Rivian和Lucid两大劲敌合围，
特斯拉能否继续稳坐钓鱼台？
文 | 美股研究社
刚刚过去的10月，围绕特斯拉的新闻有三件。
一是其市值在三季报后正式冲破1万亿美元，并继续狂飙；二是特斯拉电动皮卡的最大对手Rivian正式递交IPO申请，并将于下周登陆纳斯达克；三是在业务上直指特斯拉腹地的Lucid Motors宣布10月30日开始交付，其市值于10月28日一夜暴涨137亿美元，一举超过了小鹏、理想、法拉利等车企的市值。
合起来看，电动汽车行业的格局或许不会轻易改变，但在特斯拉一家独大之外，微妙的变化已经产生了。
被马斯克“嫌弃”的两家车企
如果给Rivian和Lucid找一个共同点，它们大概都具有很强的“马斯克不友好性”。
因为高估值的同时交付量极低（甚至无交付）这两家公司都被马斯克在社交平台上暗讽过。另外，Rivian曾和特斯拉因为人才跳槽问题在去年对簿公堂，而Lucid有近半数工程师也是从特斯拉“挖”来的。
不过，这两家公司的性质与出身决定了，与特斯拉的一战必然发生。
Rivian创立于2009年，原本是平价跑车生产商。但2018年的洛杉矶车展上，Rivian推出两款纯电产品——SUV R1S和皮卡R1T，瞬间走红市场。于是，自2018年至今，Rivian完成了总额超过105亿美元的天价融资，仅2021年内就超过50亿美元，亚马逊和福特都成为核心投资者，贝索斯还亲自为它宣传。这推动它的估值蹿升到外界流传的600亿美元。而由于与特斯拉产品的错位竞争，它也被认为有能力在特斯拉之外率先占据新市场主导权。
相比Rivian，Lucid的经历更为传奇——Lucid的CEO Rawlinson曾经是特斯拉的总工程师，负责监督Model S车型的开发。创始人之一Bernard Tse，曾是特斯拉前副总裁兼董事，现任硬件工程副总裁Eric Bach 、供应链管理副总裁Peter Hasenkamp 、销售总监Doreen Allen都来自特斯拉。可以说，这是一家在特斯拉的眼皮底下长出来的新秀。
在它发展早期，中国北汽曾是投资主体之一，而后在撤资离场时将部分股份转让给了贾跃亭，贾跃亭为了解决法拉第未来的资金问题又将这部分股份出售。2018年，沙特阿拉伯主权基金“公共投资基金”超10亿美元投资Lucid Motors，给了它大展宏图的机会。
不过，真正让马斯克忍不住出言回应的，恐怕两家对手车企身上的那些“确定性”，尤其是它们都已经开启了交付行动。
挑战特斯拉，
Rivian和Lucid的底气很足
Rivian暂时定位于电动suv和电动皮卡，Lucid则是在资金压力得到缓解后开始交付2016年就发布的车型Lucid Air，他们都有着各自的依仗。
对Rivian而言，皮卡一直是美国消费者最爱的车型之一，2020年美国汽车销量分车型排行榜中，前三名福特F系、雪佛兰索罗德和道奇RAM全部是皮卡。J.D.Power研究公司分析师Jominy表示，近年来SUV和卡车一直在美国市场发展良好，两种车型占10月份美国汽车销售总量的80%左右。
在新能源浪潮下，电动皮卡毫无疑问是美国车市下一个引爆点，但目前多家车企计划多，实物少，通用汽车计划在今年秋季上市GMC Hummer EV，福特和Lordstown Motors也计划在今年内上市电动皮卡，而原本早早宣布了Cybertruck的特斯拉把生产交付一拖再拖，推到了2022年底，甚至直接不再做相关表述，进入“难产期”。
对比之下，Rivian在提交给SEC的文件中披露，截至今年 9 月，已有近 5 万位客户预订了 R1T 和 SUV R1S，9月已经下线首台电动皮卡R1T并开始交付，12月则要开始交付7座SUV R1S和商用物流车EDV——后者是Rivian另一张王牌，它来自最坚强的后盾，亚马逊。
自Rivian第二轮融资开始，亚马逊参与了总计四轮融资，截至9 月30日，亚马逊持有的股权投资“包括 Rivian Automotive 的优先股，约占 20% 股权”。亚马逊高级副总裁皮特·克拉维克是Rivian的董事会成员，今年7月，贝索斯的太空之旅进行前，乘坐的就是Rivian电动车。
