华为断臂自救，荣耀正式独立

今日（11月17日），多家企业在《深圳特区报》发布联合声明，深圳市智信新信息技术有限公司已与华为投资控股有限公司签署了收购协议，完成对荣耀品牌相关业务资产的全面收购。

尽管没有披露具体的交易金额，但据相关消息显示，此次交易的价值约为 400 亿美元，约合 2633 亿人民币。

声明表示，此次收购既是荣耀相关产业链发起的一场自救和市场化投资，能最大化地保障消费者、渠道、供应商、合作伙伴及员工的利益；更是一次产业互补，全体股东将全力支持新荣耀，让新荣耀在资源、品牌、生产、渠道、服务等方面汲取各方优势，更高效地参与到市场竞争中。

声明还称，所有权的变化不会影响荣耀发展的方向，荣耀高层及团队将保持稳定。投资新荣耀的经销商和代理商也承诺：未来只享有财务上的投资回报，在业务侧将遵循公平交易的市场化原则，与其他经销商、代理商享受同等机会。

总结下来，有以下几点：

1.「深圳市智信新信息技术有限公司由深圳市智慧城市科技发展集团与30余家荣耀代理商、经销商共同投资设立」，和之前传言的 TCL 或者神州数码都没有关系，但确实是国资背景+经销商的组合。

2.「此次收购既是荣耀相关产业链发起的一场自救和市场化投资，能最大化地保障消费者、渠道、供应商、合作伙伴及员工的利益」。

3.「更是一次产业互补,全体股东将全力支持新荣耀,让新荣耀在资源、品牌、生产、渠道、服务等方面汲取各方优势,更高效地参与到市场竞争中」。

华为回应：产业链自救，让荣耀渠道得以延续

随后，华为也在官网发布声明，宣布在产业技术要素不可持续获得、消费者业务受到巨大压力的艰难时刻，为让荣耀渠道和供应商能够得以延续，华为投资控股有限公司决定整体出售荣耀业务资产，收购方为深圳市智信新信息技术有限公司。对于交割后的荣耀，华为不占有任何股份，也不参与经营管理与决策。

对此，华为认为，30余家荣耀代理商、经销商联合发起了本次收购，“是荣耀相关产业链发起的一场自救行为”。

1. 什么是「产业技术要素不可持续获得」，这意味着荣耀出售是被迫的，手机无法获得麒麟芯片的供应，电视没办法用下一代的面板，纯靠库存是没有办法的，只能出售。

2. 华为「不占股份」，也就是完全切割，新的荣耀和华为没有任何关系，更不是子公司或者下属企业，不应受美国禁令影响。

3. 「不参与经营决策与管理」，华为不再对新荣耀有任何管理权，但是新荣耀将会保留原来大部分的员工，这就意味着荣耀员工需要脱离华为职级体系，在公司行政人事上独立。

就像前边所说的，由于荣耀没有办法继续获得产业技术要素，那么公司的员工和上下游供应商自然损失惨重，自救这个词用得相当精准。但是最终的问题还是新荣耀如何获得「可持续的技术要素」。

30余家代理商联合接盘

深圳市智信新信息技术有限公司，由深圳市智慧城市科技发展集团与30余家荣耀代理商、经销商共同投资设立，包括天音通信有限公司、苏宁易购集团股份有限公司、北京松联科技有限公司、深圳市顺电实业有限公司、山东怡华通信科技有限公司、深圳冀顺通投资有限公司、河南象之音健康科技有限公司、福建瑞联优信科技有限公司、内蒙古英孚特通讯技术有限公司、哈尔滨金潭科技发展有限公司等。

天眼查相关数据显示，深圳智信新于2020年9月27日成立，注册资本1亿元。其中，深圳国资委全资控股的深圳智慧城市科技发展集团持股98.6%，大股东鲲鹏资本持股62.34%，深圳国资协同发展私募基金合伙企业持股1.4%。据悉，该基金的出资人包括北京松联科技有限公司、北京普天太力通信科技有限公司等在内的30余家荣耀代理商、经销商。

这 30 余家代理商、经销商，都是此前华为和荣耀主要的经销合作伙伴。苏宁易购、顺电等较为知名的零售商不用赘述，松联是华为最早、也是最主要的经销商之一；天音通信是 A 股上市公司天音控股的全资子公司，主要从事为通信产品营销服务；北京普天太力，同样是华为和荣耀的大经销商。共青城酷桂背后是深圳爱施德股份，于今年 4 月获得华为荣耀 30 系列的线下独家代理权，包括荣耀30、荣耀30 Pro、荣耀30 Pro+。

