研报|3Q24NANDFlash营收季增4.8%，企业级SSD需求强劲，消费性订单未复苏

TrendForce集邦咨询表示，不同应用领域的NAND Flash价格走势在今年第三季出现分化，企业级SSD需求强劲，推升价格季增近15%，消费级SSD价格虽有小幅上涨，但订单需求较前一季衰退。智能手机用产品因中国手机品牌严守低库存策略，订单大量减少，第三季合约价几乎与上季持平。Wafer受零售市场需求疲软影响，合约价反转下跌。

分析NAND Flash主要品牌商第三季表现，营收排名第一的Samsung（三星），企业级SSD表现受北美需求的持续支持，手机用产品出货量则出现下滑，第三季出货位元季减5%。但其ASP较前一季增加，营收为62亿美元，保持与第二季持平。预估第四季Samsung受订单动能衰退影响，NAND Flash营收可能小幅下滑。

SK Group（含SK hynix and Solidigm）第三季营收排名第二，虽受智能手机和PC用产品需求疲弱影响，出货位元季减逾15%，但企业级SSD表现亮眼，大幅提升该公司获利。TrendForce集邦咨询指出，第四季企业级 SSD价格涨幅将收敛，但出货维持稳定，预期SK Group营收能达到持平。

NAND Flash营收排名第三至五名分别为Kioxia（铠侠）、Micron（美光科技）和Western Digital/SanDisk（WDC，西部数据）。

第三季适逢美系智能手机生产旺季，以及企业级SSD出货增加，带动Kioxia出货位元季增9%，ASP和营收也有所增长。预计第四季手机生产旺季结束，Kioxia出货动能受影响，营收可能季减逾10%。

Micron第三季因各产品线出货持续上升，整体出货位元季增10%，营收也因ASP的上涨，较前一季增长26.6%，达25.1亿美元。预估其第四季除企业级SSD以外的产品出货衰退可能扩大，造成营收微幅下降。

而WDC第三季出货位元季增近15%，优于预期，但因低阶产品出货占比提升，冲击其ASP，营收也仅增长7%。

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