国产人形机器人竞相量产

原创科创板日报 2025-03-17 20:26 70浏览 0评论 0点赞

机器人厂商们从新品上线、量产节奏加快、工业场景加速落地等多方位刺激投资者神经。机构看好华为在自身大模型、算力、产业链的优势加持下，有望在人形机器人大市场中占据一席之地。

作者 | 宋子乔

继智元发布通用人形机器人灵犀X2后，机器人头部厂商相关的消息层出不穷，从新品上线、量产节奏加快、工业场景加速落地等多方位刺激投资者神经，机器人大规模参与生产的脚步越来越近——

3月14日，赛力斯官方发布了工厂的最新工作视频，视频中包含了AGV车辆以及各类自动化产线的工作情形，其中机器人首次出现在赛力斯的工厂工作视频中，并展示了其在搬运等工作中的样子，从现有视频中，可以大致看出，该机器人为夸父机器人的产品，夸父是乐聚和华为云（大模型）联合开发的机器人。

紧接着华为传出有望推出自家品牌人形机器人产品的消息：

3月16日，国家知识产权局商标局（中国商标网）显示，华为技术有限公司在2月13日申请注册“MATEROBOT”商标，相应商标注册号为83432155，国际分类为9（科学仪器）。

赛力斯为车间招来机器人员工外，更多机器人正进入工厂。

3月15日，Figure推出第一代自动化生产线BotQ，用机器人制造机器人，BotQ单条产线的年化产能为1.2万个机器人，通过自研模型Helix参与工厂生产环节，正式开启商业化倒计时。
3月15日，上海开普勒机器人发布旗下人形机器人先行者K2上岗的视频。在视频中，K2能够在工厂流水线进行搬箱、运输、操作仪器等动作，双臂协同搬运能力为25-30千克。据了解，K2此前已投入到智能制造、仓储物流、特种作业、科研教育等头部客户实际场景开展测试，进行物料搬运、样品处理、巡逻巡检、冲压收料、质量检测等场景测试。

Figure是推动机器人进厂的先驱，其第一代机器人便有在宝马公司实习的经历。按该公司创始人阿德科克的说法，旗下机器人已经完成了在人工智能具身化方面的开发和构建，包括系统正常运行，以及有了现实场景运行的数据。

目前，Figure的第三代机器人已完成设计，定位低成本、大批量量产，通过注塑成型、压铸等工艺从而提升生产效率。

对于Figure的机器人生产线BotQ，多家机构密集发布研报进行第一时间解读。

方正证券表示，Figure是全球领先的人形机器人整机供应商，继推出Helix大模型之后，本次展示其生产基地BotQ，充分印证其在人形本体硬件端制造工艺的探索，未来在2B端车厂及2C家用端均将实现批量应用。预计Figure或于近期披露第三代机器人的相关demo及硬件参数，其关注Figure链：旭升集团、领益智造、银轮股份、兆威机电、鸣志电器、绿的谐波、长盈精密等。

东吴证券也表示，伴随量产规模的不断提升，Figure机器人产业链上的合格供应商有望同步受益，其关注Figure链条投资机会，推荐兆威机电（灵巧手）、绿的谐波（谐波减速机）、领益智造（零部件）、银轮股份（关节总成）（汽车组覆盖）、旭升集团（铝合金壳体）、长盈精密（零部件）。

放眼产业界，特斯拉等头部厂商已明确2025年量产万台左右目标，后续两年以10倍速度扩张。国内供应链加速产能准备，拓普集团、三花智控、新剑传动等陆续披露机器人扩产规划，累计规划投入上百亿扩充核心零部件产能。据GGII统计，2025年1-2月国内具身智能机器人融资规模已接近2024年全年总额。

开源证券认为，人形机器人开启“1-10时刻”，产业链有望迎来密集资本开支浪潮，作为核心设备和关键耗材的“铲子股”率先受益，如电机制造核心设备全自动绕线机、平衡机；减速器制造核心设备齿轮加工机床（滚齿机、插齿机等）、平衡检测设备；丝杠制造核心设备螺纹磨床、自动校直机；轴承制造核心设备磨床和动平衡机。该机构关注的具体标的包括：

集智股份（国内少数具备电机全系列核心设备能力的供应商）；田中精机（绕线机）；秦川机床；浙海德曼；日发精机、华辰装备。

华为机器人同样承载了大量期待。信达证券认为，相较特斯拉、Figure、宇树、智元等，华为链前期公开进展及关注均相对较少，但华为在自身大模型、算力、产业链的优势加持下，有望在人形机器人大市场中占据一席之地。该机构关注的具体标的包括：

祥鑫科技（考虑公司为华为配套供应通信、数据中心、智能汽车、光伏逆变器及储能等产品，该机构认为其将受益华为在人形机器人领域的布局）；兆威机电（该公司2012年即进入华为供应链体系，也是华为具身智能中心的合作伙伴）；禾川科技（该公司为华为具身智能中心的合作伙伴）；豪能股份（信达证券认为该公司未来有望实现人形机器人减速器的研发和产业化）；信质集团（目前已与一家国内领先的人形机器人公司在旋转电机领域开展合作并有少量产品交付）。