德州仪器：工业市场全面复苏！第一季营收40.69亿

德州仪器公布最新财报，第一季营收40.69亿美元，同比增11%，环比增2%，营益同比增3%至13.24亿美元。

其中模拟芯片营收同比增长13%至32.10亿美元、营益同比增长20%至12.06亿美元，嵌入式处理芯片营收同比减少1%至6.47亿美元、营益同比减少62%至4,000万美元。

德州仪器的这份财报超出了市场预期，该季度的销售额是自2022年以来首次出现增长。不过市场仍有担忧，此次的业绩增长是否因客户急于赶在可能的关税之前下订单所推动的，但德州仪器CEO 否认了这种可能，Haviv Ilan表示：“越来越多的证据和信号表明，在所有渠道、所有地区，工业市场都在复苏。我认为这是真正的复苏，与关税无关——至少第一季度不是这样。”

不过管理层也表示，由于关税等原因，环境仍存在“高度不确定性”，但他们认为短期内不会对6月季度的收入产生影响。在连续七个季度下滑后，工业部门的收入在3月季度连续增长。不过，Haviv Ilan也承认，公司对前景仍持谨慎态度。

基于第一季的表现，德州仪器对第二季给出的营收预测区间为41.7 亿至 45.3 亿美元，高于市场预估的 41 亿美元。每股盈余预测区间为 1.21 至 1.47 美元，分析师平均预测为 1.23 美元。

德仪公布的乐观前景，可能有助于缓解市场对关税对半导体公司产生不利影响的部分担忧。

分析师 Kinngai Chan 表示，德州仪器本季强劲的财测，主要受到「周期性需求复苏，以及可能出现的关税前拉货」所推动。这份财报结果显示模拟半导体市场的供需关系正逐步恢复平衡，德仪也持续努力消化客户过度采购所造成的库存过剩。

分析师 Tore Svanberg 指出，由于相关关税协商尚未完成，目前仍难以判断加征关税对整体半导体产业的影响。“目前来看，关税影响似乎仍不明显。”

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