桌上型显示器面板竞争版图生变：三星退出，中国崛起

要点

• 三星显示退出桌上型显示器的决定使得中国面板企业特别是以BOE、HKC Display、华星光电为主积极转换TV产能到IT，增加出海口，并且占据市场份额。全球品牌企业加速转换其合作面板企业，供应链发生巨大变化。
• 随着疫苗的普及率上升，消费性桌上显示器市场将会面临挑战，届时中国面板企业的产能将会面临更大的考验。

三星显示战略退出桌上型显示器液晶面板竞争，给中国面板企业提供更多的舞台

韩国面板巨头三星显示 (Samsung Display) 2020年上半年宣布计划在2020年年底前退出液晶面板市场，并将专注于扩大其QD-OLED业务。继乐金显示 (LG Display) 减产液晶面板电视产能之后，三星显示也在2021年二季度正式退出桌上型显示器面板市场。事实上，上述两家韩国面板厂商近年来一直在逐渐减少液晶面板产能，往QD-OLED、OLED方向转型。三星显示彻底退出液晶面板竞争是一次“战略撤退”，意味着中国大陆将占据液晶面板市场主导。根据Omdia数据显示，自三星显示决定退出桌上型显示器液晶面板市场以来，中国面板企业特别是8.5代线以及8.6代线的桌上型显示器生产比例陆续在扩大，预计2021年年底全球G8.5代线生产桌上型显示器比例将会提高到22%，而8.6代线2021年四季度也将会爬升到11%。

HKC Display以G8.6代线为主，同时拥有VA和IPS技术，得到很多品牌企业的青睐，特别是绵阳G8.6的27寸和23.8寸等IPS 技术获得了进入高阶桌上型显示器市场的机会。而VA的产品主要以23.8寸、34寸等以曲面产品为主并且积极拓展游戏市场的份额。2021年下半年开始HKC Display也在大力推广21.45寸FHD VA技术产品，并且积极与韩国品牌三星电子和LG电子寻求合作。而HKC Display也是以B2C为目标市场，积极与双韩品牌企业展开合作。

华星光电2020年下半年收购了三星显示苏州G8.5代线以及液晶面板模组线，以此为基础，陆续扩大自身G8.5代线桌上型显示器的比重。自三星显示退出桌上型显示器液晶显示竞争之后华星光电以VA技术为主积极推广自身的产品，而目前桌上型显示器产品涵盖了23.8寸到49寸 32:9等高阶产品，并且T1、T2 也积极扩大了桌上型显示器产品生产比例。

BOE自去年收购CEC-Panda南京G8.5代线和成都G8.6代线以来其液晶面板产能达到了全球第一并且创了历史新高，这也使得产能优化对于BOE来说刻不容缓。自2019年BOE超过了乐金显示成为全球最大的桌上型显示器面板供应商，并且收购了CEC-Panda之后BOE仍继续在全球市场上领跑。2021年计划目标完成5300万片的桌上型显示器液晶面板出货。

2021年，桌上型显示器的供应链也正在发生变化

随着三星显示退出桌上型显示器市场竞争，其液晶面板供应链也正在发生变化。

如下图所示，Dell，HP 2021年开始加大与BOE，AUO，LG Display的面板合作，扩大面板供应链HKC Display和华星光电。

由于LG Display IPS技术优异的画质表现，2021年HP将LG Display的合作比重从30%计划提升到36%，计划将AUO从14%提升到2021年的19%，BOE计划从32%提升到35%。而2021年HP也与HKC Display在23.8寸IPS产品上从一季度开始展开了合作。

Dell将AUO的合作比重从2020年的9%提升到2021年的13%，BOE和LG Display虽然比重有所降低，但其合作量绝对值相比2020年都有大幅提升。2021年Dell也与HKC Display在23.8寸IPS上展开了合作，而进入二季度，在19.5寸、21.5寸等产品上也扩大了合作。华星光电也从二季度开始与Dell展开21.45寸VA FHD、23.8寸产品的合作，计划未来继续在尺寸和量上与Dell加大合作。

随着疫苗的普及率上升，B2C将会面临挑战，届时中国面板企业的产能将会面临更大的考验

疫情发生后越来越多的国家采取了控制、居家、隔离等措施。而越来越多的人们居家的时间增加，这也对桌上型显示器使用习惯发生了变化，主要体现在桌上型显示器与笔记本电脑的多屏互动需求的增长。越来越多的消费者开始注重桌上型显示器并且更换或增加桌上型显示器，增加体验感并且缓解居家办公或者娱乐时的疲劳。届时，桌上型显示器产品成为了疫情时期的刚性需求。而既满足一定的游戏需求，也满足一定的办公需求，高分辨率、高刷新率以及高画质产品成为了消费者追捧的产品。IPS高分辨率、VA的曲面等产品满足了人们的需求。但随着疫苗接种率的提升，越来越多的人们开始走出家门，即使全球疫情持续，但人们对于消费多样化的诉求不断在加剧。当疫情成为常态化，娱乐消费诉求多样化时，直接将人们使用桌上型显示器的时间缩短。2020年、2021年由于疫情引发的需求过热导致整个需求提前，继而2022年将会面临需求下滑产能过剩的风险。影响桌上型显示器发展趋势的因素有：

随着全球企业液晶面板（包括电视、桌上型显示器、笔记本、平板）的需求增加，面板企业扩大液晶面板的供应材料的缺口如Drive IC、玻璃等，影响面板企业在桌上型显示器产品的产出。由于桌上型显示器产品特别是消费性桌上显示器的产品特性（高刷新率、高分辨率、高画质）对于Drive IC的需求相对较大，未来随着Drive IC产能的提升可以释放桌上型显示器的产能。

对于品牌或者桌上型显示器制造企业而言，他们不仅面对液晶面板的缺口，同时要面临材料如Power IC的缺口，影响了品牌或桌上型显示器制造企业的产出。

整机终端价格提升终将遏制未来市场的发展。虽然在2021年一季度即便终端价格提升，整个销售也在继续，这是因为截至一季度，桌上型显示器仍然处于刚性需求。但由于二季度包括液晶面板、电子件等的价格持续上涨，直接导致整体成本提升，除此之外物流成本也在飞快地上升。终端价格的提升将会影响未来桌上型显示器市场的发展。

显卡的价格飞涨，抑制了桌上型显示器快速发展。桌上型显示器的性能体现最直接关联的当属显卡，而显卡自去年疫情爆发以来，价格一直飞涨，这也部分遏制了电脑更新换代的需求。

液晶电视面板价格的动荡将会影响桌上型显示器价格的变化。桌上型显示器尺寸最接近液晶电视，而随着越来越多的桌上型显示器在G8.5，G8.6 代线生产，产能共用，液晶电视面板的价格动荡将会影响桌上型显示器面板的价格走势。

海上漂流库存的增加或许促使供需关系未来发生改变。由于疫情之后海外实施的补贴政策，各个品牌在积极拓展市场，而制造企业也在加班加点生产市场所需要的产品。这使得当前海上运输成本上升，运输时间拉长。而四季度和一季度通常是采购面板的淡季和销售整机的旺季。由于上述材料供应的短缺使得物流运输时间拉长，货柜的紧缺使得制造企业需提前发货，而这也会使得未来有可能赶不上销售的旺季，继而变成库存（高价值库存）。即便赶上销售旺季，高价格也会影响销售。库存增高会使得渠道商和品牌商忙于促销库存，这也会直接导致市场需求整体降温，届时品牌企业采购策略也将会变得保守，这对桌上型液晶面板产能日益增加的中国面板企业来说无疑是最大的考验。