从传统到智能：汽车线束行业的未来之路

汽车线束是汽车不可或缺的零部件，新能源汽车需求更甚：汽车线束是汽车电路的网络主体，是为汽车各种电器与电子设备提供电能和电信号的电子控制系统，是汽车的“血管”和“神经系统”。线束主要由导线、 端子、连接器及护套等组成。汽车的线束产品为定制型产品，不同主机厂或者不同车型的设计方案和质量标准均有所不同。

汽车线束，市场巨大，我国汽车线束有着极大的潜力：汽车电动化、智能化、国产化，推动国内汽车线束市场高速发展，国内远期空间可达1600亿元。国产汽车品牌崛起，推动汽车线束国产化率持续提升。当前全球汽车线束行业以外资为主，而自主汽车品牌本土零部件采购率较高，其市场份额的稳步提高必将为本土汽车线束企业的发展带来机遇。

一：汽车线束概述

汽车线束是汽车电路的网络主体，是为汽车各种电器与电子设备提供电能和电信号的电子控制系统，是汽车的“血管”和“神经系统”。汽车线束用于连接汽车各电子电器部件，提供了稳定的电能和信号数据，是整车制造中不可缺少的系统级零部件。线束主要由铜制或铝制的线缆、端子、连接器及护套等组成。汽车的线束产品为定制型产品，不同主机厂或者不同车型的设计方案和质量标准均有所不同。

1、 汽车线束起源

汽车线束的起源可以追溯到20世纪初，随着汽车工业的快速发展，汽车线束作为一种重要的汽车配件应运而生。

早期的汽车线束主要采用铜线缠绕的方式制作，随着科技的不断进步逐渐演变为由多股铜线组成的线束。

20世纪60年代以后，随着电子技术的飞速发展，汽车线束的应用也越来越广泛，涉及到汽车的动力系统、控制系统、照明系统等多个领域。

如今，汽车线束已经成为现代汽车中不可或缺的一部分，对于保障汽车的运行安全和稳定性起着至关重要的作用。

2、汽车线束的发展阶段

初期阶段：汽车线束主要用于简单的电气连接，材料以铜线和绝缘胶带为主。

发展阶段：随着汽车电子化程度的提高，线束开始采用多路传输技术，出现了线束模块化设计。

优化阶段：为了提高汽车电气系统的可靠性和安全性，线束开始采用高分子材料和激光焊接技术。

智能化阶段：随着自动驾驶和车联网技术的发展，线束开始采用高速传输技术和传感器集成技术，实现更高效和智能的电气连接。

根据电压分类：线束可分为高压线束和低压线束，高压线束电压在60V及以上（一般在60V - 800V），主要用于新能源车辆的驱动电力传输；低压线束电压在60V以下（12V - 48V），一般车用电压为12V，主要用于整车信号的传递。

