光伏组件,最坏时刻已过?

阿尔法工场研究院 2021-11-22 07:10

作者 | Mr蒋静
来源 | Mr蒋静的资本圈

 在全行业都在翘首等待硅料产能释放、硅料价格下调的背景下,组件环节也正在等待着属于它的红利到来。

2021年,光伏全产业链上下游博弈,组件很受伤。


组件环节是上游制造与下游应用的中间枢纽,作为系统集成类品牌业务,材料成本占比较高。在上游成本大涨和下游价格弹性较低的背景下,很难将上游成本对等转移到下游,这个背景决定了今年组件业务的日子难过。

 

目前看,产业链上下游的博弈依然惨烈,但基本形成一个脆弱平衡(默契)以维持产业链正常运转,组件环节也正在走出阴霾。


毛利率回升

今年初,在上游材料成本上涨、下游议价能力较弱的夹击下,组件不能顺畅地向下游终端传导成本。导致组件环节的毛利率下滑,一季度毛利率普遍较差,甚至低于开工点。

 

当然,把组件业务“逼停”,只会一损俱损。

 

二季度开始,硅料价格一度企稳,组件环节与下游终端的博弈逐步改善,组件价格缓慢提高。


根据PVInfoLInk的数据,以182单面单晶PECR组件价格为例,1月初为1.70元/W,3月底为1.70元/W,6月底为1.78元/W,9月底为1.85元/W,10月底为2.1元/W。

 

随着组件价格的上调,毛利率总体呈现回升态势。A股比较典型的组件上市公司晶澳科技和天合光能的毛利率逐季回升。

 

当然,组件业务毛利率受上游一体化程度、下游市场/客户结构、产品结构、品牌溢价能力等因素的影响,各有不同,也会影响毛利率的改善情况,个别组件企业的毛利率仍然没有好转。

 

产业要持续存在,必须保证每个环节都有合理毛利或收益,刚刚迈入平价时代的下游电站收益率仍然较低,价格接受力较弱,通过一段时间的博弈,组件价格有一定上涨,但涨幅远低于上游硅料,毛利率虽有回升,但仍在低位。

 

目前,上游、中游和下游之间只是形成了一个暂时的脆弱平衡,让组件环节只有“维持生计”的毛利率水平,硅料价格及组件价格仍有波动和反复。硅料价格9月份开始再次跳涨,组件价格11月份则略有下调。

 

可见,上下游博弈之惨烈。


上游硅料产能逐步释放

硅料产能逐步释放,已经是行业一致预期。


据不完全统计,通威、大全、协鑫等头部企业今年四季度投产16万吨、明年一季度投产14.5万吨、二季度投产11万吨、三季度投产11万吨、四季度投产20万吨,2021年/2022年底预计产能约65万吨/125万吨,2021/2022全年产量预计48万吨/80万吨。

 

硅料产能逐步释放,考虑到爬坡周期以及潜在的限电问题,同时由于下游硅片产能增幅更大,尤其是硅片新势力产能扩张明显,可能导致硅料价格回落速度慢于产能投产速度。

 

目前,单晶致密料价格在27万元/吨的高位,可以预期的是,硅料价格会随着产能释放逐步回落,组件企业在保障合理毛利率的基础上,自然会逐步调低组件价格,下游装机需求也将逐步释放,产业链上下游有望逐步恢复正常。


下游电站需求蓄势待装

当前,在硅料产能释放和硅料价格回落的预期下,下游组件企业和电站企业的决策也发生微妙变化。

 

一方面,下游硅片、电池片和组件企业会谨慎备货,以避免硅料价格下跌带来的损失,同时加快去库存,因此开工率会受到一定影响,四季度开工率甚至可能回落。

 

另一方面,目前组件价格仍然偏高,在等待硅料价格回归的背景下,下游电站端只会维持最低的装机,需求会尽量推迟,目前主要是经济性或者规模性较好的项目。


2021年全球光伏装机130GW,根据中国光伏行业协会预测,2021年全球光伏装机预计150-170GW,2022年全球光伏装机预计180-225GW,2021年被抑制的装机需求有望在后续年度弥补。


黎明前静悄悄。


下游电站静待行业“春暖花开”,这也意味着被暂时抑制的装机需求将在明年尤其是下半年开始爆发。

 

从这个角度来讲,明年组件企业产量复苏是大概率,当然在上下游持续博弈的情况下毛利率暂时很难回到往年水平,不过这对于刚从困境中走出的组件企业来说已经知足。



目前,上游硅料价格仍处于高位,组件价格也在上下游博弈中处于偏高水平,下游电站需求被抑制,组件毛利率有所回升,但仍在低位,整个产业链在较低效率和较低规模中缓速运行。

 

