WSJ：AMD就收购赛灵思进行深入谈判

10 月 9 日消息，华尔街日报（WSJ）援引知情人士消息称，AMD 正在就收购竞争对手、可编程逻辑芯片制造商赛灵思（Xilinx）公司展开深入谈判。这笔交易的价值可能超过 300 亿美元，成为快速整合的半导体行业的最新一笔重磅收购。

知情人士称，双方正在讨论一项交易，这项交易最快可能在下周敲定。目前无法保证这项交易能够达成，尤其是考虑到谈判曾经陷入停滞，近期才重启的情况下。

巨头们为数据中心而战

赛灵思成立于1984年，是现场可编程逻辑门阵列（FPGA）领域的龙头企业，也是FPGA的发明者。与标准芯片需要长达一年的开发时间不同，FPGA可以在生产后重新编程，这使得它们在快速原型制作和新型技术开发中很有价值。例如，FPGA通常用于超高速5G通信基础设施，待技术成熟后，才会被标准芯片所取代。此外，FPGA还常用于人工智能（AI）工作负载加速、数据中心、无人驾驶、军事通讯和雷达系统。

在过去的两年中，赛灵思采取了“数据中心优先”战略，使他们比以往更深入地进入IT渠道。该公司正在通过一系列Alveo加速卡来开拓数据中心市场，该加速器卡于2018年推出，旨在为从数据的存储、分析到机器学习和流视频的应用程序提供“合适的”高性能。

英特尔（Intel）则是FPGA市场的另一个主要参与者，他们在2015年收购Altera并在该领域建立了自己的业务。有趣的是，在英特尔拿下Altera的时候，市场曾经传言赛灵思曾经考虑并购AMD。

FPGA可以用于AI加速，GPU也可以用于AI加速，这让我们不得不想起了GPU专家英伟达（Nvidia）近期对Arm发起的天价收购案。英伟达明确表示，希望通过将其技术与Arm的技术相结合，在AI和数据中心市场中成为更强大的玩家，这一点在其去年70亿美元收购服务器端到端解决方案厂商迈络思(Mellanox)时就很明显了。

此番AMD欲接管赛灵思，似乎是与这个市场里众多竞争对手保持同步的一种方式——无论英特尔，AMD，英伟达还是Arm，都在高性能计算（HPC）市场中处于领先地位。

好的领导和正确的方向，很重要

英特尔与AMD是电脑中央处理器（CPU）的两大主要玩家，近年来他们的竞争越发激烈。2014年之前，AMD曾遭遇严重的销售与研发危机，被英特尔挤压得市场份额只剩不足1%。彭博社分析，AMD的财务困境很大一部分原因是收购了图形芯片公司ATI Technologies。收购后的AMD进入快速发展阶段，从英特尔公司手中夺取了部分市场份额，其产品一度被人们认为更好、更便宜。虽然股价大跌，但营收却迅速增长。

2006年之后的几年当中，AMD最主要的任务其实一直就是消化他们斥资54亿美元的这笔收购，这一交易最基本的理念就是将处理和图形因素集成到单一芯片上。AMD最终为了收购交易冲销了大约8亿8000万美元，付出了高昂的代价。

在苏姿丰（Lisa Su）之前，AMD的CEO是赫克托·鲁伊斯（Hector Ruiz），在他的领导下，AMD拥有自己的晶圆厂，每年需要数十亿美元的投资才能跟上英特尔的发展。芯片设计方面频频出现的问题导致新产品延迟发布，AMD的市场份额、收入和利润节节下降，使偿还ATI交易产生的债务变得越来越困难。 

2014年苏姿丰接手时，AMD的股价只有大约为2美元，2015年甚至跌落历史最低点1.61美元，分析人士一度怀疑AMD是否可以生存下去。但事实证明掌舵者的重要性，在苏姿丰的带领下，AMD抛弃了运营费用昂贵的晶圆厂，并将工作外包给TSMC，新处理器架构在笔记本电脑和台式机领域重新打开了局面，在许多性能基准上与英特尔匹敌甚至超越。据Mercury Research的数据，截至今年第二季度，AMD在个人电脑CPU市场的份额约为20%，高于三年前的约8%。

