AI技术+全球布局双轮驱动：胜宏科技如何逆袭成为PCB行业新标杆？

• 2024年营收破百亿：全年营收107.31亿元创历史新高，Q4净利率环比跳涨至13%，经营质量显著提升 

• 2025年首季净利预增：Q1净利润7.8-9.8亿元，同比/环比双增长，AI战略进入兑现期 

• 技术攻坚成果显现：高多层+HDI量产突破，PTFE新材料应用研发领先行业半年以上。

• 全球首推「超高多层+高阶HDI」复合技术，支持224G高速信号传输

• PTFE材料试样进度超前，破解多层板信号损耗行业难题

• 良品率突破80%：200道工序精密管控体系，较行业基准提升30%

• 惠州基地：HDI产能提升50%，高多层扩产30%

• 泰国工厂：优先布局汽车电子产线，复合产能Q3试产 

• 越南基地：规划HDI专属产线，剑指东南亚新兴市场

• 深度参与NVIDIA等AI巨头预研，技术储备超前量产需求1年 

• 服务器/交换机领域市占率突破25%，产品生命周期达5-7年 

• 交付周期较行业缩短30%，大客户续单率维持高位

创新"系统级PCB+HDI"融合方案，替代传统载板功能，算力密度提升40%

Q2：PTFE材料突破的战略价值？ 

破解112G→224G迭代瓶颈，单板价值量提升3-5倍，构筑5年技术壁垒

Q3：如何维持高毛利产品优势？ 

建立"预研-试样-量产"三级研发体系，技术迭代速度领先同行6个月

Q4：全球化产能布局节奏？ 

2025年海外产能占比突破35%，3年实现三大基地产能联动

【投资看点】未来增长确定性分析 

• 技术储备：AI服务器方案库超现用量产技术2代

• 产能弹性：2025年总产能预计突破150亿元规模 

• 盈利保障：高多层产品毛利率较传统产品高出18个百分点

来源：公司公告、投资者关系记录

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