这是一个脆弱的平衡,难以继续恶化,否则一损俱损。在全行业都在翘首等待硅料产能释放、硅料价格下调的背景下,组件环节也正在等待着属于它的红利到来。

阿尔法工场研究院 阿尔法工场旗下研究院.定期发布覆盖A股、美股、港股的上市公司研究报告.
评论 (0)
  • 本文介绍瑞芯微开发板/主板Android配置APK默认开启性能模式方法,开启性能模式后,APK的CPU使用优先级会有所提高。触觉智能RK3562开发板演示,搭载4核A53处理器,主频高达2.0GHz;内置独立1Tops算力NPU,可应用于物联网网关、平板电脑、智能家居、教育电子、工业显示与控制等行业。源码修改修改源码根目录下文件device/rockchip/rk3562/package_performance.xml并添加以下内容,注意"+"号为添加内容,"com.tencent.mm"为AP
    Industio_触觉智能 2025-01-17 14:09 173浏览
  • 日前,商务部等部门办公厅印发《手机、平板、智能手表(手环)购新补贴实施方案》明确,个人消费者购买手机、平板、智能手表(手环)3类数码产品(单件销售价格不超过6000元),可享受购新补贴。每人每类可补贴1件,每件补贴比例为减去生产、流通环节及移动运营商所有优惠后最终销售价格的15%,每件最高不超过500元。目前,京东已经做好了承接手机、平板等数码产品国补优惠的落地准备工作,未来随着各省市关于手机、平板等品类的国补开启,京东将第一时间率先上线,满足消费者的换新升级需求。为保障国补的真实有效发放,基于
    华尔街科技眼 2025-01-17 10:44 221浏览
  • 临近春节,各方社交及应酬也变得多起来了,甚至一月份就排满了各式约见。有的是关系好的专业朋友的周末“恳谈会”,基本是关于2025年经济预判的话题,以及如何稳定工作等话题;但更多的预约是来自几个客户老板及副总裁们的见面,他们为今年的经济预判与企业发展焦虑而来。在聊天过程中,我发现今年的聊天有个很有意思的“点”,挺多人尤其关心我到底是怎么成长成现在的多领域风格的,还能掌握一些经济趋势的分析能力,到底学过哪些专业、在企业管过哪些具体事情?单单就这个一个月内,我就重复了数次“为什么”,再辅以我上次写的:《
    牛言喵语 2025-01-22 17:10 100浏览
  • 嘿,咱来聊聊RISC-V MCU技术哈。 这RISC-V MCU技术呢,简单来说就是基于一个叫RISC-V的指令集架构做出的微控制器技术。RISC-V这个啊,2010年的时候,是加州大学伯克利分校的研究团队弄出来的,目的就是想搞个新的、开放的指令集架构,能跟上现代计算的需要。到了2015年,专门成立了个RISC-V基金会,让这个架构更标准,也更好地推广开了。这几年啊,这个RISC-V的生态系统发展得可快了,好多公司和机构都加入了RISC-V International,还推出了不少RISC-V
    丙丁先生 2025-01-21 12:10 224浏览
  •  光伏及击穿,都可视之为 复合的逆过程,但是,复合、光伏与击穿,不单是进程的方向相反,偏置状态也不一样,复合的工况,是正偏,光伏是零偏,击穿与漂移则是反偏,光伏的能源是外来的,而击穿消耗的是结区自身和电源的能量,漂移的载流子是 客席载流子,须借外延层才能引入,客席载流子 不受反偏PN结的空乏区阻碍,能漂不能漂,只取决于反偏PN结是否处于外延层的「射程」范围,而穿通的成因,则是因耗尽层的过度扩张,致使跟 端子、外延层或其他空乏区 碰触,当耗尽层融通,耐压 (反向阻断能力) 即告彻底丧失,
    MrCU204 2025-01-17 11:30 191浏览
  • 数字隔离芯片是一种实现电气隔离功能的集成电路,在工业自动化、汽车电子、光伏储能与电力通信等领域的电气系统中发挥着至关重要的作用。其不仅可令高、低压系统之间相互独立,提高低压系统的抗干扰能力,同时还可确保高、低压系统之间的安全交互,使系统稳定工作,并避免操作者遭受来自高压系统的电击伤害。典型数字隔离芯片的简化原理图值得一提的是,数字隔离芯片历经多年发展,其应用范围已十分广泛,凡涉及到在高、低压系统之间进行信号传输的场景中基本都需要应用到此种芯片。那么,电气工程师在进行电路设计时到底该如何评估选择一
    华普微HOPERF 2025-01-20 16:50 84浏览
