本文来源：智能通信定位圈
本文作者：露西
在通信技术持续往前迭代时，头部蜂窝模组厂业务基本都覆盖了5G模组、5G RedCap模组、LTE模组、智能模组、LPWAN模组、车载模组、卫星通信模组等不同产品类型，但是会根据公司战略方向有不同侧重，比如重规模、比如重利润。
在本文中，我们选取最有代表性的蜂窝模组企业之移远通信、广和通、美格智能，了解在2024年即将结束这个节点，各公司业务进展情况、全新的战略方向。
数据来源：各公司年报；制表：智能通信定位圈、AIoT星图研究院
在简单财务数据背后的信息有：
1、各报告期主营业务收入毛利率的波动大多与产品出货结构变化有关，指的是车载产品、5G产品、高算力产品、海外客户需求产品通常表现为高毛利，NB-IoT、Cat.1产品通常表现为低毛利，高毛利产品集中出货时毛利率上升，反之下降。当然还有另外一种情况，即为了与目标大客户建立或保持联系而接受较低的毛利率。
2、IoT、车载、FWA、蜂窝联网PC是目前头部模组企业专注的应用领域。这些行业的客户结构和需求变化，都将显著影响企业在报告期内的营收。目前，车载、5G FWA领域2024年增长比较好；随着模组产品在AI PC中加大应用，未来蜂窝模组在PC市场的规模也有望增加。
数据层面透露的浅层信息为：移远通信研发人员占比在70%-80%范围，广和通研发人员占比在60%-70%范围，美格智能研发人员占比在80%以上。以及三家企业每年研发费用占营业收入比重均分布在10%左右。
而讨论研发相关的数据，主要是传达当下大多数蜂窝模组企业的战略布局，可以归纳为“通信+AI计算”双轮驱动。
一方面，蜂窝模组要跟随蜂窝通信技术的一代代更新而更新。尤其目前尚未大规模商用的5G RedCap正得到重点投入，2025年5G RedCap模组整体的出货量目标是千万级。
另一方面，用户对端侧AI的需求上涨，促使蜂窝模组从简单的具备通信功能向具有基本边缘数据处理功能演进，所以各公司纷纷开辟智能模组产品线。若集成更高级的处理器或更高级的AI引擎，行业内也称其为AI蜂窝模组。
比如美格智能于2014年研发设计第一款智能模组，将旗下模组产品分为数传模组、智能模组、高算力AI模组三大类，实现了2G-5G传输能力和0.2 Tops-48 Tops的阶梯算力覆盖，预计下一代模组AI算力将突破100 Tops。
这些产品的应用领域，覆盖了无人机、阵列式云服务器、AI零售、智能车载算力终端、消费类物联网、机器人、AI医疗、AI视频等。
移远通信、广和通同样有智能模组产品。广和通在2019年成立了智能模组产品线，移远通信推出了4G、5G、边缘计算、车载智能模组等产品型号。
另外，除了通信模组这一相对传统的业务，蜂窝模组厂陆续开辟了新业务形态。
移远通信在模组基础上加快发展衍生产品和服务，如物联网天线、物联网软件服务平台、ODM业务、工业智能、智慧农业、认证服务等。2024年前三季度新业务之ODM、天线收入较去年同期均实现了较好的增长。
广和通2023年成立了智能计算产品线，由此衍生的新业务主要指割草机器人相关、具身智能机器人相关。据了解，广和通割草机器人相关产品已在头部客户实现交货，后续将批量出货；具身智能机器人相关产品已经送样，预计明年批量交付。
中国蜂窝物联网模组产业，一直被认为有低毛利、多销量的特征，但随着各行业真正落地AI技术时，各方也都注意到除了价格战，价值战同样值得投入。
或许2025年，各方近几年投入的机器人业务将取得显著进展、车载业务将进一步提升、5G FWA业务将稳中有进，这些都是模组企业正在期待的……
