自2025年1月，特朗普重返白宫以来，中美之间就开始了一场你来我往的关税大战。
美国首先以“芬太尼管控”为借口，于2月1日宣布对中国输美商品加征10%关税，并取消800美元以下包裹的免税政策。这一举措直接冲击了中国对美出口的小商品贸易，迫使中国在2月4日迅速进行反制，对美国煤炭、液化天然气加征15%关税，原油、农业机械等产品加征10%。
双方首轮交锋后，美国因海关系统承压短暂恢复免税政策，但3月3日再次将关税提升至20%。中国则在3月4日针对性地对美国鸡肉、小麦等农产品加征15%关税，直击特朗普核心票仓。
进入4月，关税战呈现“指数级”升级态势。美国不仅针对中国，也向全球贸易伙伴开战。4月2日，美国推出“基准关税+对等关税”组合拳，对全球贸易伙伴加征10%基础税率，对华额外叠加34%报复性关税，总税率达54%。中国随即在4月4日宣布实施34%的对等反制，并限制稀土出口、制裁16家美企。
但美国并未止步，4月8日将对华关税飙升至84%，中国同步将对美税率提升至84%，并新增12家美企至出口管制名单。而后，特朗普政府在4月10日又将中国输美商品关税推至125%，同时对75个国家暂停额外关税以孤立中国。中国则以125%的对等税率回应，并声明“美输华商品已无市场接纳之可能”，暗示后续反制空间有限。
其实，双方同时将关税推至125%已经等同于贸易脱钩。但美国方面还未就此止步，在美东时间4月15日，白宫网站发布关于关键矿产和衍生品232调查的有关事实清单，提到因为中国针对美“对等关税”采取报复措施，计划将中国出口到美国的商品征收最高达245％的关税。
那么，中美之间的关税战会给中美科技产业链带来怎样的影响呢？Omdia的分析师近期就消费电子、显示、汽车，以及半导体领域就此进行了解读。
消费电子行业
消费电子是中国出口美国最大的一个类别市场，2024年占比达45%。尤其是智能手机及相关设备，2024年中国对美出口达2502亿元，占中国智能手机出口金额的26.52%。
此次中美之间的关税战可能会在未来的一到两年内导致美国智能手机的零售价格上涨。Omdia智能手机行业首席分析师Toby Zhu表示：“目前的美国智能手机市场容量占据全球容量的10%，且处于一个逐渐衰退或整个换机手机不断延长的状态。而在这10%的份额中，苹果占据了大约60%左右的市场份额。”
虽然，特朗普政府此前对于越南等一些新兴市场的非等关税延期了90天，对于中国生产的苹果设备也出现了一个暂时的豁免，但在过去的大半个月可以看出，美国的关税政策可以说是朝令夕改的。
为了应对美国的关税政策，苹果也进行了积极的备货。据外媒4月8日援引一名印度高级官员的说法称，为规避美国新关税政策，苹果公司紧急安排5架货机，在3月底的3天内满载iPhone和其它产品，从印度和中国飞往美国。有报道称，苹果已在美国囤积了足够库存以满足未来几个月的需求，试图在短期内保持价格稳定。除此之外，外媒也报道称，苹果正加大印度和越南的产能。
Toby Zhu表示：“我们判断，在今年二季度末到下半年，美国的智能手机零售价格会因关税，有高至20%的一个上升。尤其在下半年，苹果推出新机后带来的需求可能会是一个比较大的挑战。如果特朗普想要让包括手机制造、电子制造产业回流美国，一旦开始实施，也将会对美国今后的2-3年的智能手机产品的成本产生一个比较深远且负面的影响。”
对于中国的智能手机厂商而言，并没有很多厂商直接参与美国市场。过去几年， 中国的智能手机产业主要的增长来自于新兴市场，如非洲和东南亚等市场。一些产业链也在逐步向这些国家迁移。那美国的关税政策是否会对全球的智能手机市场产生影响呢？
Toby Zhu认为，这将是一个相当缓慢的过程，短期之内不会产生效应。但根据Omdia近日发布的全球一季度智能手机市场的报告，全球智能手机市场仅同比增长了1%，可能在对等关税来临之前，全球的智能手机市场已经陷入了一个增长瓶颈，甚至一些新兴市场也已经出现衰退。对等关税又给这些新兴市场的智能手机市场雪上加霜，尤其是在低端的入门级机型，这也是中国智能手机厂商关注的一个细分市场。
目前中国手机厂商在这些新兴市场的工厂还多以组装为主，还是需要从中国进口零部件。关税战后，可能很多手机厂商会在当地建立生产线，或是引入更多的上游模组或半导体的本地化生产。但这需要较大的资本投入，最终会对终端产品的价格产生影响，或对整个品牌的经营利润产生影响。
显示行业