  • 随着消费者对汽车驾乘体验的要求不断攀升,汽车照明系统作为确保道路安全、提升驾驶体验以及实现车辆与环境交互的重要组成,日益受到业界的高度重视。近日,2024 DVN(上海)国际汽车照明研讨会圆满落幕。作为照明与传感创新的全球领导者,艾迈斯欧司朗受邀参与主题演讲,并现场展示了其多项前沿技术。本届研讨会汇聚来自全球各地400余名汽车、照明、光源及Tier 2供应商的专业人士及专家共聚一堂。在研讨会第一环节中,艾迈斯欧司朗系统解决方案工程副总裁 Joachim Reill以深厚的专业素养,主持该环节多位
    艾迈斯欧司朗 2025-01-16 20:51 238浏览
  • Ubuntu20.04默认情况下为root账号自动登录,本文介绍如何取消root账号自动登录,改为通过输入账号密码登录,使用触觉智能EVB3568鸿蒙开发板演示,搭载瑞芯微RK3568,四核A55处理器,主频2.0Ghz,1T算力NPU;支持OpenHarmony5.0及Linux、Android等操作系统,接口丰富,开发评估快人一步!添加新账号1、使用adduser命令来添加新用户,用户名以industio为例,系统会提示设置密码以及其他信息,您可以根据需要填写或跳过,命令如下:root@id
    Industio_触觉智能 2025-01-17 14:14 128浏览
  • 现在为止,我们已经完成了Purple Pi OH主板的串口调试和部分配件的连接,接下来,让我们趁热打铁,完成剩余配件的连接!注:配件连接前请断开主板所有供电,避免敏感电路损坏!1.1 耳机接口主板有一路OTMP 标准四节耳机座J6,具备进行音频输出及录音功能,接入耳机后声音将优先从耳机输出,如下图所示:1.21.2 相机接口MIPI CSI 接口如上图所示,支持OV5648 和OV8858 摄像头模组。接入摄像头模组后,使用系统相机软件打开相机拍照和录像,如下图所示:1.3 以太网接口主板有一路
    Industio_触觉智能 2025-01-20 11:04 169浏览
  •     IPC-2581是基于ODB++标准、结合PCB行业特点而指定的PCB加工文件规范。    IPC-2581旨在替代CAM350格式,成为PCB加工行业的新的工业规范。    有一些免费软件,可以查看(不可修改)IPC-2581数据文件。这些软件典型用途是工艺校核。    1. Vu2581        出品:Downstream     
    电子知识打边炉 2025-01-22 11:12 95浏览
  • 高速先生成员--黄刚这不马上就要过年了嘛,高速先生就不打算给大家上难度了,整一篇简单但很实用的文章给大伙瞧瞧好了。相信这个标题一出来,尤其对于PCB设计工程师来说,心就立马凉了半截。他们辛辛苦苦进行PCB的过孔设计,高速先生居然说设计多大的过孔他们不关心!另外估计这时候就跳出很多“挑刺”的粉丝了哈,因为翻看很多以往的文章,高速先生都表达了过孔孔径对高速性能的影响是很大的哦!咋滴,今天居然说孔径不关心了?别,别急哈,听高速先生在这篇文章中娓娓道来。首先还是要对各位设计工程师的设计表示肯定,毕竟像我
    一博科技 2025-01-21 16:17 117浏览
  •  万万没想到!科幻电影中的人形机器人,正在一步步走进我们人类的日常生活中来了。1月17日,乐聚将第100台全尺寸人形机器人交付北汽越野车,再次吹响了人形机器人疯狂进厂打工的号角。无独有尔,银河通用机器人作为一家成立不到两年时间的创业公司,在短短一年多时间内推出革命性的第一代产品Galbot G1,这是一款轮式、双臂、身体可折叠的人形机器人,得到了美团战投、经纬创投、IDG资本等众多投资方的认可。作为一家成立仅仅只有两年多时间的企业,智元机器人也把机器人从梦想带进了现实。2024年8月1
    刘旷 2025-01-21 11:15 573浏览
  • 2024年是很平淡的一年,能保住饭碗就是万幸了,公司业绩不好,跳槽又不敢跳,还有一个原因就是老板对我们这些员工还是很好的,碍于人情也不能在公司困难时去雪上加霜。在工作其间遇到的大问题没有,小问题还是有不少,这里就举一两个来说一下。第一个就是,先看下下面的这个封装,你能猜出它的引脚间距是多少吗?这种排线座比较常规的是0.6mm间距(即排线是0.3mm间距)的,而这个规格也是我们用得最多的,所以我们按惯性思维来看的话,就会认为这个座子就是0.6mm间距的,这样往往就不会去细看规格书了,所以这次的运气
    wuliangu 2025-01-21 00:15 215浏览
我要评论
0
0
点击右上角,分享到朋友圈 我知道啦
请使用浏览器分享功能 我知道啦