今日机构评级汇总
敲重点：
巴克莱：将Salesforce目标价从276美元上调至285美元
摩根士丹利：维持小米集团“增持”评级 目标价微升至33.5港元
美银证券：重申联想集团“买入”评级 目标价升至13.5港元
美股
瑞银：看好通信软件领域，给予Five9和Twilio“买入”评级
瑞银看好通信软件领域增长前景，给予Five9 (FIVN.US)和Twilio (TWLO.US)“买入”评级，目标价分别为200美元和385美元。
该行指出，整体的通信软件行业(包括统一通信即服务、呼叫中心即服务和通信平台即服务在内的细分领域)在疫情之前缺乏将客户推向云端的推动力，但疫情加速了这一过程。
在过去的几个季度里，该行业的收入增长稳定在较高的水平，但通讯软件在科技股的下跌中受到了沉重打击，瑞银表示，这为“后疫情时代中不断变化和持久的需求创造了有利的买入环境”。
瑞银预计Twilio未来几年的收入增长有望超过30%。瑞银表示，随着来自微软等公司的竞争日益激烈，与客户和合作伙伴的对话表明，Twilio“既能从其核心云通信api的健康需求环境中获益，也能从高成长、高利润新兴机遇中获益。”
截至美东时间5月27日美股收盘，Five9股价上涨1.84%，报178.53美元；Twilio股价上涨1.90%，报338.69美元。
BTIG：首予Nikola“买入”评级，目标价18美元
BTIG分析师Gregory Lewis发布报告表示，首予Nikola(NKLA.US)“买入”评级，目标价18美元。Lewis表示，Nikola继续推进其“双管齐下战略”，帮助8级重型卡车市场向纯电动和氢燃料电池转型。虽然Lewis认为Nikola的初期生产会有所延迟，但该分析师预计，该公司的纯电动卡车生产将在2022年下半年开始加速，氢燃料电池解决方案将在2024年投放市场。
截至美东时间5月27日美股收盘，Nikola股价上涨19.15%，报15.49美元。
巴克莱：将Salesforce目标价从276美元上调至285美元
巴克莱将Salesforce(CRM.N)目标价从276美元上调至285美元。
截至美东时间5月27日美股收盘，Salesforce股价下跌1.68%，报225.83美元。
美国银行：重申百思买“买入”评级，公司估值具有吸引力
美国银行分析师Curtis Nagle重申百思买(BBY.US)“买入”评级，他表示，百思买(BBY.US)第一季度业绩稳健，国内和国际市场的销售额均实现增长，并且零售店客流量增长趋势良好，这对于实体零售店来说是个好的势头。Nagle称百思买为“高质量且稳定增长的公司”，他表示公司在后疫情时代竞争优势会更加明显，并且公司估值具有吸引力，资产负债表强劲，上行趋势还将持续。
截至美东时间5月27日美股收盘，百思买股价上涨1.01%，报118.14美元。
摩根大通：将好市多目标价从410美元上调至420美元
摩根大通将好市多(COST.O)目标价从410美元上调至420美元。
截至美东时间5月27日美股收盘，好市多股价上涨0.49%，报387.50美元。
奥本海默：全球解封利于销售增长，给予麦当劳“跑赢大盘”
奥本海默发布研报表示，给予麦当劳(MCD.US)“跑赢大盘”评级和270美元目标价。该行分析师Brian Bittner认为，随着新的全球的社交封锁限制放松，市场普遍估计低估了麦当劳通过国际销售重新获利润率的机会。奥本海默还指出，麦当劳美国市场的销售趋势正显示出强劲的增长势头，增量驱动将在2021年剩余时间表现出色。预估麦当劳盈利预期有望上调，这将支撑该公司的股价。
截至美东时间5月27日美股收盘，麦当劳股价上涨1.08%，报234.86美元。
RBC Capital：上调福特汽车评级至“跑赢大盘”，升目标价至17美元
RBC Capital分析师Joseph Spak将福特汽车(F.US)的评级从“与行业一致”上调至“跑赢大盘”，将目标价从13美元上调至17美元。
福特汽车近日宣布，到2025年，将加大对电气化业务方面的投资，预计投资规模将超过300亿美元。公司预计，调整后EBIT利润率在2023年将达到8%。该分析师称他对福特汽车的财务目标持更乐观的态度，并认为管理层已经解决了投资者对其电池及电动车战略的担忧。
该分析师表示，福特汽车的市盈率为8倍，企业价值倍数(EV/EBITDA)为3倍，处于历史估值区间的中下水平。
值得注意的是，福特F-150 Lightning被称为是福特汽车产品的分水岭，因为公司的商用车队正通过电气化等方面提供更具吸引力的产品。
截至美东时间5月27日美股收盘，福特汽车股价上涨7.05%，报14.88美元。
Canaccord：予维珍银河“买入”评级，目标价35美元
