兆易创新宣布终止收购ISSI，原因不可描述

中国积极发展半导体产业，而且将存储器列入发展半导体产业当中最重要的项目之一。不过，因为在 DRAM 的发展上，中国的进度始终落后。因此，2015 年 7 月 2 日，芯成半导体（ISSI）在股东大会上，投票通过了由武岳峰资本 (Uphill Investment) 为首的中国资本联合集团并购芯成的协议，就成为之后中国发展 DRAM 产业的重要关键。但是就在整个计划积极进行的当下，8月3 日晚间传出，原本计划购并北京矽成的兆易创新发出公告，要终止收购的消息，引起了大家对这件事的再度关注。

兆易创新公告称，公司审议通过重大资产重组方案后，市场情况发生变化，交易各方认为难以按照本次交易方案继续推进实施，遂决定终止本次交易，并向中国证监会提交撤回资产重组申请文件。以下是声明文件：

或许，许多人对这件事情的来龙去脉不是太清楚，这边就跟大家做一番解释。芯成半导体（ISSI）成立于 1993 年 6 月，1995 年 2 月在美国那斯达克股票上市。2015 年 7 月 2 日，在 ISSI 股东大会上，投票通过了由武岳峰资本 (Uphill Investment) 为首的中国资本联合集团购并 ISSI 的协议。之后，2015 年 12 月，ISSI 再被北京矽成给私有化收购。

2017 年 3 月 10 日，当时IPO上市不足一个月便停牌，宣布筹划重组的兆易创新发出公告表示，将以每股 17.23 元的价格发行 30,021,392 股新股，再以现金支付对价为人民币 174,761.34 万元的方式收购上海承裕、屹唐投资、华创芯原、闪胜创芯、民和志威合计持有的北京矽成 100% 股权，合计总价为 65 亿元。

在该收购计划中，发行股份支付对价为45.5亿元，现金支付对价为19.5亿元。同时，兆易创新拟募集配套资金20.3亿元。只是，该项计划自提出以来一直未获得中国相关监管单位的核准。所以，在经过 5 个多月的时间后，兆易创新终于宣布停止该项收购案。

据了解，兆易创新的核心产品为 NOR Flash 跟 Micro Controllers。根据调查研究机构 IHS 的资料显示，兆易创新在 NOR Flash 市占率大约为 7%。原本预计在取得 ISSI 后，兆易创新将成为中国少数兼有 DRAM 与 Flash 技术的半导体厂商。而且，在当前，受到搭载 AMOLED 面板的智能手机数量大幅增加，以及 TDDI 技术所需 NOR Flash 产能提升的带动，加上如美光、赛普拉斯等主要供应商逐渐淡出市场，兆易创新在 NOR Flash 方面的发展也持续看好的情况下，预料这次的终止收购动作，可能将不会停止兆易创新扩张企图，未来或许还会有下一阶段的布局。

芯谋研究分析师顾文军也在微博上对此发表评论，但始终没有说出“不可描述”的原因

事实上，兆易创新日前传出与华邦电都有意收购美光 NOR Flash 业务，目前状况仍未明朗。此外，兆易创新台面下也正积极筹划建厂，兆易创新传出将与中芯前CEO王宁国所主导的合肥长鑫团队共同在合肥建立存储器厂。而且从相关文件来看，新厂可能落户合肥空港经济示范区，估计 2017 年 7 月动工，从事 12 寸半导体存储器芯片生产，总投资额高达 494 亿人民币，产能初估一年在 150 万片 （月产能 12.5 万片）。因此，在兆易创新这段时间以来动作频频的情况下，相信未来在市场上仍会有其他的布局消息传出。

本文综合自证券时报、集邦DRAMeXchange、Technews报道

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