张坤在互联网行业的投资水平到底怎样?



      张坤对互联网的投资能力是超越了指数的,也好于富国全球科技互联网,但跑输汇添富全球互联。
来源 | 零城逆影

作为易方达基金旗下的“顶流”,张坤的A股基金一直重仓白酒长期配置40%左右的仓位张坤的QDII同样高度重视互联网行业也会长期配置40%以上的仓位

张坤买过的互联网股票一共8只阿里腾讯美团京东百度58同城携程拼多多目前重仓前4只

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2017Q1显示买入了携程之后一直以10%的仓位持有携程至2020Q2疫情后清仓亏损幅度大概是47%


2017Q1显示买入了58同城5%的仓位后来慢慢加到7%2019Q3清仓盈利幅度大概是44%。58同城于2020年9月私有化退市了


2016Q4显示买入了阿里巴巴6%的仓位2017Q2加到10%之后一直重仓持有至今没有因为蚂蚁金服的事件而减仓盈利幅度大概是126%


2017Q2显示买入了腾讯10%之后一直以10%的仓位重仓持有至今盈利幅度大概是128%


易方达亚洲精选之前就持有百度4%左右2014年4月张坤接任2015Q1清掉了盈利幅度约46%

2017Q2重新买回百度之后慢慢加到9%左右2019Q3清仓亏损幅度约45%考虑到仓位总体是大幅亏损的


2017Q2轻仓买过京东拿了一个季度就清了2020Q1显示再次买入了京东一直10%的仓位持有至今盈利幅度大概是86%


2020Q2显示买入了美团10%的仓位一直重仓持有至今盈利幅度大概是103%


2020Q2-Q4阶段性持有过拼多多盈利幅度大概是195%可惜仓位只有3%左右


02

接下来我们用上述持仓根据每次季报数据构建了一个模拟组合此处省却n个步骤......感谢  @DeDe  对回测数据的大力协助)。

该模拟组合从2017-1-1至2021-6-21取得了124.7%的收益年化收益率19.71%。

下图为该模拟组合的净值对比中概互联和中国互联。


下图为该模拟组合的净值对比其他同期成立的科技互联网主题的QDII汇添富全球互联和富国全球科技互联网。


上述对比可以看到张坤对互联网的投资能力是超越了指数的也好于富国全球科技互联网跑输汇添富全球互联

也就是说问题主要出在其他行业教育

根据我的研究张坤在医药消费地产互联网机场等行业的研究是比较深入的属于能力圈范围内的

其实张坤还配置过中国平安宁德时代大族激光迈瑞医疗仓位都比较低或者没赚到钱科技保险周期制造业这些可能是在能力圈外的或是是不想去看

03

结语最近易方达亚洲精选业绩很差今年以来-13.44%我的组合也被拖累了很多但我还一直在加仓

观察净值貌似最近亚洲精选把教育股给卖了具体还要等二季报出来再看卖了也行我们买基金是基于基金经理而不是他的持仓

加仓的底气并不是源于对张坤的盲目信任也不是盲目补仓必须建立在深度研究下有足够的认知。

阿尔法工场研究院 阿尔法工场旗下研究院.定期发布覆盖A股、美股、港股的上市公司研究报告.
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