营业收入总额比重都高于50%。

资本市场反应积极

在A股节日休市期间，港股半导体板块走势强劲。10月4日，宏光半导体涨幅超过285%，晶门半导体大涨70%，华虹半导体、中芯国际涨近30%，上海复旦涨逾26%；10月7日早盘，港股半导体股继续上涨，中芯国际和华虹半导体分别一度涨逾25%、15%。国金证券和中信证券等机构纷纷看好半导体行业的复苏及估值修复，认为低估值优势龙头公司将迎来周期复苏、业绩提振及估值修复的多重驱动。

在短期大涨之后，板块未来空间几何？中信建投首席策略官陈果在10月7日上午发布微博称，中国股市多年来的一个规律是，指数搭台后就往往会找主线（即找弹性），然后很容易聚焦科技股。

“其中一个原因，科技股最大的特点是不确定性，在熊市，这是其缺点（下限不确定），在牛市，这是其优点（上限不确定）。”陈果认为。

业内人士建议，投资者应关注在细分领域具有竞争力的企业，特别是在先进制程、先进封装、新品持续迭代等方面具备成长动能的公司。