Canaccord分析师Kenneth Herbert予维珍银河(SPCE.US)“买入”评级，目标价35美元。据悉，在该公司多次推迟试飞日期后，其载人飞船VSS Unity太空飞机于近日终于成功完成首次飞行并升空至超44,000英尺。该分析师表示，随着VSS Unity成功完成首次飞行，“相信该公司的活动节奏将开始加快”，该公司将于今年晚些时候恢复太空旅行机票的销售，并可能在2021年底结束飞行测试计划，以便于2022年第一季度开始商业运营并实现盈利。
资料显示，维珍银河目前拥有两架完整的航天飞机以搭载太空游客，并且正在开发第三架。迄今已有约600人预订了该公司的太空旅行机票，票价约为25万美元。
该分析师预计，到2030年，太空旅游市场年销售额将达到80亿美元。即使美国太空探索技术公司(SpaceX)和蓝色起源公司也在大力拓展载人宇航业务，维珍银河仍拥有巨大的潜在市场，预计到2030年其太空旅行机票价格将达到50万美元，年销售额将达到17亿美元，未计利息、税项、折旧及摊销前的利润(EBITDA)将达5亿美元。
截至美东时间5月27日美股收盘，维珍银河股价上涨15.15%，报31.09美元。
港股
摩根士丹利：维持小米集团“增持”评级 目标价微升至33.5港元
摩根士丹利发布研究报告，维持小米集团(01810)“增持”评级，目标价由31.5港元微升至33.5港元。
报告中称，公司首季业绩超预期，将其2021-23年度每股盈利预测上调9%/2%/2%，同时将其今年度AIoT(人工智能+物联网平台)收益增长率轻微上调，但维持其智能手机今年出货量于2亿部的预测不变。
该行预计，公司第二季智能手机出货量约5000万部，同比升76%及环比持平，内地及印度需求疲软抵消了内地线下业务扩展及其他海外市场市占率的增加。
截至今日港股收盘，小米集团股价下跌1.55%，报28.60港元。
美银证券：重申联想集团“买入”评级 目标价升至13.5港元
美银证券发布研究报告，重申联想集团(00992)“买入”评级，目标价由13港元升至13.5港元。
报告中称，公司2021财年第四财季盈利2.6亿美元(下同)，同比增512%，较该行及市场预期高41%及21%，期内税前利润3.8亿元也同比增长392%，较该行及市场预期高32%及19%，主要受惠于销售强劲及毛利率稳健。该行称，第四财季公司PC销售强劲，税前利润率表现破纪录达6.7%，管理层认为现在需求强劲加上全球渠道库存均较低，而零部件供应维持紧张。此外，公司也留意到企业PC业务也有复苏迹象，该行相信随着越来越多国家从疫情中重启，该势头将加快，而企业方面由于毛利较高，有利维持高利润水平。
美银证券称，公司税前溢利创收购摩托罗拉以来新高，达2100万元，主要因为产品组合改善及市场份额提升，相信LG从智能手机市场退出将为公司在北美及拉美带来更多机会。在服务器方面，该行预计亏损将持续收窄，主要受惠云及服务器市场稳定复苏，以及企业需求增加等。
该行将公司2022-23财年盈利预测升8-16%，但将市盈率预测下调，估计2022-23年的盈利将正常化，认为将受惠PC需求强劲、企业PC加快及移动、服务器业务改善等。
截至今日港股收盘，联想集团股价下跌4.40%，报9.35港元。
安信证券：维持金山软件“买入”评级 办公软件及服务驱动增长 目标价66.4港元
安信证券发布研究报告，维持金山软件(03888)“买入”评级，目标价66.4港元。报告中称，公司近日发布一季报，Q1收入同比增33.1%至15.6亿元，毛利率同比增1.5pcts、环比增0.5pcts至84.4%。季度内经营利润率为32.8%，同比稳中略有下滑。调整后归属普通股东净利1.4亿元，对应调整后净利率9%。
该行表示，旗舰端游增势稳健，新游集中在下半年上线。海外市场方面，《剑网1口袋版》及《BulletAngel》在东南亚市场上线后表现亮眼，鉴于新游上线时间晚于预期，对于年内游戏板块的收入贡献有限，该行预期2021年游戏板块收入同比增速将有所放缓，同时由于员工提薪及代理手游占比的变化，板块经营利润率将有所下滑。办公软件及服务维持强劲增长势头。
报告提到，公司计划今年加大研发投入并扩大员工规模，目前正于武汉投入建设新研发中心，并计划在今年增加约1000名员工。由于研发投入加大，该行预计全年板块利润率或将短期同比有所波动，但在在规模效应及信创推动下，板块依旧是公司长期收入和利润增长的关键动力。鉴于双板块全年的利润率压力，该行预计今年公司整体经营利润率将同比下滑约7个百分点至26%。
该行预期，2021年游戏板块收入同比增速将有所放缓，办公软件业务是支撑公司收入增长的关键动力。展望2021/2022年，预期整体收入增速为29%/23%，整体调整后净利为13/20亿元。