根据在汽车中的布局分类：线束可以分为车身总成线束、发动机线束、仪表板线束、门线束、顶棚线束、底盘线束、高压线束等。

车身总成线束，实现了整车电路无触点化及对系统多个负载的控制功能，解决了线束复杂问题，提高了系统工作的可靠性和安全性。

电喷发动机线束，采用一束普通导线传输多路信号，实现了对发动机电喷系统多个负载的控制功能，解决了线束复杂问题。

仪表盘线束，线束装配极为方便，工艺性更好。

门控系统线束，通过与车身线束的对接，实现了电动玻璃升降、电加热控制反光镜、电控门锁及扬声器等功能。

车顶线束，通过与车身线束的对接，实现了车内顶灯、电动天窗、雨量传感器及ONSTAR等功能。

地板线束，连接四门、驻车、座椅等地板上所有电气件，如门开关、手刹、安全带预警、座椅调节等。

高压线束，新能源车中专用。

高压线束是新能源车动力输出的主要载体，是电动化下的全新系统，取代了传统车的发动机线束。主要包括高压连接器、高压线缆、充电插座等。

二：汽车线束行业情况

海外线束巨头全产业链布局，国内企业则以总成为主。

海外巨头具备全产业链能力，国内从电缆、连接器到线束均有企业布局，但没有企业做到全产业链布局。

汽车线束行业有供应商、技术、资金、管理四大壁垒。其中，管理壁垒尤为重要，汽车线束生产工艺复杂，前后工序共计17步，因此生产管理和成本控制举足轻重。

汽车线束生产工艺复杂，前后工序共计17步

汽车线束行业的上下游产业链涵盖了原材料供应、线束制造、整车配套等多个环节。接下来将从上游原材料、中游制造和下游应用三个方面，对汽车线束行业的产业链进行分析。

1、上游原材料 — 供应稳定

汽车线束的主要原材料包括铜材、铝材、塑料、橡胶等。目前，这些原材料的供应相对稳定，价格波动较小。人工成本占总生产成本的12%-17%左右，原材料占比70-80%。随着全球经济的逐步复苏和汽车市场的持续繁荣，上游原材料供应商也在不断扩大产能，以满足市场的需求。同时，一些原材料供应商还在积极研发新型材料，以提高汽车线束的性能和降低成本。

2、中游制造环节 — 竞争激烈

汽车线束的制造环节是整个产业链的核心部分。目前，国内汽车线束制造企业数量众多，但大多数企业规模较小，技术水平参差不齐。为了在市场中立足，一些企业开始加大研发投入，提升产品质量和性能。同时，一些具有实力的企业还通过并购重组等方式，扩大生产规模和提高市场占有率。然而，随着市场竞争的加剧，制造环节的成本压力也在不断增加。

3、下游应用 — 需求多样化

汽车线束的下游应用主要包括传统燃油车、新能源汽车以及各类商用车等。随着汽车市场的不断发展，下游应用对汽车线束的需求也呈现出多样化的特点。传统燃油车对汽车线束的需求主要集中在基本的电气连接和信号传输方面；而新能源汽车则对高压线束、电池管理系统线束等提出了更高的要求；商用车则更加注重线束的可靠性和耐久性。这些多样化的需求为汽车线束行业提供了广阔的发展空间。

1、电动化

新能源汽车催生高压线束使用。与传统燃油车相比，新能源汽车驱动电压较高，需要采用高压线束连接各电路单元。

在新能源汽车中，高压线束主要用于动力电池高压线束(连接动力电池到高压分线盒)、电机控制器线束(连接高压分线盒到电机控制器)、快充线束(连接快充口到高压分线盒)、慢充线束(连接慢充口到车载充电机)、高压附件线束(连接高压分线盒到DCDC、车载充电机、空调压缩机、PTC) 5个部分。

高压线束

EV 高压线束使用部位

高压线束对线束行业提出新的要求。新能源汽车对线束输送能力、机械强度、绝缘保护和电磁兼容方面都有更高的要求。

(1)新能源汽车所用电机额定功率普遍可以达到150Kw， 而为了尽量减小电流在传输过程中的能量损失，就要提高高压电气系统的工作电压，驱动电压一般可达到 550V-750V 左右，快充电压甚至可以达到 800-1000V，远远高于燃油汽车的12V电压，因此要求线束有更强的耐压性和密封性，以避免汽车遭遇碰撞后的高压线路短路 而引发燃烧事故。

(2)新能源汽车应用的是交流电机，电磁干扰较为强烈，新能源汽车线束的设计必须考虑电磁干扰性，以保证线束应用的可靠性。

(3)大电流的传输势必会导致功耗过高而发热，高压线束的设计必须选用可承受较高温度的材料。

新能源汽车线束单车价值量大幅提升。高压线束系统是电动化下的全新系统，取代了传统车的发动机线束，单车价值可达 2000 元，从而带动新能源汽车线束总的平均单车价值达到 5000 元以上，最高可达万元以上，显著高于燃油车平均 3500 元的水平。

2、智能化

智能汽车不断升级。国家积极鼓励智能驾驶行业发展，工信部《智能网联汽车技术路线图2.0》提出，到 2025 年，PA(部分自动驾驶)、CA(有条件自动驾驶)级智能网联汽车市场份额超过50%，HA(高度自动驾驶)级智能网联汽车实现限定区域和特定场景商业化应用；到 2030 年，PA、CA 级智能网联汽车市场份额超过 70%，HA级智能网联汽车市场份额达到20%，并在高速公路广泛应用、在部分城市道路规模化应用。在驾驶舒适性上，智能大屏、HUD、语音手势识别、座椅方向盘加热等智能座舱功能渗透率也不断提升，这些功能均需要依赖线束保障信号传输。

