广和通为何1.5亿美元出售汽车模组业务Rolling Wireless？

电子工程专辑讯 近日，深圳市广和通无线股份有限公司（以下简称 “广和通”）将深圳市锐凌无线技术有限公司车载前装无线通信模组业务，包括 Rolling Wireless (H.K.) Limited的部分资产及负债及卢森堡锐凌100%的股权，以1.5亿美元的价格出售给EUROPASOLAR S.àr.l. （以下简称“EUROPASOLAR”）。

深圳市锐凌无线技术有限公司从事境外车载前装无线通信模组业务，在《关于出售部分资产及全资子公司股权的公告》通知中，广和通表示，近年来国际市场环境复杂多变，公司基于发展战略及市场变化，审慎决定出售交易标的。此次交易符合公司的长远发展战略，符合公司及股东的整体利益，不存在损害公司及其股东特别是中小股东利益的情形。本次交易完成后，深圳市锐凌无线技术有限公司及其下属子公司不再从事车载前装无线通信模组业务，公司将不再持有卢森堡锐凌公司股权，卢森堡锐凌及其下属公司将不再纳入公司的合并报表范围。

公告指出，EUROPASOLAR S.àr.l. 是一家注册于卢森堡的公司，成立于2024年6月3日，注册资本是12,000 欧元，主营业务属于投资业务。

私 募 股 权 基 金 EuropaStar Fund LP 间 接 持 有 EUROPASOLAR 的100%股权，EuropaStar Fund LP 的普通合 伙人为 Aegis Gp Pte. Ltd.

Rolling Wireless S.àr.l.成立于2020年1月7日，Rolling Wireless (H.K.) Limited 持有Rolling Wireless S.àr.l.的 100%股权，Rolling Wireless S.àr.l.主营业务可以进行所有与系统工程、汽车行业和移动计算行业的网络 接入设备直接或间接相关的商业活动和工业活动，如生产、加工、 采购和销售、进出口以及所有相关的集团间内部交易和运营。

根据公告，锐凌车载无线通信模组业务在2023年的营收为20.64亿元人民币，占广和通总营收的超过四分之一；净利润2.04亿元，占广和通净利润超过1/3。

Rolling Wireless出售，强化在欧洲市场地位

据Rolling Wireless发布的公告指出，Rolling Wireless自2020 年成立以来，尽管是广和通的全资子公司，一直完全独立于广和通运营，尽管此次有新东家收购了Rolling Wireless，Rolling Wireless的战略架构仍未改变。

Rolling Wireless表示，为应对当前国际市场环境的复杂变化，并根据其发展战略和运营计划，Rolling Wireless 建议广和通在中国境外寻找新的所有者，以加强 Rolling Wireless 作为欧洲实体的地位。广和通接受了建议，并决定出售 Rolling Wireless (Luxembourg) S.à r.l. 及其所有子公司的 100%股权。

来自Rolling Wireless官网

截至7月26日，各方已完成有关 Rolling Wireless (Luxembourg) S.à r.l. 的股权变更和资产转让程序，交易现已完成，广和通不再持有 Rolling Wireless 的任何股权。

新的所有者是一家基金，由主要来自欧洲和北美的国际投资者组成，也有一些亚洲投资者。

Rolling Wireless是一家全球领先的汽车行业蜂窝网络接入设备（NAD）供应商，专注于为汽车制造商和一级供应商提供先进的蜂窝连接解决方案。4月25日，Rolling Wireless宣布，其RN934A NAD已获得全球认证论坛（GCF）批准，成为市场上首个5G Release 16汽车模块。RN934A 主要面向欧洲市场，是 Rolling Wireless RN93xx 系列的主力产品。GCF认证表明该模块符合移动技术国际标准，并保证了设备与网络的互操作性。

Rolling Wireless在全球NAD市场中占据重要地位，2021年第三季度其市场份额达到29.9%，是全球前三大NAD模块供应商之一，与LG和Continental共同占据了全球NAD市场的64%。公司主要客户包括大众、斯泰兰蒂斯和丰田等知名车厂。

除了传统的4G和5G模块，Rolling Wireless还在积极开发基于5G-V2X（车到一切）通信技术的解决方案。例如，RX135x是一款双模V2X模块，支持传统技术（LTE-V2X/DSRC 802.11p）和下一代技术（NR-V2X/DSRC 802.11bd），可以实现单通道和并发双通道通信。RX135x是第一款基于 Autotalks 先进的 SECTON3 芯片组的 V2X 模块，可用于客户项目，并于 2026 年开始生产。此外，Rolling Wireless与Autotalks建立了战略合作关系，加速部署下一代V2X解决方案。

1.5亿美元交易总价，仍需完成业绩承诺

此次交易，EUROPASOLAR以1.5亿美元购买深圳市锐凌无线技术有限公司车载前装无线通信模组业务，首付款为1亿美元，剩余的5000万美元尾款将分三期支付，并附带业绩对赌条款。按照该协议中约定的业绩承诺支付，业绩承诺期间为2024年、2025年和2026年。如下是具体业绩承诺协议：

第一期：截至2024年12月31日的财年，经调整后EBITDA等于或大于 3,000.00万美元，买方应不晚于2025年5月31日向卖方提交2024年EBITDA报表， 并在该EBITDA报表最终确定且具有约束力的20个工作日内向卖方支付1,000.00 万美元（“第一期收益”）；

第二期：截至2025年12月31日的两个财政年度的累计经调整EBITDA 等于或大于6,000.00万美元，买方应不晚于2026年5月31日向卖方提交2025年 EBITDA报表，并在该EBITDA报表最终确定且具有约束力的20个工作日内向卖 方支付等于2,000.00万美元减去第一期收益支付的金额（“第二期收益”）；

第三期：截至2026年12月31日的三个财政年度的累计经调整EBITDA 超过6,300.00万美元但少于9,000.00万美元，业绩承诺对价支付应按以下公式计算： 业绩承诺对价 = 5,000.00万美元 ×（截至2026年12月31日的三个财政年度的累 计经调整EBITDA – 6,300.00万美元)/ 2,700.00万美元。如果业绩承诺对价减去 卖方此前收到的第一期收益和第二期收益为正数，则买方应支付该差额给卖方； 如果该差额为负数，则卖方应支付该差额给买方。在每种情况下，买方应不晚于 2027年5月31日向卖方提交2026年EBITDA报表，并在该EBITDA报表最终确定且 具有约束力后的20个工作日内进行支付；