更重要的是，Rivian与亚马逊签署了客制化货车预定合同，将在未来10年为后者提供超10万辆电动卡车，首批1万辆将在明年年底交付。目前，Rivian手中已经把握着15万左右的订单数量。上市之前就含着金汤匙，Rivian的估值直逼自己的另一个大投资者福特，福特也持有Rivian超5%的股权。
据悉Rivian决定在完善自己的主要产品线后，于2025年左右开始大规模挺进广义电动车生产。
而Lucid一开始就盯上了特斯拉model系列，把高端作为指导原则。Lucid首款车型Lucid Air Pure起售价为77400美元，周末交付的第一个版本价格约为169000美元，奔驰和宝马的高级车型也在Lucid的对手名单上。
Lucid的核心竞争力在于一定程度上解决了“续航焦虑”，单次充电最远可行驶520英里（EPA认证续航里程，约837公里），是美国市场上销售的电动汽车中续航最长的车型，它原本对标的特斯拉超长续航车型Model S Plaid+生产早已取消，Lucid也因此获得了超过1万份订单。
Rivian和Lucid目前的合围之势，近乎对特斯拉主要业务的全面“围剿”，这场挑战，是否能成功？
围剿特斯拉，变数不可忽视
特斯拉的交付一直是马斯克关注的问题，虽然布局早，但即使拥有全球三大生产基地也无法完全解决产能问题，刚刚起步的对手Rivian和Lucid自然也要追赶产能的生死线。
目前，Rivian仅有一家位于美国伊利诺伊州的工厂，计划产能15万台左右，还远远不能满足当前的订单需求。为此，Rivian计划投资50亿美元左右，在德克萨斯州建造第二家工厂，并在2027年达到20万辆的产能，目标于2023年Q2正式投产。今年8月，Rivian还选址英国布里斯托尔作为其首个海外产线，预计投资10亿英镑。
马斯克则继续调侃：“我建议先让他们的第一个工厂运转起来，以负担得起的单位成本实现批量生产是非常困难的。”
Lucid行政总裁Peter Rawlinson表示，2022年生产和交付的目标是至少20,000辆Lucid Air这将会带来超过22亿美元的收入，不过，今年内的产能只有575辆左右。
交付问题带来的风险是营收，而营收对应着现金流状况。J.D.Power的分析师Tyson Jominy称，为了量产，“他们可能需要从投资者中寻求更多的融资，才能够支持前期的生产投入”。
Lucid预计当前现金状况可以维持2022年的正常运行，但生产更多的汽车并不足够，因此筹集额外的资金来维持2023年及之后运营是大概率事件，一年内，Lucid可能无法实现正现金流。仅今年上半年，Lucid就亏损了36亿美元。
Rivian在2019年和2020年分别亏损 4.26 亿美元和10.18亿美元，今年上半年亏损9.94亿美元。同时，由于产品下线晚，公司只有9月实现了小部分营收。长期来看，为了维持产品的优势地位，Rivian还必须付出不小的研发成本，即使融资量惊人，这也将给其运营带来压力，2020年的研发投入约为7.66亿美元，今年上半年的研发投入已经达到6.83亿美元。
而对两者而言，充电等配套服务设施的建设还需要继续花费资金和人力。Rivian计划在7个州建设24个直流快速充电站，并在30个州建设145个充电站，2023年前在600个站点建立超过3500个直流快充桩，以及10000个目的地充电桩。
但是，由于Rivian目前车型的目标用户主要是户外运动和休闲爱好者，当前的规划大多处于偏远地带，如果未来多车型并举，还要进一步加码城区充电设施建设。对于Rivian和注重高端形象的Lucid而言，服务体验中心等线下站点也是不可或缺的部分，这关系到它们能否在特斯拉之外树立品牌形象，这将进一步加大开支。
最后，产品可以成为依仗，也可能是最大的变数——刚刚交付的Rivian和Lucid并没有获得市场的大面积反馈，尚未有实际产品效应产生。对消费者而言，只有体验才是优胜劣汰法则的决定性因素，要真正与特斯拉形成对立之势，终将是一个长期的过程。
结语
无论Rivian还是Lucid，要想实现特斯拉式的发展，最终的交付与实用效果才是底气。目前，市场更热衷的还是前景与概念，毕竟，“特斯拉劲敌”甚至“特斯拉杀手”始终是个非常有话题性的称号。
尽管如此，站在特斯拉一骑绝尘的背景板旁，不管是消费者还是投资者，或许都更希望有新的竞争者能跑出一个好结果。毕竟，竞争可能是产品创新和企业增长，最有效的良方之一。
