作者 | 宋子乔
安费诺的最新财报大超预期。受AI数据中心推动，2024Q4该公司的收入和调整后摊薄EPS均超出指引上限和市场预期：
该季度销售收入43.18亿美元（超过市场预期的40.66亿美元），按美元计价同比增长30%、内生性增长20%；调整后营业收入9.657亿美元，预计为8.853亿美元；
调整后净收入6.952亿美元，预计6.432亿美元；
按美国通用会计准则（GAAP）计算，摊薄每股收益为59美分，超出分析师预期的51美分，同比增长44%，调整后摊薄每股收益为55美分，同比增长34%，均创纪录。
订单主要来自数据中心相关尤其许多大客户的AI支出。24Q4订单51.4亿美元（创新纪录），同比增长58%，环比增长14%；订单出货比1.16:1（达历史最高水平）。2024全年订单168.35亿美元，同比增长37%，订单出货比1.11:1。
2024全年其销售收入为152.23亿美元，美元计价增长21%、内生性增长13%。
财报发布前夕（1月22日），安费诺股价创新高，过去一年多的时间内（2024年1月2日至今）该公司的股价实现了59%的增长。
安费诺在通信设备和大数据服务器行业的高速连接器市场占据主导地位，主要产品包括光纤互连、恶劣环境互连、高速互连、电源互连等，它是英伟达GB200服务器铜缆的第一供应商，其供应的铜缆和连接器在服务器价值占比约为6%至7%。
安费诺总裁兼首席执行官R.Adam Norwitt表示，与去年相比，四季度销售额增长了30%，得益于IT数据通信、移动网络、商用航空、移动设备、宽带和国防市场的强劲有机增长，以及公司收购计划的贡献。在季度和全年期间，实现了强大的盈利能力，调整后的营业利润率分别达到了创纪录的22.4%和21.7%。
据安费诺，其收购项目2024年创造了价值，完成了对Carlisle Interconnect Technologies、LutzeUS和Lutze Europe的收购，年化增超10亿美元收入。7月签订收购CommScope，预计25Q1完成。
另外，安费诺对AI相关市场的长期增长持乐观态度，2025年Q1业绩指引超预期。安费诺预计销售额将在40亿至41亿美元之间，同比增长23%至26%。调整后的每股摊薄收益预计将在0.49至0.51美元之间，同比增长23%至28%。
在随后的业绩交流会上，安费诺表示，公司在AI地位很稳固，正在进行大量投资，特定季度由于各种原因资本开支可能波动，AI相关的订单、design win给了公司很大信心，“我们将带着非常乐观的前景预期进入2025年。”
安费诺称，2025年的机会还在于电子革命，“CES展很令人激动，机器人、下一代汽车、下一代消费电子、IoT等，加速计算革命与设备和产品创新相结合才是真正的人工智能，将为行业带来从前没想象过的机会。”
国信证券表示，随着AI产业的发展浪潮，高速背板连接器的需求量大幅提升。通信高速连接器是通讯设备之间高速数据传输的桥梁和纽带，其中高速背板连接器技术难度最大，应用范围最广，在大型通讯设备、超高性能服务器和巨型计算机、工业计算机、高端存储设备中较为常用。2021年全球全球背板连接器市场规模为19.40亿美元，预计到2031年将达到36.95亿美元，CAGR为6.65%。国内2022年高速背板连接器市场规模6.13亿美元。
西部证券表示，高速铜缆凭借高带宽、高速等优势，有望成为数据中心连接的最优解。高速铜缆可以分为无源铜缆（DAC）、有源铜缆（ACC）与有源电缆（AEC）三大类，其中AEC通过在线缆两端加入Retimer芯片实现对信号的放大和再生，相比传统的无源直连铜缆DAC的传输距离更长，同时大幅优化了信号质量，未来有望大量应用于以太网接入侧（包括推理和训练架构）。根据Light Counting数据，预计2024-2028年全球AEC的销售额将以45%的复合年均增速增长，2028年全球AOC、DAC和AEC市场将达28亿美元。
