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2024年，尽管面临电力市场入市交易和地方消纳困难的压力，国内光伏装机仍保持快速增长。
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硅料可能成为缓解产能过剩的关键，短期内行业自律减产并推高价格，长期通过能耗限产清退落后产能。
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玻璃行业在盈利触底后，新增冷修产能快速提升，龙头企业在成本上具优势，供需好转后盈利有望反弹。
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TOPCon技术在2024年完成降本后，效能提升可能进入放缓阶段，关注是否能突破正面钝化技术。
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由于TikTok面临“禁止销售或禁用”法案的压力，小红书在美国AppStore的下载量急剧攀升，2天内新增用户超过70万，成为下载量最高的免费应用。
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TikTok的禁令风险迫使美国用户寻找替代平台，且小红书因其内容和社交风格类似，迅速获得大量用户。
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在TikTok禁令执行前（1月19日），小红书可能成为TikTok用户的主要替代选择，带来短期的“出圈效应”和热度。
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小红书的电商生态得到进一步扩展，其与达人合作的直播带货和商家增长显著，2024年Q1预计营收达到10亿美元，同比增长67%，净利润同比大增400%。
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与抖音、快手等平台不同，小红书对创作者的分类和生态更加精细化，吸引了更多跨领域用户。
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2024年抖音电商与达人合作的中小商家数量同比增长334%，而小红书的直播间和商家数量也呈现出快速增长。
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小红书目前在美国的短期增长趋势明显，许多TikTok用户转向小红书，并成为自称“TikTok难民”。
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随着平台用户的多样化，如何管理和规范平台的网络安全与内容生态将成为中长期发展的关键。
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由于美国用户的涌入，平台在合规性、网络安全及文化管理上的挑战将增加，尤其是在中美博弈和意识形态多元化的背景下，平台需要加速调整与优化其管理机制。
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近期发布的《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》有望有效激发消费市场，特别是在手机、数码产品等领域。
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政策推动下，产业链相关公司有望受益，特别是在手机、家电、智能硬件等领域，预计这些行业将在接下来的周期中获得稳步增长。
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近期，硅料、硅片和电池片价格普遍上涨。随着企业主动减产控产，硅片、电池库存处于较低水位，其他环节的库存压力有所缓解。
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在海内外光伏项目陆续启动的背景下，组件需求将维持在高位，且行业进入新一轮向上周期。
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伴随光伏行业供需平衡逐步改善，相关公司可能在利润恢复和扩张中迎来增长机会，尤其是涉及硅料、硅片和电池片生产的龙头企业将受益显著。
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辽宁省、河北省等海上风电相关省份项目进展加快，国家层面的政策支持和用海管理规范的强化，预计将进一步推动海上风电行业的建设和发展。
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我们看好海上风电行业的长期成长性，特别是在政策驱动和技术创新的支持下，预计相关龙头企业将从中获益。
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率先突破并提供高质量零部件的国内企业将迎来广阔的市场空间，并可能在全球机器人产业链中占据重要地位。
4、《光伏自律效果初显》摘要
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InfoLink数据显示，N型硅片价格上涨超过10%，价格升至1.18-1.55元/片；N型电池片价格上涨约2%-6%，价格升至0.28-0.29元/W。
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价格反弹主要受光伏行业自律的影响，龙头公司如通威股份和大全能源已达成减产协议，计划在2024年底逐步减产，以应对行业过剩的问题。
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如果政府出台供给侧改革政策（类似煤炭行业的整治措施），光伏产业链的价格和盈利修复空间可能更大。
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当前市场对2025年光伏行业持悲观态度，认为需求降速、供给过剩、贸易壁垒等问题可能继续存在。
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硅片和电池片价格较为敏感，建议关注这些环节的公司，如双良节能、钧达股份，这些公司在价格波动时可能表现更好。
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如果后续出台政策限制能耗或产能利用率，具备规模效应和成本优势的企业将更受市场青睐。
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关注电池片和玻璃环节的头部公司，如通威股份、隆基绿能、福莱特、福斯特等，这些公司在价格反弹中具备较大的盈利修复潜力。
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国家电网公司批准了多个特高压项目，如烟威、海阳辛安核电送出项目，进一步推进特高压柔性直流技术应用。
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国家发改委、能源局印发的《电力系统调节能力优化专项行动实施方案（2025-2027年）》强调提升电网资源配置能力，虚拟电厂、微电网等新技术的应用将持续推进。
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重点关注燃料电池相关企业，如氢能产业园项目的龙头企业和燃料电池系统及核心零部件制造商。
