从材料行业的一起收购，看半导体行业的即将回暖

而在半导体解决方案业务方面，2019Q2总体低于预期，源于“持续的全球经济环境不确定性”，所以这部分业务出现了小幅下滑。外观科技（Surface Solutions，这个业务主要相关汽车涂装、装饰解决方案）源于汽车市场持续的低需求，所以如果不考虑汇率影响，则在基数上出现了下滑——但这也在默克的预期中。

总的来说，在不考虑汇率负面影响的情况下，默克在财报中预期2019年高性能材料业务营收将下滑4%-7%。显示解决方案在液晶业务方面受到来自中国面板制造商的的正面影响，OLED材料业务也平稳成长，但总体的下滑依旧不可避免；“外观科技与半导体科技业务表现将不足以抵消这部分业务下滑”（这一点也可能表明，默克的高性能材料业务核心仍在显示科技）。

不过“我们预期高性能材料业务2020年将回归增长，尤其受到半导体科技业务的驱动”。毕康明也在采访中提到：“行业分析师预期2020年市场将回暖。”

“你看我们每张桌上现在都有多少台电子设备了。而电子科技正越来越多地进入传统领域，比如每台汽车要开始应用多少芯片；智能家居的部署情况会如何；而5G可能是半导体领域的最强驱动力。不会有人质疑这些对于长期发展而言有价值的驱动力，唯一的问题只在于这些驱动力何时发力。”

单就显示科技来看，“我们放眼长期，显示行业仍然非常有吸引力。液晶技术和成长中的OLED技术会共存，而且接下来多年都会共存。我们在液晶技术方面仍然能够看到巨大的创新潜力；而OLED技术现如今在全球的整体显示设备方面有3%的市场。”

默克中国总裁、高性能材料业务中国区董事总经理安高博（Allan Gabor）表示：“说到OLED，大家其实都能发现OLED现如今的成长，我们部分客户将其应用在了某些大品牌手机的设计中——大家都知道我在讲谁。与此同时，我们的客户，尤其是中国的客户，对OLED的应用又非常多样化。”毕康明补充说：“这绝非临时的增长，而是可持续的开发。”

默克中国总裁、高性能材料业务中国区董事总经理安高博（Allan Gabor）

为什么收购Versum Materials？

前文已经提到，在行业大环境本身还不够景气的情况下，默克依然选择了收购Versum Materials（慧瞻材料）。其实Versum今年8月公布的2019Q3财报，从总体表现上和默克在高性能材料业务差不多。总的Versum材料销售额3.243亿美元，相较去年同期下滑7%；营业利润下滑9%。

在大环境之外，Versum的产品毛利率等各方面财务数据其实都是比较健康的。所以这个行业现状从上至下都相当明确。

默克完成对Versum Materials的收购是在上个月，收购价格58亿欧元。“Versum主要专注于晶圆加工领域的沉淀材料；第二，在晶圆加工的晶圆片平坦化领域提供相关材料；第三，在晶圆加工的蚀刻、清洗提供高纯度化学材料、特种气体和相关设备；第四，在针对客户的交付系统和服务方面，Versum也有优势。”毕康明先前曾表示，“此次合并后通过双方技术的优势互补，我们将能够为电子行业的客户提供更多尖端的创新材料科技和解决方案。”这句话应该是明面上收购的直接原因，不过还不够明确。

“我们有做一个关于默克和Versum业务涉及范围的展示，双方其实几乎是没有重合的。即便是那些反垄断审查的监管机构也没能在材料方面，发现什么重合的地方。很容易发现，我们之间是互补的关系。”

“再说深入一点，Versum擅长的领域是应用向的技术，而默克则在化学与制程开发方面很强。从地理位置来看，Versum业务涉足主要在韩国和美国；默克则在中国更强悍——所以在这方面的互补型也很好。”