这位曾经的美国创新巨头正在多个对其盈利能力至关重要的领域失去市场份额。它的众多竞争对手不仅包括人工智能（AI）巨头英伟达（Nvidia），还有规模较小的竞争对手，甚至包括曾经的坚定盟友如微软（Microsoft）。
一个显眼的警告信号是：在两家公司最新报告的季度中，英特尔长期以来的竞争对手AMD实际上在数据中心芯片收入上超越了英特尔。这一反转令人震惊：2022年，英特尔的数据中心收入是AMD的三倍。
AMD等公司正在大举进军英特尔的核心业务——制造世界上最先进、最强大的通用芯片，即中央处理器（CPU）。
更糟糕的是，数据中心中越来越多的芯片是图形处理器（GPU），而英特尔在这些高端芯片中的市场份额微乎其微。GPU用于训练和交付AI。
AMD首席技术官马克·佩珀马斯特（Mark Papermaster）表示，通过专注于芯片每单位能耗的性能这一至关重要的指标，AMD从几乎在服务器市场没有份额，发展到了如今的领先地位。随着数据中心对能源的需求日益增加，这种对效率的重视已成为AMD的关键优势。
值得注意的是，英特尔在数据中心CPU市场仍占有约75%的份额。这一数字与英特尔在销售更广泛数据中心芯片所获得的收入份额之间的脱节，恰好说明了导致其命运反转的核心问题。
这种情况似乎很可能迅速恶化。许多在建造新数据中心上投入最多的公司正在转向与英特尔专有架构（即x86）无关的芯片，而是使用ARM的竞争架构和自己的定制芯片设计的组合。
去年12月，帕特·基辛格（Pat Gelsinger）被迫辞去首席执行官一职
英特尔的一位发言人表示，公司正专注于简化和强化其产品组合，推进其制造和代工能力，同时优化成本。英特尔临时联席首席执行官米歇尔·约翰斯顿·霍尔索斯（Michelle Johnston Holthaus）最近表示，2025年将是公司的“稳定之年”。在首席执行官帕特·基辛格上个月被迫离职后，英特尔目前正在寻找一位永久领导者。
开发者为英特尔芯片编写软件已经花费了几十年的时间，这意味着尽管英特尔的市场份额有所缩水，但它仍然是一个巨头，这种遗留效应将限制英特尔未来收入下降的速度。据分析人士估计，英特尔2024年的收入约为550亿美元，仅略低于英伟达的约600亿美元。根据Mercury Research的数据，英特尔在台式机和笔记本电脑CPU市场仍占有最大份额，总体约为76%。
AMD最近与英特尔结成联盟，共同支持和开发两家公司都制造芯片的x86生态系统。佩珀马斯特表示，尽管AMD也在为一些应用（如网络和嵌入式设备）开发基于ARM的芯片，但他的公司仍继续投资于这一生态系统。
以亚马逊（Amazon）为例，这家全球最大的云计算提供商具体体现了英特尔面临的挑战。亚马逊计算和网络服务副总裁戴夫·布朗（Dave Brown）最近表示，过去两年亚马逊在其数据中心安装的CPU中，超过一半是基于ARM架构的定制芯片。
这种对英特尔的取代正在所有大型云计算服务提供商和用户中重复发生。微软（Microsoft）和谷歌（Google）也为其各自的云平台构建了基于ARM的定制CPU。在每一种情况下，公司之所以朝这个方向发展，是因为定制硅所带来的定制化、速度和效率。
所有这些公司还在为AI工作负载制造自己的基于ARM的定制芯片，而英特尔几乎完全错过了这一领域。此外，还有AI领域的巨头英伟达。英伟达当前一代的许多AI系统中都包含英特尔CPU，但在英伟达的尖端硬件中，基于ARM的芯片越来越占据核心地位。