此前，普天太力是华为高端机的经销商，中邮普泰则是畅享、Nova 等中低端产品的经销商。各大经销商共同出资，加上国资资本，得以实现对于荣耀这样体量品牌的收购。

最早定位于互联网手机的荣耀，曾经线上渠道是绝对主力，但随着发展也采取“轻资产”模式开辟线下渠道，即仅有一家示范作用的直营店，其余则是与经销商合作的模式。

需要注意的是，除了深圳国资战略性基金管理平台意外事件，大多数参与此次交易的渠道商，背后也是国资控股，比如中邮器材则由国务院控股，天音控股由深圳市国资委控股。交易成行后，荣耀将成为一家主要由国资控股的企业。

算上这次，已经是华为第三次壮士断腕了。

第一次是出售和3com的合资公司，后来被紫光接盘，现在的新华三。第二次是出售华为海洋，被亨通光电接盘，时间是2019年6月，第一轮制裁后面一个月。

这次是荣耀，最终制裁的后面两个月。

多名高层将直接加入新荣耀，万飙或任董事长

据腾讯新闻《一线》报道称，昨晚华为召开的股东会议已确定了新荣耀公司的管理团队以及人员安排，多位华为管理层空降至新荣耀。包括华为消费者业务首席运营官万飙、荣耀总裁赵明、华为产品线副总裁方飞、华为消费业务中国区零售管理部部长杨健等。

其中，万飙将出任新荣耀董事长，目前在华为内部通讯录上，万飙的职务信息已全部清除。万飙主抓其擅长的供应链管理，以确保新荣耀公司产品所需各类芯片的供货。赵明将出任新荣耀CEO，负责公司日常运营，主抓渠道。过去几年，赵明亲自上马抓荣耀渠道建设，去年荣耀的线下销售占比已经超过了线上。其他荣耀高层及团队将保持不变。

原华为消费者业务产品线副总裁方飞将出任新荣耀产品线总裁，负责新荣耀产品线规划。方飞此前主要负责定位年轻化的产品线，如华为nova、畅想、畅玩、麦芒等产品线。原华为消费业务中国区零售管理部部长杨健将出任新荣耀零售管理总裁，负责全球零售工作以及部分渠道管理。

此外，华为消费者业务法务部长、稽查部长、IT与质量运营部长也已确认将加入独立后的荣耀。

（华为同事圈内传的荣耀员工脱离华为体系补偿金。图自：新浪微博@人才76116）

由于荣耀并没有自己的供应链团队，除了万飙过来时带了很多二级干部外，至少有6000以上华为供应链员工加入了新荣耀。如果属实，加上荣耀原有人数，新荣耀员工大约有8000人。

另据了解，荣耀员工将从华为深圳坂田总部搬出，迁入新的办公场地：深圳市福田区上梅林新一代产业园4栋。

针对这些将搬入新公司的员工，华为已敲定两种补偿方案：股票全部原价回购、1.7倍19年收入补偿。另有消息称，新公司的员工将有股权激励。

荣耀品牌大事记

荣耀是华为于2011年9月作为华为旗下产品线系列推出的一个子品牌，直至2013年12月16日开始独立运作，该品牌的产品包括智能手机、平板电脑、智能家居、智能穿戴设备等，主要在互联网市场销售。

2017年，荣耀以5450万台的销量、789亿元销售额，登上中国互联网手机第一的宝座。

2018年12月26日，荣耀五周年庆暨荣耀V20新品发布会正式举行。发布会上，荣耀宣布启动品牌升级：启用新LOGO，新视觉，新Slogan，荣耀拥有全新的使命和愿景，全面拥抱年轻人。

根据市场研究机构GfK的数据，2017年第一季度，荣耀品牌在中国区共售出手机1052.5万台，实现销售额149.3亿元人民币，在中国大陆互联网手机品牌当中排名第一。

2019年全球智能手机市场连续第三年增速放缓，国内智能手机进入下行拐点，荣耀实现逆风疾行。数据显示，在中国手机行业整体大盘下滑近10%的背景下，荣耀在中国市场份额整体达到13%，成为排名第四、增长第二的手机品牌，仅次于华为品牌。

2019年1月22日，荣耀加大海外力度，希望在两年内成为全球前五的品牌，一年后实现海外销售收入占比50%。当年，荣耀已在法国、英国和捷克进入了前五，德国、芬兰等欧洲和中东地区的6个国家进入前四，俄罗斯成为了当地排名第二的品牌。整体市场来看，荣耀海外销售占比已超过25%。

