这家封装基板大厂产能供不应求，扩产在即！

揖斐电株式会社（Ibiden ）是英伟达公司尖端半导体芯片封装基板的主要供应商，该公司首席执行官表示，为了满足需求，该公司可能需要加快产能增长速度。

首席执行官川岛浩司（ Koji Kawashima）表示，这家拥有 112 年历史的公司的人工智能用基板销售强劲，客户购买了揖斐电的所有产品，并补充说，这种需求可能至少持续到明年。

揖斐电正在日本中部岐阜县建造一家新的基板工厂，预计将在 2025 年最后一个季度左右以 25% 的产能投入生产，然后在 2026 年 3 月达到 50%。但川岛说，这可能还不够。该公司正在讨论何时让剩余的 50% 产能投入生产。

“我们的客户有顾虑，”他在接受采访时说。“我们已经被问及下一次投资和下一次产能扩张。”

据彭博社汇编的数据，Ibiden 的客户包括英特尔公司、超威半导体公司、三星电子公司、台湾半导体制造公司以及英伟达。许多客户在产品开发早期就向这家日本公司提供咨询，因为基板（帮助将信号从半导体传输到电路板）需要为每个芯片量身定制。基板必须能够承受英伟达图形处理单元的热量，才能形成包含内存等组件的 AI 芯片封装。

Ibiden 成立于 1912 年，最初是一家电力公司，通过与英特尔的合作发展了半导体专业知识，川岛在 1990 年代初每天在圣克拉拉公司门前等候，拦住工程师和高管征求产品反馈，从而培养了这种专业知识。英特尔一度占 Ibiden 芯片封装基板收入的 70% 至 80%。在截至 3 月份的财年中，这一比例降至 30% 左右，因为这家美国芯片制造商难以实现扭亏为盈，而该公司首席执行官帕特·基辛格 (Pat Gelsinger) 最近被赶下台。

对英特尔的依赖损害了 Ibiden 的股价，今年下跌了约 40%。10 月份，由于通用服务器组件需求低迷超过了 AI 服务器相关的增长，Ibiden 下调了利润预期。不过，尽管川岛指出扩大与英特尔以外的芯片制造商的业务往来很重要，但他表示相信英特尔会反弹。

“英特尔的整体技术非常先进，”这位 61 岁的老人说。“英特尔培养了我们，为我们打开了许多大门。我们与英特尔的关系将永远是我们的财富，英特尔将永远是我们的重要客户。”

川岛说，由于许多外国芯片制造商不愿将其最新技术转移到美国，英特尔很可能在华盛顿提高国内尖端半导体生产能力的目标中发挥关键作用。Ibiden 本身在美国没有制造工厂。Kawashima 表示，无论美国当选总统唐纳德·特朗普 (Donald Trump) 计划对多种产品征收关税与否，该公司都没有计划建造任何工厂，因为劳动力和物流成本太高。

目前，Nvidia 的所有 AI 半导体都使用 Ibiden 的基板，尽管台湾竞争对手如 Unimicron Technology Corp. 也在关注这一领域。但东洋证券分析师 Hideki Yasuda 表示，要打破 Ibiden 作为主要供应商的地位并不容易。

“Nvidia 的 AI 芯片需要复杂的基板，而 Ibiden 是唯一一家能够以良好的生产良率批量生产这些基板的公司，”他说。“台湾竞争对手无法夺走 Ibiden 的份额。”

AI 半导体占 Ibiden 销售额的 15% 以上，约为 3700 亿日元（23 亿美元），预计这一比例还将进一步上升。Nvidia 表示，在最初遇到一些技术挑战后，该公司已开始全面生产下一代 Blackwell 芯片。

从长远来看，Nvidia 可能面临 Marvell Technology Inc. 和 Broadcom Inc. 等专用芯片以及 Alphabet Inc. 旗下谷歌和微软公司内部芯片的激烈竞争。Kawashima 表示，理论上，Ibiden 应该能够容纳所有这些芯片，因为 AI 芯片的封装设计和材料可能与 Nvidia 的类似。