PI收购Odyssey强化技术路线图，推动GaN挑战SiC

电子工程专辑讯 近日，美国垂直GaN晶体管技术开发商奥德赛半导体（Odyssey Semiconductor Technologies）已经确定最终买主，Odyssey SEMI在今年3月宣布出售公司资产，5月7日，Power Integrations（简称‘PI’）发布公告称，“该交易预计将于 2024 年 7 月完成，之后 Odyssey 的所有主要员工预计将加入 Power Integrations 的技术组织。”

“此次收购为公司正在进行的 PowiGaN™ 专有技术开发路线图提供了支持，公司的许多产品系列都采用了该技术，包括 InnoSwitch™ 集成电路、HiperPFS™-5 功率因数校正集成电路以及最近推出的 InnoMux™-2 系列单级多输出集成电路。公司于 2023 年推出了 900 伏和 1250 伏版本的 PowiGaN 技术和产品。”

PI技术副总裁 Radu Barsan 博士评论道： "自 2018 年开始出货采用 PowiGaN 技术的产品以来，Power Integrations 一直走在氮化镓开发和商业化的前沿。我们正在执行一个雄心勃勃的路线图，其中包括推动实现与硅 MOSFET 的成本持平，并扩大 PowiGaN 的电压和功率能力。我们的目标是实现具有成本效益的高电流和高电压氮化镓技术的商业化，以支持目前由碳化硅（SiC）提供的更高功率应用，同时凭借氮化镓相对于碳化硅的基本材料优势，实现更低的成本和更高的性能。Odyssey 团队在大电流垂直氮化镓方面的经验将增强并加速这些努力，我们很高兴他们能加入我们的团队。”

Odyssey联合创始人兼首席执行官Richard Brown博士补充说："Odyssey团队和我很高兴能加入Power Integrations，加速他们的氮化镓技术路线图。作为首家实现高压氮化镓商业化的公司，Power Integrations 将继续引领行业，在成本、电压和电流以及充分利用氮化镓功能的系统级产品设计方面推动技术发展。”

GaN竞争格局之变

近几年第三代半导体在功率器件的广泛应用而崛起，GaN是一种宽禁带半导体，具有卓越的开关性能，可实现更小尺寸、更高效率和更低成本的电源系统。GaN虽然起步于快充，但并不止步于此，应用市场除了消费电子之外，还比如在微波射频应用，包括 5G 通信、雷达预警、卫星通讯等；在电力电子应用，包括智能电网、高速轨道交通、新能源汽车、消费电子等；在光电子应用，包括LED、激光器、光电探测器等。

据Yole数据预测，到 2028 年，用于功率应用的氮化镓收入将以年均 49% 的速度增长，达到约 20 亿美元。瑞萨、英飞凌等企业通过收购相关企业来强化该市场的占有率，以及产品线。

自2023年开始，GaN市场的竞争格局将不再沿用2022年的排名，集邦咨询数据显示，以GaN功率元件业务营收来观察，2022年Power Integrations （PI）排名第一，其他依次是纳微半导体（Navitas）、英诺赛科、宜普电源转换公司（Efficient Power Conversion Corporation, EPC）、GaN Systems、Transphorm等。

2023年10月，英飞凌以8.3亿美元收购 GaN Systems。GaN Systems成立于2006年，从成立之初便聚焦于氮化镓的产品研发。这一收购将有利于英飞凌加速氮化镓技术发展路线。据悉，GaN Systems跟台积电还是长期合作伙伴关系，是台积电在GaN代工上的最大客户。自英飞凌收购GaN Systems后，拥有450名氮化镓技术专家和超过350个氮化镓技术专利族。这两家公司于2022年的市场份额合计约占15%。

英飞凌与GaN Systems合并后，在这一市场的份额有望扩大。

英诺赛科成立于2015年，至今已获得700多项专利，累计出货量突破5亿颗。据公开资料显示，英诺赛科拥有全球最大规模的8英寸硅基氮化镓晶圆生产基地，当前产能15000片/月，提供从15V-900V的高、中、低压全功率氮化镓产品，涵盖晶圆、分立器件、合封芯片三大品类，产品可广泛应用于消费电子、数据中心、汽车电子及新能源等前沿领域。 

据英诺赛科披露的2023年终回顾，该公司目前已推出68款新产品，是全球首家将氮化镓导入手机/笔记本电脑电源管理、电池化成、光伏微逆、BMS、车载激光雷达等产品。英诺赛科在手机和电能转换技术上，设计了从PSU电源AC转DC环节的全链路数据中心 GaN 方案，能全面提升供电链路的功率密度和效率，使系统损耗降低50%，加强手机空间利用率，使手机机身做的更薄。在快充上， OPPO发布的100W SUPERVOOC 超级闪充充电器（Inbox charger）采用了英诺赛科新一代合封氮化镓芯片。