智能手机在整个半导体或电子产业链中是一个最大的终端产品市场。智能手机市场的波动，将牵一发而动全身，影响整个上游的产业链，尤其是显示产业。
Omdia半导体研究总监Hui Hu表示：“目前全球显示产业的重心已经完全转移到了亚太地区，而且随着这些年中国显示产业的蓬勃发展，目前整个显示产业的主要阵地就在中国大陆。”
Omdia显示面板与供应链研究总监Deborah Yang也表示：“目前，中国大陆的TV面板已占据全球70%的市场，显示器的面板占据80%的市场，平板和智能手机显示面板则都占据了50%-60%的市场。”
调研机构TrendForce预期，显示器产业可能面临光学膜片与AMOLED有机发光材料被加征关税的情况，终端可能面临需求下降与产品售价调升的风险。若后续关税施行方向没有明显调整，以目前大部分品牌在美国约有三个月库存的情况来看，预估最快今年下半年终端售价就可能开始调涨，以转嫁关税带来的成本增加。
Deborah Yang则认为，由于中国在全球显示器市场中占据的绝对优势，美国要对中国制的显示器产品征收关税的可能性不大。目前从整个显示器供应链来看，将会呈现上热下冷的局面，即今年的一季度和二季度的需求会不错，但从三季度和四季度之后就会面临关税不确定的因素影响。
Deborah Yang进一步表示：“显示器行业的长期动态会有一个良性和比较好的发展。不太会出现断崖式的下降。因为，显示器行业目前是中国的几家厂商占据主要市场份额，他们可以按需生产以控制面板的溢价，同时维持整个供需平衡，从而维稳显示器价格。”
汽车行业
在汽车行业，可以看到的是，目前中国的新能源汽车产业在全球处于一个非常领先的位置。此外，中国也是特斯拉最主要的生产国。美国政府此前也没有将汽车加入关税豁免的名单中。在过去几天可以看到，由于美国施加的关税，很多汽车厂商已经停止向美国交付新车，如捷豹路虎、奥迪等。
那对于这些汽车厂商而言，未来要进行怎样的调整和布局呢？Omdia汽车行业首席分析师Jason Low表示：“对于那些主要出口至美国市场的汽车厂商而言，如日韩汽车厂商，他们一是需要重新考虑分配产能地；二是开辟新兴市场。”
对于中国汽车厂商也是一样，也需要开辟新的产能地和新兴市场，如中东、拉美市场等。Jason Low表示：“对于车企来说，出海投产这个举动是避免不了的，而且今年还会加大力度。”
半导体行业
作为上述这些行业的关键支撑技术，半导体也是中美之间不管是贸易战还是关税战的焦点之一。中国的芯片进口也是所有品类的第一大项，每年的芯片进口金额都超过了3000亿美金。中国又是全球半导体最大的消费国。所以，Hui Hu表示：“每一家半导体巨头公司，他们对于中国市场的依赖度都在30%以上，有些甚至超过60%，特别是手机相关的芯片产品。”
目前，美国还没有对中国的半导体产品征收关税，但美国商务部长卢特尼克在4月13日称，美国预计将在“一两个月内”出台专项“半导体关税”。此前，中国在对美国进行对等反制时，以“晶圆流片地”为界定标准对美国半导体产品征收关税，这意味着在美国制造的芯片进入中国市场时需要加征高额关税。
Hui Hu认为， 这是中国对美国关税政策的反击。美国发动关税战的一个原因就是想要让制造业回流美国，尤其是半导体先进制程工艺，美国已经要求台积电在美设厂，英特尔、美光等美国芯片厂商也在扩张他们在美国的整个晶圆制造产能。中国以晶圆流片地为界定标准，就是限制在美生产的芯片产品进入中国市场，也让这些公司权衡产能布局策略。毕竟，最大的半导体进口国是中国。
写在最后
中美关税战的本质是产业链主导权的争夺。美国希望通过“关税叠罗汉”的策略，试图重构全球供应链。但中国的不屈服，也让美国这一“如意算盘”可能没那么容易实现。
关税战没有赢家，尤其是中美两个大国间的关税战，将对全球经济产生一系列影响。据美国智库测算，125% 的关税将导致美国家庭年均损失 5000 美元，200 万就业岗位面临风险。而中国通过 RCEP 和 “一带一路” 深化区域合作，2025 年对东盟中间品出口占比已提升至 48%，有效对冲了美国市场萎缩的影响。目前，美国市场占据中国15%的出口市场。
这场关税战也必将对全球的科技产业链产生深远的影响。同时也迫使中国科技企业在技术自主、供应链韧性和全球竞争策略上级进行深度调整。未来几年，中国科技企业能否完成这一调整，不仅关乎企业的生存， 更将决定中国科技产业在全球产业链中的最终角色。
END
