Zoom跌落“神坛”

美股研究社 2021-11-25 18:00

【免注册下载】创新MCU提升高压系统的实时性能 如何增强电动汽车的实时控制能力？

营收高增长已成过去式。

来源 | 异观财经

作者 | 鬼神前鬼

吃透疫情红利的Zoom，终究还是从“神坛”跌落了。

Zoom最新财报数据显示，2022财年三季度总营收10.508亿美元，相比去年同期的7.772亿美元，增长35%，营收增速骤降，这是15个季度以来新低。与此同时，Zoom还警告投资者，随着疫情逐步结束，Zoom的营收增长还将继续放缓。

受此影响，Zoom盘后大跌7%。

营收增速创15个季度以来新低

美东时间11月22日周一美股盘后，在线视频会议软件开发商Zoom（ZM.US）公布了截至10月31日的2022财年第三季度的财务业绩报告。

报告显示，Zoom第三季度总营收为10.508亿美元，与去年同期的7.772亿美元相比增长35%，与上一季度的10.215亿美元，仅增长2.9%。

值得一提的是，去年在疫情的冲击下，Zoom享受到了疫情带来的流量红利，营收增速放缓的颓势被逆转，并呈现出爆发式增长。伴随疫情流量红利的消失，Zoom营收同比增速出现断崖式下滑，本季度更是创下15个季度以来的新低。

（数据来源：ZM财报）

一直以来，视频会议业务是Zoom的核心，收入也主要是依靠来自公司统一通信平台的订阅收入。订阅收入的主要驱动依赖于订阅用户的数量以及额外产品的购买，其中包括Zoom Rooms、Zoom Video webars、Zoom Phone和针对房间和电话的硬件及服务（HaaS）。

随着疫情的逐步结束，学校和企业重新开放，Zoom会议需求也会相应减少，进而让Zoom的核心视频会议业务面临压力。

财报数据显示，截至2022财年第三季度末，员工人数超10人的客户总数约为51.21万个，与去年同期相比增长18%，较上一季度净增7000个，低于上一季度8000个的净增，而去年同期的客户环境净增63000个，由此不难看出，在客户数量的增长方面，同样呈现了放缓的趋势。

（数据来源：ZM财报）

Zoom也在不断尝试业务多元化，以寻求新的增长点。

2021年6月，Zoom推出Zoom Phone设备，通过这些设备让用户可以使用高级视频、音频和内容共享功能与同事、客户等进行协作；7月推出Zoom Events，该功能使组织能够举行高级在线会议。7月还推出了Zoom Apps，扩展了Zoom App Marketplace的产品，现将50多个应用程序直接带入Zoom体验；8月 Zoom Community正式推出。

除了推动业务多元化，Zoom的也有一系列投资动作。第二财季，Zoom与印尼最大的移动电话运营商Telkomsel达成战略渠道合作关系，计划为当地企业提供解决方案。

需要提醒的是，上一季度Zoom宣布以147亿美元的投票收购云客户联络中心软件提供商Five9，不过本季度宣布了取消该项收购计划，并宣称其自有的云联中心软件将于2022年初推出。

业务多元化的推荐需要一定时间，短期来看，Zoom依旧要依靠提高现有客户转化来增加营收。

财报显示，过去12个月中，收入超10万美元的客户同比增长94%至2507名，虽说Zoom在现有用户的转化方面做的还可以，但也转化率也呈现了走低的趋势。

随着越来越多的人采用远程办公方式，在视频会议业务方面，Zoom还面临微软Microsoft Teams、谷歌Meets、苹果FaceTime、 Facebook Messenger Rooms等强敌的竞争威胁，这些科技巨头们，在视频会议业务发力，都会给Zoom在用户增长方面带来巨大的挑战，未来视频通信领域的竞争会越发的激烈。

Zoom预计，2022财年第四季度总净营收预计将达10.51亿美元到10.53亿美元，不按照美国通用会计准则的运营利润预计将达3.610亿美元到3.630亿美元，不按照美国通用会计准则的每股摊薄收益预计将达1.06美元到1.07美元。

Zoom还预计，2022财年总净营收预计将达40.79亿美元到40.81亿美元，不按照美国通用会计准则的运营利润预计将达15.98亿美元到16.00亿美元，不按照美国通用会计准则的每股摊薄收益预计将达4.84美元到4.85美元。

研发和营销开支未来可能拖累利润增长

财报数据显示，2022财年第三季度，归属于公司普通股股东的净利润为3.403亿美元，与去年同期的1.984亿美元相比增长72%；不按照美国通用会计准则的净利润为3.384亿美元，相比之下去年同期不按照美国通用会计准则的净利润为2.972亿美元。

Zoom第三季度运营利润为2.909亿美元，相比之下去年同期的运营亏损为1.922亿美元。不按照美国通用会计准则（不计入股权奖励支出和相关工资税以及并购相关支出），Zoom第三季度调整后运营利润为4.113亿美元，相比之下去年同期为2.908亿美元。Zoom第三季度运营利润率为27.7%，不按照美国通用会计准则的调整后运营利润率为39.1%。

这里需要提醒注意的是，最近两个季度，Zoom营销费用的同比增速超过了营收增速，营销费用率也呈现了小幅上涨的趋势。

Zoom第三季度总运营支出为4.889亿美元，相比之下去年同期的3.262亿美元，增长49.9%。其中，销售和营销支出为2.937亿美元，相比之下去年同期的1.902亿美元，增长54.5%，营销费用率从去年同期的24.5%上升至本季度的28%。