最新全球TOP4电子元器件分销商年度业绩大PK

格局生变下，亚洲和AI在电子元器件分销市场正扮演重要角色。

市场格局格局生变，AI和中国成关键

2024年，文晔科技在合并富昌电子营收后，年度营收达297.53亿美元，同比增长超61.4%%，登顶年度全球电子元器件分销商龙头“宝座”。艾睿电子2024Q4营收环比回升6.7%，全年营收279.23亿美元微超大联大，位居第二。大联大2024Q3单季度营收首超艾睿，2024Q4略低，全年营收约277.04亿美元，预计2025年有望营收超艾睿。安富利自2024Q1起连续四个季度营收被文晔和大联大赶超，全年营收约224.84亿美元，是2024年降幅最大的分销商之一。

2021-2024年TOP4元器件分销商单季度营收情况

资料来源：各公司财报及预测、芯八哥整理

从分销商财报看，文晔科技和大联大主要受益于中国等亚太市场需求回升，AI、PC等消费电子增长。艾睿电子、安富利和文晔旗下富昌电子受欧美市场及汽车需求低迷影响较大。

2024年全球TOP4元器件分销商经营情况（单位：亿美元）

资料来源：各公司财报及预测、芯八哥整理

文晔增长强劲，艾睿和安富利降幅较大

从全年营收和利润增长走势看，文晔科技营收和利润增长最为强劲，2024Q2合并富昌后营收增长超107%，净利润连续四个季度超119%。大联大受需求影响营收增长较快，但净利润波动较大。艾睿和安富利连续四个季度营收和利润增速下滑明显，利润大幅削减，其核心欧美市场需求仍不容乐观。

2024年全球TOP4分销商营收和利润增速对比

资料来源：各公司财报及预测、芯八哥整理

为更好观察行业情况，芯八哥梳理了TOP4分销商平均增速走势，可以看出，去年上半年全球头部分销商营收回升明显，但受市场库存等多种因素影响利润相对微薄。

全球TOP4分销商平均营收和净利润增速对比

资料来源：各公司财报及预测、芯八哥整理

从库存看，文晔、大联大及艾睿基本趋稳，安富利受需求和客户订单影响有所上升。

全球TOP4分销商库存对比

资料来源：各公司财报及预测、芯八哥整理

总的来看，2024年全球电子元器件分销市场加速回升迹象显现，但市场分化明显，不确定因素仍存。

厂商财报值得关注的一些新趋势

1、全年预期乐观，Q1增长或回落

各厂商最新财测看，即使行业存在一定不确定性，但在AI等需求拉动下今年的增长预期相对乐观。大联大认为，今年仍是 AI 相关需求主导半导体市场向上。

TOP4分销商订单及发展预期

资料来源：各公司财报及预测、芯八哥整理

从2025Q1预测看，受需求及客户提前备货影响，市场或有淡季效应。其中，文晔科技和大联大预测2025Q1营收最高分别同比增长22.5%、15.4%，环比则最高分别为-9.9%、-9.3%。

2025Q1文晔和大联大营收预测

资料来源：各公司财报及预测、芯八哥整理

2、关注供应链转移风险

由于地缘政治因素影响，全球贸易市场关税调整频繁，苹果、三星、戴尔、惠普及联想等消费电子厂商均有供应链外迁布局。

分销商作为上游供应链核心构成，消费电子等终端客户调整对其影响较大，需重点观察其中蕴含的风险及机会。安富利首席执行官Phil Gallagher表示，今年在地缘政治因素下市场环境或更加复杂。大联大财报显示，2024年东南亚市场营收快速增长，占比快速上升，中国大陆作为核心市场占比有一定下降走势。

大联大营收区域占比

资料来源：大联大

3、AI保持强劲增长，汽车和工业快速复苏

去年在AI侧创新需求下订单增长迅猛，今年AI增长或延续，大联大提及2025Q1中国市场AI投资和需求尤为强劲。根据“新王”文晔科技财报看，2024年数据中心及服务器业务增长强劲，同比增长达167%，占公司比重超40%（不含富昌）。

2024年文晔科技营收占比情况

资料来源：文晔财报

展望未来几年市场，数据中心及服务器仍旧是最大增量市场，汽车和工业快速回升，2024-2028年市场年复合增速分别达12.5%、9.6%、12.3%。

2024-2028年半导体终端市场增长预测

资料来源：文晔财报

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