痛失近30亿国际大单，隆利科技Mini背光模组依旧“笑傲江湖”

JMInsights集摩咨询 2024-12-21 10:25

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隆利科技12月20日公告，公司于2022年10月17日与Robert Bosch GmbH（德国博世集团，以下简称“德国博世”）正式签署了《Multi-annual Contract》（简称“《长期合同》”）。根据约定，公司将为德国博世的BMW（宝马汽车）项目提供2025-2033年所需的车载Mini-LED背光显示模组产品。上述合同合计金额为4.21亿美元，约折合为人民币30.27亿元。

上述合同签署后，公司积极努力推进合作，但在前期产品开发阶段，双方对合同中关于产品要求存在一定争议和分歧。近日，公司与德国博世就该事项进行了进一步的沟通，上述争议和分歧未能得到有效解决，决定终止该《长期合同》。

隆利科技进一步表示，本合同约定从2025年开始执行，尚未确认收入，不会对公司本年度的生产经营业绩和财务状况产生不利影响，不会对公司业务、经营的独立性产生影响，也不存在损害公司及全体股东利益的情形。

其实，早在今年8月份，隆利科技便在巨潮资讯网披露了《关于重大合同的风险提示公告》，认为该合同可能存在无法如期履行的风险。

然而，得益于在背光显示模组领域的持续深耕与良性经营，2024年隆利科技前三季度稳健持续增长。

前三季度公司实现营业收入9.41亿元，同比增长31.85%；归母净利润7708.97万元，同比增长7191.87%；扣非净利润6784.67万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为3.11亿元，上年同期为-1.56亿元；报告期内，隆利科技基本每股收益为0.34元，加权平均净资产收益率为6.91%。

单季度来看，隆利科技业绩表现同样出色，第三季度隆利科技归母净利润、扣非净利润分别同比增长112.18%、222.04%。2024年上半年，公司还实施完成了约4000万元现金股票回购并实施部分注销，提高了公司长期投资价值。

经过多年发展，公司凭借先进的技术水平、高品质的生产能力、快速的客户需求响应能力，形成了稳定的客户结构群体，吸引了众多高端优质客户。公司下游客户为大陆、佛吉亚、伟世通、摩比斯、德赛西威、海微科技、远峰科技、航盛电子、鸿通科技、友达、长信、瀚宇彩欣、华星光电、信利、京东方精电、京东方、深天马、TCL 集团、信利光电、帝晶光电、同兴达等知名企业，终端客户为比亚迪、蔚来、理想、上汽、长城、广汽、福特、现代、丰田、吉利、大众、日产、领跑、阿维塔、极氪、合创、现代、Meta、Vajor、三星、华为、小米、vivo、OPPO 等知名终端企业。

公司的下游客户主要为行业内优质企业，为保证其自身产品质量的可靠性、企业运行的稳定性、经营成本的可控性，对供应商的选择较为严格，获得其认证是公司产品研发、生产、品质控制和服务水平实力的综合体现。公司与其一经建立供应关系，将会维持相对稳定的业务往来关系。公司目前与客户建立了良好的合作关系，稳定及优质的客户资源为公司未来持续快速发展的奠定了基础。

作为国内 LED 和 Mini-LED 领先的背光显示模组头部企业，2024 年公司继续坚持以盈利能力为基础，以利润为目标的高质量的长期发展战略，通过深化 Mini-LED 等新业务，进一步优化产品结构，重点发展智能座舱业务、VR、中大尺寸等新业务，通过科技赋能，进一步增强企业实力，持续推进降本增效，提高资金使用效率等措施，报告期内，公司实现营业收入约 6.2 亿元，归属于上市公司股东的净利润 5,008.41 万元，同比增长 529.15%。

在Mini-LED技术在车载显示领域的市场前景，隆利科技提到，以Mini-LED技术为代表的新型显示技术因极具亮眼的显示效果和节能特点，满足了车载显示屏对新型显示的需求，Mini-LED技术在车载显示的应用正在加速。随着智能座舱渗透率的逐步加速，车载显示智能化、大屏化、多屏化、高清化、交互化的趋势日益显著，每辆车搭载的显示屏数量和单个屏幕尺寸均显著增加，车载显示行业市场前景广阔。公司作为Mini-LED车载背光显示技术的头部企业，在技术储备、专利权利及量产方面具有显著的优势，未来公司在车载显示领域的业绩有望得到进一步提升。

‌Mini LED技术主要应用于显示器、电视和车载显示屏等领域。‌在显示器领域，Mini LED背光技术被广泛应用于电竞显示器、高端影院显示器等设备中，提供更高的对比度和亮度表现，适合于平面设计、影视后期、电竞游戏等应用场景。‌

在电视领域，Mini LED技术被用于高端电视产品中，提供更精细的画质和更逼真的色彩表现。Mini LED技术的优势包括局域调光、高亮度和曲面设计。‌局域调光技术使得画面显示更加细腻，高亮度特性使其在各种光线条件下都能保持清晰的画面，而曲面设计则提升了用户的沉浸式体验。然而，生产成本较高是限制其广泛应用的主要因素。

随着Mini LED技术的不断发展、电视市场短期内需求回升，2024年前三季度，中国市场Mini LED电视渗透率呈现快速增长态势。据CINNO Research数据显示，2024年前三季度，国内市场Mini LED电视销量渗透率突破10%，销售量同比翻4.4倍。从今年8月各省市家电“以旧换新”等补贴政策陆续落地，高性价比的中高端电视更受消费者青睐，此外，Mini LED背光成本快速下探，技术下沉至中端产品，导致终端价格下滑，综合以上因素促使国内Mini LED电视销售量呈现爆发式增长。在“国补”政策持续推动下，预计2024年全年国内Mini LED渗透率将达到12%。

除了车载业务外，隆利科技还布局AR眼镜的领域，2024 年，公司坚持持续创新战略，不断加大新技术 Mini-LED、Micro-LED 等技术的研发投入，在光效突破、良率提升、衬底优化上继续努力，再次突破难点、解决痛点，进一步扩大 Mini-LED 技术高端产品份额，创新新结构、新工艺、缩时新程序。积极参与行业 Mini-LED、Micro-LED 等技术标准的制定，升级自身技术的同时推动行业的发展。同时发挥公司自身的先发优势，推动 Mini-LED 新技术快速实现产业化。其中，隆利科技的 VR产品已经向Varjo、Meta等终端品牌批量供货。