号称对标英伟达、曾市值300亿的芯片“ST神话”，为何黯然退市？

6月28日，*ST左江发布公告，宣布收到深交所关于公司股票终止上市的决定，标志着这家曾一度被市场看好并号称能与国际芯片巨头英伟达(Nvidia)相抗衡的芯片大牛股的落幕。

号称对标英伟达DPU

北京左江科技股份有限公司2019年10月于深圳证券交易所创业板上市。据*ST左江2023年年报显示，成立以来持续专注在信息安全领域相关技术的研发与应用，取得了多项专利技术认证。公司是信息安全领域的软硬件解决方案提供商与软硬件平台的供应商，主要从事信息安全领域相关的软硬件平台、板卡和芯片的设计、开发、 生产与销售。公司销售的主要产品为网络安全全领域的智能硬件主机、自研的安全系列软件和基于自主研发的可编程数据处理芯片研发的服务器网卡及安全平台。

在2021年12月，该公司入选北京市2021年度第六批“专精特新”中小企业名单。

2022 年11月13日，左江宣布其控股子公司——北中网芯科技有限公司鲭鲨系列首款网络数据处理DPU芯片NE6000流片成功，据称，NE6000自主研发，基于专用的NP（网络处理器）可编程芯片架构，采用28nm工艺成熟制程，兼具高性能、可编程、低延时、低功耗等特点，具有双向200Gbps的处理能力。NE6000作为国内首颗已量产的DPU芯片，专注于网络数据处理和安全防护功能。NE6000可实现网络协议处理、交换路由、安全检测等高性能和高效率的任务，具备25GE和100GE网络接入能力。NE6000通过微码编程升级，可根据最终用户需求灵活进行网络报文协议解析和编辑，适应任何网络协议的变化。NE6000 DPU将与CPU、GPU形成"铁三角"，为云计算、5G、人工智能、边缘计算、物联网等场景提供更高效的计算服务。NE6000芯片所特有的级联特性可实现表项扩展和性能扩展，进一步增强系统的灵活性和可扩展性。级联接口传输带宽可达100Gbps，传输延时小于1us。NE6000在灵活性、可编程性、性能、功耗、流片条件等多个维度取得了很好的平衡。

左江更号称NE6000的性能可与 Nvidia 的 Bluefield-2 DPU 相媲美。

DPU作为一种新型的数据处理加速器，能够显著提高数据中心的处理效率和安全性，对于云计算、大数据分析等领域具有革命性意义。左江科技在此领域的成功研发，使得其产品不仅在国内市场获得青睐，曾一度被市场看好导致其股价最高飙升至近300元人民币。

但有趣的是，在2023年12月12日的晚间公告中，*ST左江透露了其当年唯一一笔DPU芯片交易的详情，涉及产品为400片型号为“NE6000”系列的高端数据处理单元芯片。该笔交易的直接对方是北京昊天旭辉科技有限责任公司（简称昊天旭辉），一个专门从事贸易分销业务的企业。值得注意的是，这些芯片的实际最终用途并非在昊天旭辉自身，而是流向了另一家公司——北京市巨贤科技贸易有限公司（简称巨贤科技）。巨贤科技则是一家正在努力从芯片贸易商转型为芯片研发的中小企业。

在这400片高性能NE6000芯片中，有370片被巨贤科技储存于仓库，20片由销售人员进行市场推广，其余10片用于研发。

一度成为“史上最贵ST股”

从2022年4月29日开始，＊ST左江的股价一路扶摇直上。2023年5月，左江科技由于财务问题，公司被实施了“退市风险警示”（即变为ST左江）。即便如此，其股价在同年7月14日仍最高涨至299.80元，涨幅超834%，同期市值涨幅逾766%，股价达到了299.8元的高点，市值超过300亿元，一度成为“史上最贵ST股”。

但仍难掩盖左江亏损正进一步加大的真相。

据左江2023年年度报告显示，公司去年实现营业收入5325.16万元，同比减少9.68%;归属于上市公司股东的净利润亏损约2.2亿元。同时，公司股票自2024年4月29日(周一)开市起停牌。

年报显示，近三年左江加大自主研发投入，2021年至2023年研发投入金额分别为6372.26万元、1.28亿元、1.37亿元，占营业收入的比例分别高达53.84%、217.46%、257.82%。截止 2023 年 12 月 31 日，左江合计拥有软件著作权 74 项，已获授权发明专利 30 项，外观专利 4 项，正在申请中专利 66 项。

截至20123年12月，该公司的员工比例中，研发人员共计288人，占比72.91%，硕士学历137人，本科生146人。

从业务占比来看，该公司主营业务将近九成以上来自于信息安全行业，其中77.72 %为产品销售，20.26%为委托研发。

相关产品为安全异构双主机系列平台与单板卡安全平台。

安全异构双主机产品用于建立专用网络进行安全通讯，采用主/协处理器加专用网络 处理芯片的架构，根据管理 平面、控制平面和数据平面 等对处理时域的不同要求，主/协处理器负责完成管理平面、控制平面等非线速时域的功能，专用网络处理芯片负责完成数据平面线速时域的功能。在使用环境上，包括机房办 公设备和用于野外复杂环境的加固型设备；在应用场景上，可广泛用于UTM（统一威胁管理）、IPSec VPN 网关、 防病毒网关等多种网络信息安全产品。该系列产品以其独特的全硬件协议控制技术，形成了创新型的网络边界防护手段。

单板卡安全平台单板卡是指交付形态为电路 板或模块的产品，可以插入 主机的主电路板（主板）的插槽中，用以控制硬件的运行。为嵌入的主机提供安全算法的服务、网络数据安全处理等应用。

黯然退市

左江的财务造假问题也随着中国证监会对其的立案调查而逐渐浮出水面。

2023年11月24日，因涉嫌信息披露违法违规，根据相关法律法规，证监会对退市风险公司*ST左江立案调查，并初步查明公司2023年度披露的财务信息存在严重不实，确认其涉嫌重大财务造假。这一消息直接导致公司股价连续跌停，市值急剧缩水。

到了2024年1月，随着证监会调查的深入，*ST左江的财务造假行为被官方实锤，进一步加剧了市场对其的信任危机。

4月28日，公司股价已跌至6.94元，市值仅剩7.1亿元，相较于巅峰时期蒸发了几乎全部价值。

最终，6月28日，*ST左江正式发布公告，宣布收到深交所关于公司股票终止上市的决定，股票将于7月26日在深交所停止交易。