特朗普宣布对芯片启动国家安全调查，半导体关税箭在弦上

据路透社消息，美国总统特朗普周日（4月13日）表示，将智能手机和电脑等从对中国的对等关税中排除是暂时的，这些电子产品只是被转移到了另一个分类中，在即将启动的国家安全关税调查中，将重点关注半导体和整个电子产品供应链。

关税政策反复 加剧市场动荡

4月11日，美国海关突然宣布对20类中国电子产品（涵盖手机、电脑、半导体设备及显示器等）实施关税豁免，被解读为对苹果、戴尔等科技巨头的“临时松绑”。然而，仅隔两日，特朗普政府上演政策“急转弯”。

4月13日早些时候，美国商务部长霍华德·卢特尼克（Howard Lutnick）表示，特朗普将在一到两个月内对智能手机、电脑和其他电子产品实施特别重点关税，同时还将对半导体和药品征收行业关税，税率独立于此前125%的对等关税体系。

随后，特朗普在社交媒体直言，电子产品“仅被转移至另一个关税‘桶’”，调查将聚焦半导体供应链“是否威胁美国核心利益”，暗示后续可能扩大限制范围。

中美关税现状

4月10日，美国政府宣布将中国进口商品对等关税的税率进一步提高至125%。

4月11日，中国国务院关税税则委员会发布公告，宣布自2025年4月12日起对原产于美国的进口商品加征关税税率由84%提高至125%。

4月13日，中国商务部商新闻发言人答记者问时表示，“解铃还须系铃人”，敦促美方彻底取消“对等关税”的错误做法。    

尽管白宫贸易顾问彼得·纳瓦罗（Peter Navarro）声称已向中国发出谈判邀请，但特朗普政府明确将中国排除在优先谈判的七国名单（英国、欧盟、印度、日本、韩国、印度尼西亚和以色列）之外。

美国贸易代表杰米森·格里尔（Jamieson Greer）表示美方暂无计划与中方就关税直接对话，并指责中国以征收关税作为回应，制造了贸易摩擦，期望在未来几周内与中国以外的其他国家达成部分协议。他表示：“我的目标是在 90 天之前达成有意义的协议，我认为我们将在未来几周内与几个国家达成协议。”

多方警告政策反噬风险

对冲基金巨头比尔·阿克曼（Bill Ackman）曾支持特朗普竞选，如今批评了关税政策。周日，Ackman呼吁特朗普像对大多数国家所做的那样，暂停对中国实施的对等关税三个月，并将税率暂时降至10%，温和引导供应链转移，避免经济硬着陆。

市场分析和交易策略平台NorthmanTrader的创始人兼首席市场策略师Sven Henrich对周日关税问题的处理方式提出了严厉批评，他表示：“我建议政府弄清楚谁在掌控信息，不管它是什么，因为它每天都在变化，美国企业无法在这种不断反复的形势下进行规划或投资。”

全球最大对冲基金之一桥水基金的创始人瑞·达利欧（Ray Dalio）表示，他担心美国会因关税而陷入衰退，甚至更糟的情况，“目前我们正处于决策时刻，经济衰退已经非常接近。如果处理不好，我担心会出现比经济衰退更糟糕的情况。”

虽然卢特尼克强调，新关税旨在“强制关键产品回流美国”。但业界分析指出，半导体作为全球供应链核心，若被纳入关税清单，恐将导致全球电子产品成本激增，美国本土半导体产能在短期内难以填补缺口，强行切割全球供应链或引发生产停滞，与此同时，美国消费者或面临产品价格大幅上涨。    

随着半导体关税细则预计在未来60天内公布，这场以“国家安全”为名的博弈，或将重塑全球科技产业版图。

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