行业分析机构SemiAnalysis的分析师道格·奥劳克林（Doug O’Laughlin）最近发表了一份对英特尔的严厉报告，他表示，英特尔在进入新型计算市场和芯片新应用领域时的屡次失误，是一个大型、盈利的在位企业成为“创新者困境”受害者的典型例子。创新者困境认为，那些不愿牺牲其最大收入来源的强大公司，可能会被新兴企业赶超，这些新兴企业开发的竞争产品起初规模很小，但最终可能占领在位企业所主导的市场——就像ARM起初从移动芯片起步一样。
1988年，前英特尔首席执行官安迪·格鲁夫（Andy Grove）出版了一本书，名为《只有偏执狂才能生存》（Only the Paranoid Survive），该书强调了公司必须警惕未来会发生什么，并愿意自我颠覆、追求新技术。他本意是对所有公司提出警告，但这一警告后来却成了预言，预示了英特尔当前的困境。
“这本书讲的就是不要错过战略转折点的重要性，而英特尔此后却错过了每一个战略转折点，”奥劳克林说道。
再来看笔记本电脑。在几十年的努力之后，2024年终于成为了运行Windows的、可靠的基于ARM的笔记本电脑之年，这得益于微软为使Windows在ARM上运行所做的努力。微软说服其他公司将其软件移植过来，并创建了工具，使大多数现有程序能够通过模拟在新笔记本电脑上运行。这些设备中的芯片由高通（Qualcomm）制造，基准测试显示，它们终于可以与苹果的M系列移动处理器相媲美，后者也基于ARM技术和苹果强大内部团队的大量定制芯片设计。
英特尔另一个市场份额和利润的堡垒——PC游戏市场，也出现了早期被侵蚀的迹象。像Valve的Steam Deck和联想（Lenovo）的Legion Go这样的便携式游戏系统，即使运行要求非常高的游戏，也使用的是AMD的处理器。未来，作为公司向其他制造商授权其定制操作系统计划的一部分，这些设备也可能使用基于ARM的处理器。
英特尔困境的根源在于其垂直一体化的结构，这一结构曾长期是其资产，但现在却拖累了公司的底线和创新能力。与其他只设计或制造芯片的公司不同，英特尔一直坚持同时做这两件事的看似过时的模式。
英特尔在最近一个季度报告了160亿美元的亏损，因为该公司花费巨资转型为代工厂商，即为其他公司（甚至包括竞争对手）制造芯片的公司，并努力追赶竞争对手台积电（TSMC），后者目前生产世界上最尖端的芯片。
分析人士预计英特尔将在2025年恢复盈利，但英特尔在制造方面的大手笔押注最终能否取得回报，几年内尚难见分晓。
英特尔最近离职的首席执行官基辛格的一大押注是，英特尔试图在芯片技术上超越台积电。英特尔所谓的“18A”技术理论上可以使其自己的芯片以及为外部客户制造的芯片再次成为世界上最先进、最快的芯片。该公司曾表示，到2026年，它有望重新夺回这一头衔。英特尔最近宣布，已与亚马逊签订协议，使用其18A技术为该公司制造定制芯片。
奥劳克林表示，即使英特尔能够再次以技术引领行业，对其自身产品而言，最好的情况也只是在一个持续萎缩的市场（即x86 CPU市场）中重夺主导地位。基辛格的离职表明，他押注于英特尔在自身芯片市场和为外部公司服务方面都能重夺主导地位的全力以赴战略，而英特尔董事会似乎同意，公司不能继续指望在所有方面都保持世界领先。
所有这些挑战和相互冲突的优先事项可能会迫使英特尔有一天一分为二，将其产品部门与制造部门分离。英特尔联席首席执行官大卫·津斯纳（David Zinsner）最近表示，剥离公司的制造部门是一个“悬而未决的问题”。
在最坏的情况下，英特尔还可能面临比被拆分更糟糕的命运。
ARM首席执行官雷内·哈斯（Rene Haas）最近指出，英特尔长期以来一直是创新巨头，但在芯片制造和设计方面，有无数公司因创新速度不够快而不再存在。
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