2019年8月12日，荣耀正式对外发布“荣耀智慧屏”，也是华为旗下首款搭载鸿蒙系统的终端产品。

2020年5月20日，荣耀明确IoT战略。

2020年7月3日，荣耀上半年手机的线下销量已经超过了线上，表示未来将进一步向四至六线市场扩张。

2020年10月15日，传闻华为与神州数码以及其他竞购方TCL、小米等进行洽谈，出售旗下荣耀智能手机业务。

2020年11月17日，多家华为供应链企业在《深圳特区报》发布联合声明，深圳市智信新信息技术有限公司已与华为投资控股有限公司签署了收购协议，完成对荣耀品牌相关业务资产的全面收购。

按照官方定义，荣耀是面向年轻人群的科技潮牌，主打潮流设计和极致性能，致力于打造手机+IoT产品生态圈。荣耀的使命是创造一个属于年轻人的智慧新世界，将持续为全球年轻人提供潮酷的全场景智能化体验，打造年轻人向往的先锋文化和潮流生活方式。

目前，荣耀手机产品分为四大系列，分别为V系列、HONOR系列、X系列、Play系列等。V系列定位科技标杆，Honor系列是潮流先锋，X系列定位超能科技，Play系列则是酷玩科技。

对于交割后的荣耀，华为重申，不占有任何股份，也不参与经营管理与决策。

荣耀独立是整个供应链的集体营救

有接近荣耀人士透露，荣耀独立是迟早的事情，2018 年前后，荣耀确实曾经计划独立，并计划在香港上市，甚至一度做好了公章，准备宣传的阶段。彼时正值荣耀成立五周年的时间节点，荣耀当时的独立计划，是为了让这个子品牌能够得到更好的发展，能够提升品牌度，而不是完全依附于华为。但显然，发展至今，荣耀也依然是“华为荣耀”，独立的品牌认知度并不高。

荣耀独立的逻辑很好理解。Canalys 发布的 2020 年第三季度智能手机销量数据显示，三季度华为手机出货量为 517 0万部，同比下滑 23%，在过去高歌猛进的几年，这往往是华为增长的数字。华为正在面临全方位的困境，主要元器件供应吃紧，华为如今芯片等元器件的存量并不充裕，这样的情况下肯定会优先供应华为主品牌，作为子品牌的荣耀难免会被牺牲，“养不起了不如卖掉”。

荣耀如今显然处在一个异常的节奏中。今年荣耀发布了荣耀 30 系列、Play4、X10、30s 等多款产品，而最近的一次发布会，也要追溯到 7 月份，四个月没发布新机，最近的一款产品只是智能手环，这对于新机节奏异常紧凑的国产厂商来说，是不正常的。此前有荣耀市场方面人员透露，在产品宣传上，甚至“没得可忙”。

在刚刚过去的双十一，老对手小米秀出节节高的业绩，而过去线上份额第一的荣耀，仅仅晒了一组 IoT 产品的销售数据。手机方面，甚至没有针对双十一有任何降价促销的营销活动。

如果荣耀继续留在华为，迎来的只能是业务停摆，慢性死亡。

这是整个供应链+渠道商的一次集体营救，巅峰时体量几乎等于小米的荣耀如果停摆，对于整个上下游都将带来冲击。拯救的不只是荣耀，也是尽量减轻整个产业链的冲击。

新荣耀的未来

华为断臂求生出售荣耀，保留了创新的火种，不过是否可以躲过美国政府的制裁还需要观察。天风证券分析师郭明祺也在此前报告中指出，华为的应变之策，最有可能发生情境之一便是华为出售荣耀手机业务，独立后的品牌采购零部件将不受美国禁令限制，这对于荣耀品牌、供货商与中国电子业是多赢局面。

“收购方里面包含荣耀最大的渠道代理商，这些收购方可以迅速为荣耀支撑起销售渠道。”行业资深分析师通信老柳向《科创板日报》记者说道。

“没有了华为的技术支持，荣耀也会整合产业链做出手机，但成本会增加，而且和其他品牌的差异化会缩小，加上研发能力肯定不如以前，短期内还是有些困难的，后期就看和华为之间是否有技术授权。”通信行业人士老柳表示，如果存在授权，重新整合产业链难度将降低不少。

第一手机界研究院院长孙燕飚向《科创板日报》记者称，收购之后，荣耀首当其冲的问题是“消化”，也就是说，是否能够快速重建供应链。“从收购方背景看，荣耀被收购后最不缺的就是现金流。”孙燕飚表示，重建强有力的供应链，流动资金至关重要，“当年乐视手机能一夜之间做起来，就是拿现金到工厂砸出来的。”

孙燕飚认为，短期时间内，荣耀发展并不会存在太大问题。

责编：Yvonne Geng

本文综合自科创板日报、第一财经、经济观察报、知乎、腾讯一线