智能化升级推动线束使用量提升。随着汽车智能化功能增多，传感器和计算变得更加精密和复杂，以及软件定义汽车的大势所趋，对数据连接的带宽要求正在快速增长，且超出了传统车载网络性能的适用范围。据前瞻经济学人数据，当前汽车传感器平均装备数量超 90 个，高端车型装备数量达 200 个，安全性和智能驾驶的需求提升将推动汽车传感器数量继续增长，从而推动线束用量增长。此外，自动驾驶功能提升对于数据高速传输提出了新的要求，从而带动高速传输数据线的需求，车用高频高速线束主要用于摄像头、传感器、天线 、GPS、 蓝牙、WiFi、导航与辅助驾驶系统等。

3、国产化

汽车国产化，将带动汽车线束国产化率提升。2020年以来，中国自主品牌乘用车市场份额逐年提升，至2023年已达56%。自主汽车品牌本土零部件采购率较高，其市场份额的稳步提高必将为本土汽车线束企业的发展带来机遇。

轻量化成为发展趋势，但铝材是否会逐步取代铜材，这个还需要技术的提升和市场来验证。在全球环保标准不断强化的背景下，为提高汽车的燃效性能，汽车厂商正在大力推进汽车生产轻量化。

车身减重将优化汽车的燃油经济性、操控稳定性及碰撞安全性，有效改善汽车品质。根据统计，纯电动汽车整车重量每降低 10kg，续驶里程可增加 2.5km。2020年工信部发布的《节能与新能源汽车技术路线图2.0》指出，到 2030 年汽车重量较 2015 年要减少 35%。作为汽车的重要零部件，汽车线束质量占整车总质量的 2%-3%，而汽车线缆占据汽车线束重量的 75%-80%，以一辆 B 级轿车的重量来估算，导线的重量约 25-30kg。受此影响，汽车线束的轻量化发展也成为重点突破领域。

目前，随着汽车电子化、信息化的快速发展，车内电子设备的大量使用使得车内电气布线越来越长、越来越复杂，汽车线束重量的增加也导致整车成本和能耗的增加，线束的轻量化发展目标显得愈发重要。

汽车线束轻量化发展主要体现在导线、接插件、线束保护这三个子部件，具体优化方式包括电源线和信号线材料优化，接插件等结构优化，以及塑料替代金属等材料与设计优化。当前线缆主要原材料是铜，是重点减重方向。在汽车线束产品减重方面，除了大量使用薄壁导线缩小导线截面积外，采用比铜成本更低、质量更轻的铝作为原材料成为线束轻量化的热点研发方向，铝的密度仅为铜的30%。未来，铝导线易氧化、电气性能和机械性能不稳定的问题一旦有了成熟的解决方案，轻质化的铝制线束有望成为汽车线束的主要技术路线。

目前，了解到特斯拉和小米SU7采用了铝材线束，国内主流新势力厂商使用的高压线束都是铜的。只有特斯拉公开宣传其使用的是全铝高压线束。业内普遍认为，在高压导线上，特斯拉使用高压铝导线，较相同载流量的铜导线相比减重 21%，成本更低。马斯克曾公开宣传特斯拉使用铝线束所以成本更低，且特斯拉的线束长度只有传统的约十分之一，所以节约成本的同时降低了重量。

两种导线具有同样的载流量，铜导线的质量约为铝导线的两倍，加之铜铝价格的差别，较终等效铜导线成本是铝导线的7倍左右。值得注意的是，由于同等条件下铝导线横截面积相对较大，因此铝芯电缆的绝缘、保护等材料需求增加，相应削减了铝导线的价格优势。目前市场上普遍采用的铝合金电缆的价格只有铜芯电缆的75%左右。如要求通过同样大小的持续电流，50平方的铜线，可以使用70平方的铝线等量替换，即便如此，重量依然可以减轻45%左右，成本可以节约一半以上。

三：汽车线束行业竞争态势

当前全球汽车线束行业以外资为主。高压线束贡献，中国线束市场为主要增量，全球汽车线束市场前三名可达71%，矢崎、住友、安波福占比分别为 30%、24%、17%。中国汽车线束市场2022年市场规模为814.6亿元，同比增长5.5%。据华经产业研究院统计，2021年全球线束行业前七大企业均为外资。目前全球竞争格局主要以德系、日系和美系巨头为主。

