小规模限制！美国对华禁令扩大至科技投资环节

最近几年，美国对华重点围绕科技领域展开了激进的封堵与限制，且在不断升级过程中。2月10日，据路透社援引三位消息人士的话报导，美国拜登政府计划直接禁止对一些中国科技公司的投资，并加强对其他公司的审查，这是其遏止美国公司涌入中国敏感领域的数十亿美元投资计划的一部分。

图片来源：路透社

其中两位消息人士表示，预计该禁令将适用于一些与芯片生产领域相关的投资。消息人士还称，即将出台的规定可能会扩大美国2022年10月针对向中国出口人工智能（AI）芯片、芯片制造设备、超级计算机等技术实施的新限制措施。报导指，预计上述计划将体现在白宫未来几个月内公布的行政令中。

从技术限制到投资

美国对华科技领域的限制延伸至投资环节上，确实让人有些意外。实际上，2021年7月，美国国家安全顾问沙利文（Jake Sullivan）就公开提出这个问题。他认为，美国对中国技术的对外投资流动可能会损害国家安全并破坏出口管制。据悉，华盛顿的强硬派人士指责美国投资者将资本和有价值的技术转移至可能有助于提升中方军事能力的中国科技公司。

要特别提一下的是，最近“中国气球”事件可能进一步刺激到了美国。近日，美国两党的议员们都警告白宫，如果拜登政府不推进投资限制，国会将提出自己的限制措施。目前，美国白宫方面拒绝对此发表评论。

根据路透社报导，除了针对某些投资的禁令之外，美方可能还会要求投资者向政府上报自己的投资计划，没有不被批准的风险。一位消息人士说，拜登政府将在该计划生效前给业界一个机会，让他们对拟议的规定进行评估。虽然相关禁令的细节可能会发生变化，但分层的做法表明拜登政府在2022年10月推出对华出口限制措施后，正试图有针对性地来控制美企在中国的投资。

2022年，将境外投资筛查计划纳入联邦立法的努力在美国国会失败。然而，在2022年12月签署成为法律的一项综合拨款法案给予美国财政部和商务部各1000万美元拨款，以确定如何实施一项计划，以应对某些领域的“境外投资”带来的国家安全威胁。据悉，来自这两个部门的联合报告将在2月晚些时候提交。

以限制投资掌控中国科技创新

据《纽约时报》报导，几个月来，拜登政府一直在准备限制美国公司在中国的投资，特别是在先进计算等领域。目前，这些措施现在已基本完成，并可能在两个月内发布。

报导称，拜登政府的成员在2022年的大部分时间里都在权衡如何广泛地实施投资限制。政府官员们与企业高管接触，了解他们对这种举措可能产生的影响的看法。

值得关注的是，美国也可以通过“限制投资”了解一些中国科技企业创新情况，即为何要投资某家企业。路透社报导称，这也说明拜登政府希望获得更多关于美国对中国科技初创企业投资的信息。乔治城大学智库2月的一份报告显示，包括芯片制造商英特尔公司和高通公司的投资部门在内的美国投资者在2015年至2021年，对中国人工智能公司的投资中占了近五分之一，交易价值为402亿美元。

《纽约时报》也报导，美国待定行政命令的细节仍不清楚，但预计它将要求企业向政府报告更多有关其在某些对手国家的投资计划的信息。而一些熟悉计划的人表示，该命令很可能会禁止在一些敏感领域的直接投资，如量子计算、先进半导体和某些具有军事或监视用途的人工智能能力。

“待定行政命令”恐难执行

一直以来，美国就以“国家安全”为借口，对华进行技术管控与限制，同时严格监管中国对美国技术投资，特别是涉及芯片等领域。2022年9月，美国总统拜登签署一项行政令，指示外国投资委员会（CFIUS）对外国在美投资和企业并购做出更严格和明确的审查。据悉，这是美国外国投资委员会自1975年成立以来，事关其外国投资事项的首个总统指令，旨在加强联邦监管，阻止中国对美国关键技术领域的投资。

根据白宫发布的摘要，CFIUS将审查可能对“微电子、人工智能、生物技术和生物制造、量子计算、先进清洁能源和气候适应技术”产生影响的交易。虽然命令中没有具体提到中国，但所有这些都是7年前发起的《中国制造2025》的关键领域，美国也在这些领域内投入了更多资源。

美国外国投资委员会27项关键技术审查清单

然而，美国此次从技术限制扩大投资环节，在一定程度上表明在贸易和投资上对华加速脱钩，即一方面利用CFIUS禁止中国公司对美国核心资产进行购买，另一方面利用行政令禁止美国公司投资中国的高新科技公司等优质资产。

不过，这一项行政令也遭到美国国内一些投资企业或机构的反对，主要原因在于：一是美国投资企业或机构其实是缺乏优质的投资标的的，而中国的高新科技公司带来的投资回报率也很可观；二是如果只禁止美国公司投资中国，那么美国盟友的投资企业和机构则会抢先涌入中国投资优质资产，正所谓“看别人赚钱比自己亏钱还难受”。

《纽约时报》报导，据熟悉讨论情况的人士称，美国财政部一直在与包括欧盟在内的其他国家政府接触，试图确保他们不会在美国切断在相关领域对中国的融资后急于提供类似融资。

据悉，这一禁令已经做了部分修改，主要有两点：一是与盟友探讨步调一致，确保不对美国禁止投资的领域投资；二是投资严格限制在芯片、量子计算等绝对的美国优势产业内，其他产业并不限制，仅须报备。

不过，这一禁令仍然很难执行，毕竟让美国盟友对华在技术限制上统一步调或可商量，但限制盟友不投资中国似乎也没有什么理由。