文：权衡财经iqhcj研究员 曹刚强
编：许辉
3月21日即今日上市的广东新亚光电缆股份有限公司（简称：新亚电缆）已顺利完成招股申购，公司自1999年成立以来一直专注于电线电缆行业，主要从事电线电缆研发，主要产品为电力电缆、电气装备用电线电缆及架空导线等。
经过多年自主技术创新及市场经验积累，公司产品质量稳定可靠、种类丰富，广泛应用于电力、轨道交通、建筑工程、新能源、智能制造装备等领域。凭借良好的生产工艺制造能力、丰富的项目经验、快速响应客户的服务能力等竞争优势，在行业内形成了较强的竞争力和品牌影响力。
此次IPO拟公开发行的股份数量不超过6,200万股，占发行后公司股份总数的比例不低于15%。本次发行全部为新股发行，原股东不公开发售股份，每股发行价格7.40元，开盘价37.00元，涨跌幅达400.00%。
新亚电缆此番冲刺资本市场，其保荐人和主承销商为广发证券，本次财经公关提供商为深圳万全智策。本次募资主要用于电线电缆智能制造项目、研发试验中心建设项目、营销网络建设项目和补充营运资金项目，其中补流为1亿元。
立足产业集群地，成为中国驰名商标，服务优质客户
新亚电缆自成立以来，一直注重产品与技术研发，坚持创新驱动，公司建立了较为完善的技术创新机制。经过长期的生产工艺经验积累及技术自主创新，公司在电线电缆三大类产品领域积累了丰厚的技术成果，取得“耐热铝合金杆及耐热导线制造技术”“高导电率铝杆及高导电率导线制造技术”“8000系铝合金杆及铝合金电缆制造技术”等十几项核心技术，并能够批量应用生产。
公司在行业内形成了较强的竞争力和品牌影响力，特别是在华南地区具有较高的知名度，参与多项国家重点工程，在电力系统、交通运输、建筑工程及装备制造等诸多领域积累了丰富的客户资源。公司品牌“新亚SHINE”2009年被评为“中国驰名商标”，属于电线电缆行业中具有较大影响力的代表性企业，也是华南地区最大的裸导线产品生产销售商。
2021年-2023年及2024年上半年，新亚电缆的营业收入分别为28.933亿元、27.629亿元、30.125亿元和11.766亿元，2022年和2023年同比变动-4.50%和9.03%；扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润分别为9,626.29万元、10,739.54万元、16,297.29万元和5,189.73万元，2022年和2023年同比变动11.56%和51.75%。
随着我国经济的持续增长，一方面，在国家新基建的环境下，特高压电网、城际高铁及轨道交通、新能源等成为电线电缆行业发展新动力，深度促进电线电缆行业发展。另一方面，受益于国家新型电力系统的构建和电网的持续投资，同时在电能替代政策的加持下，将产生不同的定制化需求，电线电缆产业将不断优化升级，持续发展。
公司把握行业发展机遇，引进国内外先进的生产、检测设备，进行电线电缆智能制造项目建设，扩大生产规模，丰富产品种类，实现公司快速发展壮大。通过本项目的顺利实施，有利于扩大公司规模经济效应，提升品牌影响力，保持行业领先地位，从而大幅提升公司的综合实力。
由于电线电缆产品运输成本较高，销售区域通常会受制于运输半径影响。发行人地处广东省清远市，毗邻广东省省会广州市，主要销售区域华南区域覆盖广东、广西、海南等地，其中广东省经济发展活跃，是电线电缆行业几大产业集群之一，区域内原材料、物流配送等配套企业齐全，便捷的运输网络可以有效降低公司原材料采购及产品销售的运输成本，区域内优质完备的基础建设投资、工业制造体系也为公司提供了广阔的销售市场。
公司产品覆盖了电力电缆、电气装备用电线电缆及架空导线等电线电缆领域的三大类别，应用于电力、轨道交通、建筑工程、新能源、智能装备等多个重点领域。公司连续多年通过南方电网、国家电网等大型企业供应商资格评审，积累了包括南方电网、国家电网等在内的一批优质客户资源，近年来也发展成为欧派家居、台泥国际集团有限公司等优质企业客户的供应商。
持续创新着重研发，研发投入复合增长率45.62%
经过长期的生产工艺经验积累及技术自主创新，新亚电缆形成了较为丰厚的技术成果，取得“矿物质防火电缆金属屏蔽氩弧焊接轧纹技术”等多项核心技术，并批量应用于公司的电线电缆产品。截至目前，新亚电缆已拥有专利54项，其中发明专利14项、实用新型39项和外观设计1项，运用于公司多类产品，有效提升了产品竞争力。
公司以市场需求为导向，紧跟行业发展趋势，加强在智能电网、新能源及高端装备制造等领域的特种电线电缆产品及关键材料的研发，储备了光伏电缆、环保型电缆及城市轨道交通电缆等新产品技术。
技术研发和创新能力是新亚电缆核心竞争力之一，也是公司始终保持竞争优势的重要保证。目前，公司研发人员共17人，包括16名全职研发人员和1名非全职研发人员，均为研发中心员工。报告期内，公司研发费用分别为503.31万元、779.97万元、1,067.29万元和503.80万元。最近三年累计研发投入金额为2,350.56万元，2022年研发费用较2021年增加276.66万元，同比增加54.97%；2023年研发费用较2022年增加287.32万元，同比增加36.84%；研发投入复合增长率为45.62%。公司不断加大研发投入，研发费用报告期内整体呈现上升趋势。
公司已与哈尔滨理工大学、华南理工大学材料学院等高等院校，在新产品、新材料及新工艺等方面开展合作研发和深入交流，借助其在产业研究方面的前沿研究成果，将高校的研究开发优势与公司的市场优势和产品化优势有效结合，提高自身的技术水平及新产品的开发创新能力。近年来，公司以市场需求为导向，加大对特种电缆产品的开发。公司特种电缆产品能满足耐磨、耐高温、耐寒、抗拉伸、耐弯折、防鼠蚁、阻燃、耐火、耐紫外光、耐辐射、电磁兼容等复杂使用环境要求。
新亚电缆计划将本次发行所募集的部分资金用于升级改造现有研发中心，拟打造国内先进的电线电缆新产品开发、新材料及新工艺技术研究中心，为公司提供中长期发展所需要的技术与创新源泉。未来三年公司将不断完善研发流程及管理制度，提高研发效率，提升技术成果转化及产品解决方案的能力，满足下游客户需求，巩固公司在电线电缆领域的行业地位。
