ASML，全球领先的光刻机供应商，近期面临多重挑战。其两大顶级客户——英特尔和三星电子的支出 计划存在不确定性。英特尔作为ASML最先进光刻工具的首位采用者，其支出计划摇摆不定，且公司正在寻找新CEO。同时，三星电子的代工业务遭遇生产挑战，在高带宽内存制造上落后。这些因素给ASML的营收前景带来了阴影。
今年10月，ASML下调了202 5年的营收预期，导致股价大幅下跌，较7月高点下跌约30%。虽然第三季度净销售额达75亿欧元，高于预期，但新增订单仅为26亿欧元，远低于第二季度的56亿欧元，显示出市场需求疲软。
此外，ASML还深陷地缘政治的漩涡。荷兰首相表示，美国政府对ASML向中国出口芯片制造机器施加压力，限制其市场扩展。 中国曾是ASML的重要市场，但受美国出口限制影响，ASML预计2025年中国销售额贡献率将大幅下降。
然而，在困境中，ASML也看到了一线曙光。其最大客户台积电计划量产2纳米芯片，并扩大产能，资本支出大幅增加。这意味着对 ASML光刻设备的需求有望增加，特别是在人工智能领域。台积电的AI相关订单或许能抵消英特尔和三星疲软带来的冲击。
投资者对ASML的长期展望存在担忧，特别是随着台积电在尖端芯片竞争中主导地位增强，ASML的长期定价能力可能会受到影响。不过，ASML重申了2030年目标，分析师认为其技术的高门槛使其无可替代，到2030年年盈利增长率仍具吸引力。
ASML的业绩走向不仅关乎自身发展，更牵连整个半导体行业的神经。在市场需求波动与地缘政治博弈的双重影响下，其能否借助台积电等客户的力量突破困境，实现长期目标，成为半导体行业乃至全球科技产业共同关注的焦点。
