评估Palantir护城河的强度，现在是做空的最佳时机！

编译 | 华尔街大事件

1. Gotham
2. Foundry
3. 人工智能平台
   

这三款产品强强联手，为客户提供了独特的组合，涵盖先进的数据集成功能、AI 赋能的决策解决方案以及军用级安全工具。这种罕见的组合，让 Palantir 成为一家独一无二的软件解决方案提供商。深入了解每款产品的功能，就更容易理解 Palantir 为何长期以来一直受到政府机构的青睐，如今也深受商业客户的青睐。

Gotham 主要服务于政府客户，重点关注国家安全和情报。简而言之，Gotham 连接政府机构和相关部门的数据点，为威胁检测提供实时支持。Gotham 的业务范围已扩展至跨机构后勤支持。Gotham 的主要功能之一是内置的跨机构通信平台。Gotham 是一个功能齐全的数据运营环境，可满足全方位政府安全数据平台的需求。

如下图所示的政府收入的强劲增长证明了这一统一数据运营平台的吸引力和客户的粘性。

一些重大合同的签订，例如与美国陆军签订的8亿美元战场情报系统开发合同，以及与美国陆军签订的2.5亿美元加速跨系统人工智能集成的合同，凸显了Gotham公司在开发决定国家情报系统实力的工具方面备受信赖。Gotham公司难以被取代的原因有几个。

1. Gotham 与中央情报局 (CIA) 和联邦调查局 (FBI) 等政府机构深度整合，多年来一直被委托以高安全级别处理敏感信息。因此，其迁移成本非常高昂。
2. 基于Gotham平台开发的实时战场决策系统已在阿富汗和伊拉克等高风险地区进行了部署和测试。多年来，这一良好记录大幅提高了系统迁移成本。
3. Gotham 的数据处理十分复杂，涉及网络映射和模式识别，很难复制。
4. 按照标准做法，Palantir 已与政府机构签订了 Gotham 的多年期合同，这使得竞争对手难以抢占市场份额。
5. Gotham 提供深度个性化功能，允许机构构建定制的工作流程。鉴于 Palantir 利用数十年来独家积累的数据来开发这些工作流程，这一点很难被复制。

接下来我们来看看 Foundry，它主要由 Palantir 的商业客户使用。

Foundry 的核心是一个数据集成平台，它整合了数据分析工具，为客户提供先进的运营决策工具。Foundry 的核心特性在于其垂直集成的特性，使企业能够在一个平台执行所有数据管理任务，从数据采集到部署高级工作流程。

Foundry 提供多个模块，帮助商业客户有效地处理现实世界的数据管理。

1. 本体层。
2. 代码工作簿。
3. 操作型人工智能。

在这些模块中，本体层值得特别关注，因为该模块允许企业将数据映射到实际的业务目标。关键在于，您无需成为数据科学家即可从中获得宝贵的洞察，因为上下文查询使任何背景的用户都可以轻松查找数据连接作为洞察。这只是一个有趣的用例。无需任何技术专业知识即可使用本体层构建自定义应用程序，这使得 Foundry 成为采用 Palantir 软件产品的企业的必备工具。

Foundry 还提供 AI 就绪型基础设施，使企业客户能够从一开始就大规模部署 AI 支持的分析工具。这也是近年来提升客户粘性的关键优势，因为在当今世界，价值实现时间是部署新系统的关键。

Foundry 的客户粘性源于该平台的这些关键技术能力。与商业智能工具不同，Foundry 通过充当统一的操作系统来推动企业在现实世界中的数字化转型。一旦企业开始享受这种无缝集成，离开 Foundry 就意味着必须集成来自多个不同提供商的软件解决方案才能复制 Foundry 的功能。

最初开始研究 Palantir 时，分析师对其持续增长持怀疑态度，因为认为其他企业软件解决方案提供商会以更低的价格提供类似的工具。然而，事实并非如此。下表总结了 Palantir Foundry 与部分同行的主要区别。请注意，有些公司并非 Palantir 的直接竞争对手，但我整理此表是为了帮助读者更好地了解 Palantir 的优势。

由于上述某些因素，Foundry 享有很强的客户粘性。

最后，让我们来看看 AIP，这个以人工智能为中心的产品平台在过去 12 个月中引起了很多关注。

AIP 套件面向那些试图大规模部署大型语言模型和预测模型的企业。借助 AIP，企业可以将大型语言模型（LLM）集成到其产品工作流程中。一个常见的用例是，大型零售商使用 AIP 创建自定义机器人来处理其业务的某些战略部分，例如仓库的供应链运营。

如今，企业 AI 解决方案提供商众多，包括 AWS SageMaker、Google Cloud Vertex AI 和 Azure AI。然而，Palantir 的 AIP 与这些解决方案在核心功能上有着根本性的不同。例如，SageMaker 与 AWS 绑定，Vertex AI 与 Google Cloud 绑定，Azure AI 与 Azure Cloud 绑定，而 Palantir 的 AIP 通过 ontology 和 Prism 等不同模块为客户提供专有技术优势。

AIP 也与 LLM 无关，这意味着它可以与客户选择的任何 LLM（无论是 OpenAI 还是 Anthropic）无缝协作。然而，其他企业 AI 工具主要与所选的 LLM 配合良好。例如，Azure AI 可以与 OpenAI 和其他 Microsoft 服务良好协作。AIP 提供的这种灵活性很快就成为了其差异化优势。

另一个关键区别在于，AIP 的设计以企业为先，充分考虑了大型企业面临的复杂问题。这使其能够实现高级个性化和定制化，而这在其他一些竞争对手中是难以实现的。

虽然我对AIP感到鼓舞，但现在就对其护城河的真正实力下结论还为时过早。话虽如此，相信当产品采用率达到更高水平时，AIP拥有获得持久竞争优势的条件。

总而言之，作为一家企业软件解决方案提供商，Palantir 拥有持久的竞争优势，这源于其紧密的垂直整合能力，为客户提供统一的堆栈；其本体层能够加速决策；以及公司与政府机构合作的卓越业绩。此外，Palantir 还为客户提供产品部署工程师的指导，以简化 Palantir 产品与现有产品的集成。我相信，这是赢得新客户并留住客户的绝佳途径。

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