截至今日港股收盘，金山软件股价下跌5.59%，报52.40港元。
中信证券：微盟集团6亿融资巩固竞争壁垒 维持“买入”评级 目标价27港元
中信证券发布研究报告，维持微盟集团(02013)“买入”评级，目标价27港元。报告中称，微盟集团完成6亿美元新股增发及可转债发行，认购方主要为战略投资者及长线投资者，此次微盟集团融资用途将更多聚焦产品研发、投资并购等，巩固微盟集团竞争壁垒。中信证券持续看好微盟集团智慧零售及智慧餐饮KA客户拓展带来的高质量业绩增长、TSO全链路营销的潜在业绩催化、以及微盟云PaaS构建的生态壁垒。
中信证券表示，微盟集团引入战略投资者及长线投资者改善股东结构，融资用途聚焦大客化、生态化及国际化战略及TSO落地。此次配售吸引战略投资者及众多知名产业及长线机构投资人的参与，配售认购高达8倍以上，可转债认购数近5倍，体现资本市场针对公司长期业务发展的信心。
中信证券认为，更多长线投资者的介入有助于微盟集团改善股东结构，平滑股价波动。未来微盟集团的投入将重点聚焦研发投入，引入更多技术人才及产业人才，不断完善公司产品及服务。此外，优质标的的投资并购及PaaS平台生态建设也将是公司未来重点投入方向，进一步推进大客化、生态化和国际化三大核心战略的全面实施。
中信证券认为，微盟集团智慧零售等线下产品解决方案，未来3年内有望为公司带来较高业绩增长确定性;TSO有望在年内沉淀较为成熟案例，进一步打开大客货币化案例，贡献中期业绩增长点;PaaS生态建设将进一步加强公司长期竞争壁垒。
截至今日港股收盘，微盟集团股价下跌4.44%，报17.20港元。
大和：维持万国数据“跑赢大市”评级 目标价下调5.7%至82港元
大和发布研究报告，维持万国数据-SW(09698)“跑赢大市”评级，目标价由87港元下调5.7%至82港元。
大和表示，经过对公司价格竞争事件的了解，目前看不到令价格压力上升的因素。公司多个市场业务的客户对数据连接的需求强，相信公司在与客户续约时，价格溢价能力会较地区同业高。该行认为，公司的融资能力强，对其2021年资本开支预测120亿元人民币有上升风险。公司可能会增加与新加坡主权财富基金GIC的合资企业的股份，以进一步将偏远地区的用户需求变现，其在东南亚的海外扩张预计于2022年进一步释放长期增长潜力。
该行表示，基于近期的价格竞争，下调其2021-22年除息税折旧，同时将摊销前利润(EBITDA)预测从1.2升至2.7%。
截至今日港股收盘，万国数据股价下跌2.66%，报71.40港元。
瑞信：维持阿里健康“跑赢大市”评级 目标价下调10%至27港元
瑞信发布研究报告，将阿里健康(00241)目标价由30港元下调10%至27港元，维持“跑赢大市”评级。报告中称，公司直销业务正在经历结构性变革，未来将专注于药品销售，尤其是处方药销售。该行预计公司平台业务的非药品销售商品成交金额(GMV)将会进一步增加。公司关注的焦点是因会计方法的改变，医疗和保健服务因而放缓。该行将公司今、明2年每股盈利分别下调36%及66%。
截至今日港股收盘，阿里健康股价下跌5.09%，报19.22港元。
国元国际：维持网龙“买入”评级 游戏产品储备丰富 目标价29.6港元
国元国际发布研究报告，维持网龙(00777)“买入”评级，目标价29.6港元。报告中称，公司2020年收入受疫情影响较大。公司2020年总收益同比增5.9%至61.37亿元，净利润同比增18.1%至9.54亿元。分业务来看，游戏业务同比增4%至34.33亿元。教育业务收益同比增2%至24.44亿元。其中普米继续保持市场领导者地位，收益持续增长。核心产品互动平板全年出货量同比增长16.4%。
国元国际称，公司新游戏将在下半年上线，收入增长有望提振。公司旗舰IP《魔域》在2020年实现活跃用户数量增加，《魔域》IP的MAU及日DAU在2020年内分别增长22%及37%。《英雄之刃》下半年通过合作，将玩家群扩展至二次元游戏玩家。《征服》推出多个资料片，推动全年收益增长6.3%。公司预计2021年将有多款新游上线，进一步丰富游戏产品线，带动游戏业务增长。
报告提到，教育业务拓展非硬件收入，商业化路径明确。2020年教育海外部分普米市场地位依然稳固，得益于线上渠道的打通，普米在下半年增长强劲，收益环比增长8%，同时在多个地区开始提供互联网增值服务，开始提供商业化水平。国内部分，“网教通”平台已进入国内九个省份。“101教育PPT”月活跃设备突破150万。
该行预计，2021年公司游戏业务增长下半年有望提速，教育业务海外部分将贡献稳定收入和利润增长。采取分布估值法，游戏业务2021年5倍PE及教育业务2021年1倍PS，对应市值为165亿港元。
截至今日港股收盘，网龙股价下跌2.61%，报22.40港元。
