NAND价格走出谷底

TrendForce 最新调查，NAND Flash 原厂 2024 年第四季开始陆续减产，效应逐步显现。消费性电子商因应美国可能提高关税而提前生产，带动需求，加上 PC、智慧手机和资料中心等开始重建库存，2025 年第二季 NAND Flash 价格将止跌回稳，晶圆和消费级 SSD 价格季增。

消费级SSD价格季增3%~8%，企业级SSD持平上季

TrendForce表示，消费级SSD历经连三季库存去化，OEM厂商提前生产， 第二季将出现库存回补需求。Windows 10停止支援和新CPU带动PC换机潮，加上DeepSeek效应助益边缘AI普及，刺激需求。原厂以减产和调整供货策略逐步达成供需平衡，第二季合约价季增3%~8%。

企业级SSD部分，DeepSeek等显著降低AI模型训练成本，中国地区对高效能储存解决方案需求激增。北美需求则两极化发展：服务器品牌商SSD订单表现不如预期，但CSP业者需求随NIVIDA Blackwell平台出货而成长，第二季订单将微幅季增。

从供给看，2025年第一季部分厂商为去化PCIe 4.0库存，导致价格季减逾20%，企业级SSD供应商积极调节产能以稳定价格，加上部分服务器客户提早拉货，第二季企业级SSD合约价与第一季持平。

eMMC、UFS价格维持前季水平，NAND Flash晶圆季增10%~15%

TrendForce指出，预估第二季智慧电视、平板和Chromebook出货量皆成长，加上中低阶智慧手机新兴市场需求稳定、中国市场受惠国补政策，带动eMMC订单增加。供给面，先前原厂供过于求导致价格下行，出现亏损，采取减产措施平衡供需。为重回获利状态，先行涨价卖给模块厂的晶圆，模块厂因晶圆成本上升，无法再以低价与原厂抢单，故原厂价格压力缓解，第二季eMMC合约价与上季持平。

UFS产品有高阶智慧手机稳定支撑需求，车载存储容量提升使有新动能。供给因整体NAND Flash供应链调整产能，减少UFS产品供应，第二季合约价持平第一季。

分析NAND Flash晶圆市场，价格触底、市场开始回补库存，模块厂和OEM厂开始增加采购，企业级SSD回温更带动高阶晶圆产品需求。受原厂减产影响晶圆供应量，加上因应需求复甦调整高层数NAND Flash定价策略，预估第二季NAND Flash晶圆合约价季增10%~15%。