瑞萨在今年1月宣布将以3.39亿美元收购Transphorm，该收购案将为瑞萨提供GaN（功率半导体的下一代关键材料）的内部技术，从而扩展其在电动汽车、计算（数据中心、人工智能、基础设施）、可再生能源、工业电源以及快速充电器/适配器等快速增长市场的业务范围。瑞萨将采用Transphorm的汽车级GaN技术来开发新的增强型电源解决方案，例如用于电动汽车的X-in-1动力总成解决方案，以及面向计算、能源、工业和消费应用的解决方案。

纳微半导体在2023年全年的营收达到7,950万美元，较2022年的3,790万美元增长109%，毛利率均有所提高。根据纳微半导体公布的2023年财报指出，在电动汽车、太阳能/储能、家电/工业、数据中心、消费电子、其他新市场等都为纳微半导体带来营收亮点。在电动汽车上，碳化硅技术推动电动汽车车载和路边充电桩的需求，纳微客户群体包括极氪、沃尔沃和Smart等电动汽车品牌；在太阳能/储能上，纳微与美国前五大太阳能设备制造商中的三家合作加强，目前主要采用碳化硅技术，预计氮化镓的采用将在2024年底逐渐增加；在数据中心上，新的碳化硅技术有所突破，可满足AI智能数据中心不断增长的功耗需求，纳微预计有超过20家客户的设计将在2024年逐步投入生产；在消费电子上，为OPPO和小米、三星Galaxy S24提供快充设备。此外，纳微的氮化镓功率芯片与一家卫星互联网设备的地面终端企业展开合作，将于2024年下半年逐步投产。

公开资料显示，Odyssey是一家利用氮化镓为高性能和大容量电源应用创造突破性技术的功率半导体公司。Odyssey Semiconductor 的总部位于纽约州伊萨卡，为研发、晶圆制造和公司职能部门提供支持,占地面积 10,000 平方英尺，包括多个配有光刻和其他半导体制造工艺设备的洁净室、一个先进的计量实验室和一个电源应用实验室。此外，还包括用于研发和公司职能的其他空间。该厂房经过优化设计，可支持垂直氮化镓功率开关开发和制造的各个方面。

这笔收购案，在技术上，Odyssey的垂直GaN技术将加强PI的专有PowiGaN技术的持续开发路线图。目前，PI的许多产品系列都采用GaN，包括InnoSwitch IC、HiperPFS-5功率因数校正IC和最近推出的InnoMux-2系列单级多输出IC。

在性能上，PI计划推出900伏和1250伏版本的PowiGaN技术和产品，收购Odyssey也是PI为进一步实现GaN的商业化，以利用氮化镓相对于碳化硅的基本材料优势，来对抗SiC。

在人才融合上，Odyssey的所有主要员工预计将加入PI技术组织。

这次收购将加强PI在GaN领域的竞争力，推动更高效、高性能的GaN解决方案的发展。

2024Q1财报PI净营收同比下降14%

根据PI最新公布的2024Q1财报业绩，第一季度PI的净营收为9170万美元，比上一季度增长2%，比2023年第一季度下降14%。第一季度按照美国通用会计准则（GAAP）计算的净收入为 400 万美元，摊薄后每股收益为 0.07 美元，而上一季度摊薄后每股收益为 0.25 美元，2023 年第一季度摊薄后每股收益为 0.12 美元。第一季度的运营现金流为 1590 万美元。

PI在2024 年第一季度的非美国通用会计准则净收入为 1050 万美元，摊薄后每股收益为 0.18 美元，而上一季度摊薄后每股收益为 0.22 美元，2023 年第一季度摊薄后每股收益为 0.25 美元。

PI董事长兼首席执行官 Balu Balakrishnan 评论说： "随着供应链库存的持续正常化，近几个月的订单情况有所改善。我们预计第二季度的收入将连续增长，同时在美元/日元汇率和生产利用率提高的推动下，毛利率将进一步提高。

Balakrishnan 先生继续说道： "我们在第一季度推出了 InnoMux™-2，进一步推动了电源转换技术的发展。新的集成电路提供多个独立调节的直流输出，无需单独的直流-直流电压级，大大提高了效率。我们的 PowiGaN™ 晶体管进一步提高了 InnoMux-2 的效率，使系统总效率达到 90% 以上。与此同时，我们对 Odyssey Semiconductor 资产的收购增强了我们开发大电流氮化镓的努力，并将氮化镓技术的优势带入了更高功率的应用中。

PI发布了的2024 年第二季度预测如下：

• 收入预计为 1.05 亿美元，正负 500 万美元。
• 按照美国通用会计准则，毛利率预计在 52.5% 与 53.0% 之间；按照非美国通用会计准则，毛利率预计在 53.5% 与 54.0% 之间。美国通用会计准则毛利率与非美国通用会计准则毛利率之间的差异约等于股票薪酬和与收购相关的无形资产摊销。
• 按照美国通用会计准则，运营支出预计在 5450 万美元至 5500 万美元之间；按照非美国通用会计准则，运营支出预计在 4450 万美元至 4500 万美元之间。非美国通用会计准则运营费用预计不包括约 1,000 万美元的股票薪酬。