国内市场较为分散，客户本土化倾向明显，海外品牌占比较高，例如本田、丰田、日产等日系车企主要供应商为日资厂商，如住友电气、矢崎等。莱尼、安波福、德科斯米尔主要对接大部分德系和美系品牌。合资线束企业主要配套上汽大众、一汽大众等合资企业，例如科世得润（德润电子&科伯舒特合资）、科世科（科博达&科伯舒特合资）、苏州波特尼（上海金亭（永鼎股份子公司）&住友合资）。

自主品牌汽车线束厂家数量较多，大多数规模小，研发能力较弱，生产装备落后，质量档次不高，配套车型单一，主要为自主车企配套加工，市占率较高的有天海、沪光等。

外资/合资品牌优势在于产品质量高、制成稳定，但价格较高。随着国内车企的逐渐发展以及国际车企越发重视成本控制，汽车零部件的本土化采购日益加强，本土品牌在价格和毛利上有优势，并且与国内整车厂联系紧密，依托国内新能源车的快速发展而抢占市场。部分在高档、优质线束市场建立品牌影响力的线束龙头企业开始加速产业资本布局，整合产业资源，充分发挥与合作方在技术、客户资源和配套服务等的协同效应，国产替代空间较大。

供应商资质要求严格，行业面临优胜劣汰。整车厂往往对汽车线束供应商建立了严格的认证评价标准，一般而言，汽车线束企业想要进入整车厂的零部件配套体系，不仅要首先通过国际汽车工作组制定的IATF16949质量管理体系标准认证，还要满足整车厂商在产品质量、同步开发、物流运输、管理水平、成本控制、财务状况等方面的特殊标准和要求。

未来随着汽车工业发展汽车整车制造厂商对汽车线束产品的要求更加严格复杂，规模较小、实力较弱的线束企业将面临更为严峻的市场环境，而我国优质的线束企业将凭借突出的产品质量和稳固的客户资源进一步扩大市场份额，未来我国线束行业将面临优胜劣汰、加速实现资源整合的产业环境。

国产汽车崛起，将带动汽车线束国产化率提升。2020年以来，中国自主品牌乘用车市场份额逐年提升，至2023年已达56%。自主汽车品牌本土零部件采购率较高，其市场份额的稳步提高必将为本土汽车线束企业的发展带来机遇。

四：线束企业情况

国内线束相关龙头企业均处在向好的趋势，以上市公司电联技术、沪光股份、永贵电器、卡倍亿为例，可以看到汽车的电动化、智能化、国产化为我国线束企业带来的优势。

作为金融机构可通过定增的方式进行投资，也可以通过股权的方式对未上市的线束企业（上海金亭、天海集团等）进行投资，来帮助国内线束企业成长。

1、电联技术（300679）：高频高速连接器龙头，连接器业务营收快速增长。主要产品包括：射频连接器、线缆连接器、电磁兼容件、汽车连接器、软板和其他产品。电联技术汽车线束领域，主要以头部核心整车，以及Tier 1厂商为主。目前连接器产品已进入到吉利、比亚迪、长安、长城等主机厂。

目前电联技术，正在投资布局加速业务拓展，募集资金提升核心竞争力。广泛募集资金投资项目，提升公司核心竞争力。募集资金用于合肥电连，用于连接器产业基地建设项目、深圳总部生产基地技改扩能项目、研发中心升级建设及生产线自动化改造升级建设项目，持续提升公司核心竞争力。

2、沪光股份（605333）：汽车线束供应商，实力加码新能源高压约束。主要产品包括：成套线束、发动机线束、高压线束、其他线束。

目前，沪光股份，手握优质客户资源，与大众、奔驰、奥迪等境内外汽车整 车制造商建立了长期合作关系。巩固现有客户市场份额，积极开拓新能源客户，努力提升新能源高压线束市场份额。凭借领先的正向研发与设计能力以及行业领先的新能源汽车高压线束业务，市占率向好。

3、永贵电器（300351）：连接器与互连技术解决方案提供商，拥有众多优质客户

主要产品包括：车载与能源信息（高压连接器及线束组件、充换电接口及线束、告诉连接器等）、轨道交通与工业（连接器、减震器、门系统等）、特种装备（特种圆形电连接器、射频连接器等）。

目前，永贵电器车载业务主要客户有，比亚利、上汽、一汽、长安、吉利、奇瑞、长城等国内头部的车企。

4、卡倍亿（300863）：汽车线缆供应商，市占率显著提升。主要产品包括：普通线缆、新能源线缆、数据线缆。