营收毛利大幅增长，速腾开启新增长曲线。
速腾发布了三季度财报，出货量、营收和毛利等都迎来大幅增长，亏损大幅收窄。
回顾过去，指标总体向好。
面向未来，迎来新的增长：
2025机器人出货量大幅增长。
2026Robotaxi爆发也会带来机会
速腾发布最新财报的此时此刻，2024已接近尾声。
也是时候回过头来，对比禾赛与速腾这大半年的表现，透过它们，看看智能车这大半年的变化了。
首先是速腾聚创最核心的出货量情况。
2024年第三季度，速腾聚创激光雷达总销量为13.86万台，相比去年同期剧增224%，环比增长12.7%。
其中应用于ADAS(高阶辅助驾驶系统)产品的销量为13.14万台，占总销量比近95%，成为销量增长的主引擎。机器人及其他业务三季度仅出货7200台。
销量暴涨带动营收大幅增长。
第三季度，速腾聚创营收约为4.08亿元，同比大涨54.7%，环比大涨11.5%。不过按营收/出货量计算，会发现速腾聚创产品均价由4417元下降至2943元。
其中ADAS产品仍然是营收主力，约为3.3亿元，同比暴涨87.1%，贡献了80.9%的营业收入，出货量大涨但ADAS产品平均单价从3300元下降至2500元，主要是由于提供给客户的售价降低了。
机器人及其他产品业务营收为0.55亿元，相比去年同期下降6.1%，主要是因为产品结构变化，贵的产品销量减少，便宜的产品增加，引起平均单价的下滑。
尽管产品单价减少，但由于大幅起量，特别是ADAS产品毛利率显著提高，速腾聚创三季度毛利率已达17.5%，相比去年同期的7.7%几乎翻一番。
其中ADAS产品的毛利率为14.1%，机器人产品的毛利率为34.6%，机器人业务毛利率相对要高得多。
不过，速腾聚创也在亏损当中，三季度净亏损0.83亿元，相比去年大幅收窄77%。
支出方面，第三季度速腾聚创的研发投入为1.52亿元，同比大涨30.3%，主要是两个方面的原因：
研发人员的数量和待遇提高。
研发设备增加
销售及营销开支为0.26亿元，同比增加24%，一般及行政开支为0.36亿元，同比大降53.5%。
最后是现金及其等价物，截止2024年9月30日，速腾聚创仍持有23亿元的现金及其等价物。
总体来看，速腾聚创依靠车载雷达，在第三季度交出了一份亮眼答卷。
接下来，速腾聚创将在智能车业务之外，开启第二增长曲线。
伴随着2024年三季度财报发布，速腾聚创官宣了机器人业务方面的进展与预期。
速腾聚创认为，机器人业务将成为新的增长引擎，目前其在机器人领域的合作伙伴数量，已增长至2600家。
速腾聚创将机器人与汽车领域2021年-2023年的发展阶段做类比，认为机器人来到了强劲增长的阶段。
速腾预计，明年其在机器人领域的激光雷达出货量，“有望突破六位数”，也就是超10万颗。
结合前面的财报信息，如果该目标实现，这意味着，明年速腾聚创的营业收入特别是毛利水平将站上新的台阶。
速腾聚创有什么机器人技术储备，支撑自己获得增长？
速腾聚创主要介绍了三个层面：
技术上，其硬件、芯片、AI三大技术栈具备通用性和可迁移能力，这是其底层能力。
人员上，速腾在光机电一体的激光雷达和AI解决方案积累了大量专业人才。
量产上，速腾已具备激光雷达的大批量产能力，并建立了产品整个生命周期的质量管理。
总结起来，其实就是速腾通过车载业务，在技术、团队和量产能力等方面，为机器人业务打好了基础。因此速腾也很自信，表示机器人应用对激光雷达提出了更高的要求，新玩家进来的门槛更高。
扩张新市场同时，速腾还要稳住基本盘。
速腾表示，此前发布的MX产品，已经成功渗透到15-20W级产品，比如比亚迪汉、埃安V等，该产品的增量会占明年出货量的三或四成。
MX是激光雷达中的“千元机”，售价低于200美元，速腾聚创认为，该产品极具性价比，将加速ADAS方案渗透率提高，“激光雷达将不再是高端车型专属配置”，并预告了一位出人意料的玩家，将推出搭载MX的车型。
激光雷达“千元机”和机器人，都是当下和明年便可预见的新动能。
从更长远的时期来看，速腾认为，Robotaxi也将为自己带来新的机会。
速腾表示，经过长期发展，其预计Robotaxi玩家将在2026年跑通商业模式，有机会盈利。这个时间点也是当前行业共识。
而对于Robotaxi来说，首先激光雷达使用量就是L2+的3-5倍，对激光雷达的性能要求更高，速腾会提供更强更可靠的产品，“毛利压力较小”。
速腾聚创透露，已经与全球最大的出行平台和小马智行等，达成合作，为2026年做充足准备，预计该方向的营收和利润都会有大幅度提升。
以上是速腾聚创近期和未来发展的主要情况。
随着速腾聚创发布三季度财报，激光雷达两强今年的发展异同，清晰起来。
2024年前三季度，速腾聚创累计出货激光雷达为381900台，同比剧增259.6%，其中ADAS产品出货量为365800台，同比飙升近3倍。
同期，禾赛科技累计出货量为279835台，同比大涨108.2%，其中ADAS激光雷达出货量263148台。
市场份额上，速腾聚创领先。
Round 2，赚钱能力。
2024年前三季度，禾赛科技营收为13.57亿元，同比增长4.4%，每天入账495万元，一颗激光雷达带来4849元营收。
同期，速腾聚创营收为11.35亿元，同比增长91.5%，前三季度营收已超去年全年，每天入账415万元，卖一颗激光雷达的营收是2972元。
可以看到，禾赛产品单价更高，这直接影响到了毛利水平，第三季度禾赛科技的毛利率达47.7%，比速腾同期高得多。
虽然前三季度，禾赛仍在亏损，累计净亏损2.49亿元。但禾赛此前曾在一季度实现盈利，并预计将在四季度再次盈利，且覆盖掉今年前期的亏损，率先实现全年盈利。
速腾聚创也在快速收窄亏损，但只透露造血能力将稳健提升，预计接下来的盈利会向上，暂未给出预计盈利时间。
所以，在走向正循环方面，禾赛更快一步。
双方的财报，则共同反映出激烈的市场竞争下，供应商的困境。
速腾聚创三季度销量大幅翻番，毛利较大增长，但产品单价同比下降三成。
禾赛科技的出货量累计翻番，但营收增幅却很小。
二者以往的市场策略，各有不同，但今年都走向了同一条路：
推出“千元机”下探。
前面提到，速腾已在4月推出了售价低于200美元的MX。禾赛则在近期透露，旗下产品ATX在实现大规模出货的前提下，明年价格有望低至200美元。
这意味着，早年数十万元天价，近年万元高价的激光雷达，将下探至千元平价。
两强逐鹿，加速激光雷达成本下探，这为智驾平权提供了基础。
激光雷达不再是“高阶智驾奢侈品”，有望成为“好用智驾的必备品”。
激光雷达正在成为智能驾驶“安全气囊”
明年的智能车局势也随之清晰了，ADAS渗透率无疑会继续增长，继续下探。
速腾聚创在财报电话会议上透露，小鹏汽车，速腾聚创的长期合作伙伴，MX产品第一个定点客户，未来还会交付搭载激光雷达的新车型。
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