服务器PCB竞争加剧！广合科技火力十足

PCBworld 2024-12-26 15:00

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近日，广合科技（001389.SZ）接受了机构调研，副总经理兼董事会秘书曾杨清与证券事务代表陈炜亮针对投资者的关切问题进行了详细解答。

在调研中，广合科技指出，当前参与服务器应用市场竞争的公司日益增多，预计未来竞争压力将加强。但公司长期聚焦数据中心业务，对服务器产品的迭代，以及对服务器产品研究的深度和广度具备优势。

广合科技的产品主要用于服务器、消费电子、通讯、工控、医疗等领域。其中，超过七成的营收来源于服务器领域。

该公司的服务器客户可分为两类：品牌客户和ODM客户，其中ODM客户主要是云服务厂商。当前，公司量产的服务器产品以通用服务器为主，该类产品在服务器业务收入中占比约80%。此外，广合科技也在通过ODM客户积极承接AI类产品的NPI样品，虽然AI类样品数量有所增加，但这部分产品能否顺利转化为量产订单仍存在不确定性。

广合科技表示，公司在服务器市场中的份额仍有提升空间。除了不断扩大现有客户的市场份额外，公司计划在泰国工厂投产后，积极拓展尚未覆盖的一线服务器客户。此外，围绕公司的整体业务布局，未来也将加大对通信及智能终端业务的拓展力度。

图片来源：广合科技官网

互动交流内容主要如下：

Q1：请介绍公司通用服务器的发展情况？

通用服务器出货量比较平稳，营收增长主要还是产品迭代升级带来的单价提升所致，2025年预计会保持2024年的趋势，产品毛利率会保持稳定。

Q2：请介绍公司在ASIC产业链方面的机会？

公司服务器客户主要有两类，一类是品牌客户，另一类是ODM客户，ODM客户穿透过去主要是云厂商。目前公司量产的服务器产品依然是以通用服务器产品为主，但与此同时也在积极透过ODM客户承接一些AI类产品的NPI样品，虽然AI类样品数有所增加，但将来这部分产品转化成量产订单还存在不确定性。

Q3：请介绍泰国工厂的建设进展情况？

应海外客户的需求，公司按计划在推动泰国广合的建设，2024年7月初完成主体厂房封顶，目前正在进行设备安装和调试，预计2025年一季度开始投产。

Q4：请介绍公司广州工厂产能的情况？

广州工厂持续对关键工序进行技术改造，以达到提升工艺能力和瓶颈工序产能的目标，整体产能利用率保持在较高的水平，本轮技改完成后预计能够为广州工厂新增5至6亿元的年产能。

Q5：请介绍公司HDI相关规划情况？

HDI采取高密度互连、微盲埋孔技术工艺，在新一代AI服务器中应用越来越广泛，针对高阶HDI产能公司正积极进行规划布局，提升工艺能力和产能满足下游客户需求。目前公司HDI产能较小，主要配合下游客户数据中心类产品的需求，目前公司正在推动的技改会提升这部分产品产能。

Q6：公司如何看待数通类产品的竞争格局？

目前关注和参与服务器应用市场竞争的同行越来越多，公司未来面临的竞争压力会加大，但公司长期聚焦数据中心业务，对服务器产品的迭代，以及对服务器产品研究的深度和广度具备优势。目前公司在服务器市场的份额还有提升的空间，除了进一步提升现有客户份额，公司将在泰国工厂投产运行后积极拓展其他尚未覆盖的一线服务器客户；除此之外，公司围绕自身业务规划，后期也将加大通信及智能终端业务的拓展。