苏姿丰（图自AMD官网）

现金？换股！

彭博社分析称，AMD对赛灵思的收购欲望，背后反映了诸如亚马逊、谷歌等云服务提供商对数据中心需求的不断增长。这些大型互联网公司在新数据中心上投入大量资金，以满足通过移动互联网交付计算能力的激增需求。他们还竞相使用人工智能软件来增强搜索服务，许多公司正在尝试构建自己的硬件生态来实现此目的，这给芯片供应商带来更大的研发压力。

最近几年，AMD的数据中心处理器业务也在不断增长，与长期在该领域占据主导地位的英特尔展开越来越激烈的竞争。对于既有CPU又有GPU的AMD来说，如果成功收购赛灵思将再添FPGA这项利器，在与英特尔的竞争中处于更有利的地位，并在快速增长的电信、国防市场中占据更大的份额。

按照通常的收购溢价计算，这笔交易对赛灵思的估值将超过 300 亿美元。周四（10月9日）收盘时赛灵思股价为105.99美元，市值达到259亿美元，约为AMD的四分之一，其股价在今年累计上涨了大约 9%，刚刚跑赢标普 500 指数的 7% 涨幅。

AMD 股价在今年累计上涨了 89%，目前的市值超过了 1000 亿美元，成为业内仅次于英伟达的第二大市场热度最高的半导体企业。这得益于新冠肺炎大流行提振了 PC、游戏主机以及其他设备的市场需求，而这些设备使用了 AMD 芯片。在创纪录的笔记本和服务器处理器销量推动下，AMD 第二季度营收同比增长 26% 至 19.3 亿美元，净利润增长了逾三倍至 1.57 亿美元。

但与市值飙涨的英伟达一样，AMD市值的提升不是靠他们的PC和游戏市场业绩，而是靠他们在数据中心、无人驾驶、人工智能等领域的增长前景。

不过彭博社指出，最近一个季度的AMD财报显示其现金流仅为18亿美元左右，低于其他竞争对手，若想成功收购赛灵思，AMD很可能采取英伟达收购Arm的方式，即现金加股票——股价的上涨让 AMD 更有胆量以股票作为货币来发起收购。

对于该消息，赛灵思方面回应媒体询问时表示，不对任何市场传言进行评论。

网友热议：

@ LisaSu：给大家解释一下，为什么AMD没有现金但是也可以收购。
增发股票，比如目前AMD的股价是86.69美元，只需要增发3.46亿股给赛灵思的原股东，就可以收购了。
不需要用到AMD的现金，无非就是AMD原股东的持股比例被稀释了而已，只要原股东同意，同时赛灵思的股东接受这个报价就可以了。不过实际增发价格不一定是现价，一般都会低于现价。
当然也有其它方案，比如全现金，微软比较喜欢，钱多。
也有部分现金+换股，NV收购arm就是这种。
但是AMD现金太少，所以采用全部换股的方式

@ 梦仙MX1324：收购ATI长远看是非常正确的选择

@ 中国的帅哥 ： 又得看看中国批不批

@ LiuZD_A ： 应该中国会同意，都是美国公司，而且amd对中国一直不错

@ Mr_wzh：又是一个大消息，这下AMD和Intel在FPGA领域也可以对刚了。AMD如果收购赛灵思，主要目的应该是布局服务器、数据中心市场，主要目的应该不是传统的通信、军工之类的。
有好戏看了，I，A，N三家这几年疯狂并购公司，在AI计算、数据中心市场的竞争日益白热化，而且新技术层出不穷，从Intel的oneAPI到英伟达新发布的DPU，各方都有着庞大的布局和野心。希望这样的竞争一直持续下去，总是一方垄断的市场是缺乏活力且无趣的。

@ ScortYang：知道intel收购Altera的甜头了

@万通PE ： 首先得感谢牙膏厂的不杀之恩。不是牙膏厂这几年玩命挤牙膏，农企估计早就不行了。

@ LeiBuSiSs：不可能，amd的资金流没有那么多，而且赛灵思的业务相对x86来说只是一小块，而且可以用gpu来完成部分赛灵思的功能，花那么多钱去收购赛灵思会导致amd又陷入资金困境，对拥有cpu和gpu的amd来说是不划算的，在当前情况下加强巩固 x86领域、然后进一步加强gpu的通算能力更好

责编：Luffy Liu

本文综合自EETimes、彭博社、凤凰网科技、新浪财经、华尔街日报、路透社报道