德州仪器股票分析:增长已经放缓的德州仪器，该买入还是卖出?

原创猛兽财经 2024-11-03 14:48

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来源：猛兽财经作者：猛兽财经

猛兽财经核心观点：

（1）过去几周，德州仪器的股价一直在横盘震荡。

（2）有迹象表明这家公司的业务发展的不太好。

（3）猛兽财经对德州仪器股价的技术分析：从日线图来看，德州仪器的股价已经出现了一个上升的楔形形态，这是一个看跌信号，因此，该股可能会出现看跌迹象。

德州仪器的增长已经放缓

德州仪器(TXN)是科技行业最大的公司之一，目前的市值已达到1869亿美元，其股价今年已经上涨了近20%，目前徘徊在历史最高点附近。

它是一家主要为工业行业提供半导体技术部件的顶级制造商。因此，它的大多数客户都是工厂、电网基础设施、医疗和照明等行业的公司。

其34%的客户来自汽车行业，其次是个人电子、通信和企业系统。

德州仪器的大部分收入来自模拟芯片行业，该行业生产的芯片可以将声音和温度等现实世界的信号转换为可由其他半导体处理的数字数据流。

德州仪器业务放缓的主要原因是制造业表现疲弱。标准普尔全球（S&P Global）和美国供应管理协会（ISM）等公司最近发布的PMI数据显示，美国制造业仍低于50的扩张区间。

该公司的年收入曾在2022年达到了200多亿美元的峰值，上一财年为175亿美元。利润也从87亿美元下降到了65亿美元。

最新的数据显示，该公司上个季度的收入略有下降。收入下降了4%至41亿美元，营业利润下降了18%至15亿美元。净利润也下降了20%，降至13亿美元。

目前华尔街分析师预计，该公司第四季度的收入将下降5.10%，至38.7亿美元。

德州仪器的估值

德州仪器的另一个大问题是其股票被高估了。市场对其的平均估值为206美元，比目前的204美元高出几个点，这意味着该股的定价非常完美。

目前，德州仪器的预期市盈率为40倍，远高于行业的中位数（29倍）。

非GAAP预期市盈率为39.4，也远高于行业中位数23。

这些估值数据明显高于其他表现比它更好的公司。例如，英伟达(NVDA)已经是一家收入增长达到三位数的公司，但其预期市盈率仅为48倍。

Meta Platforms(META)的增长也达到了近20%，但它的预期市盈率仅为25倍，微软(MSFT)的预期市盈率也才为31倍。

猛兽财经认为，德州仪器的估值之所以如此之高的一个可能原因是，投资者预计其收入增长将在2025年反弹，将反弹11%至171.2亿美元。

另一个原因是，由于德州仪器近20年来一直在提高股息，所以，它被视为未来的股息贵族。

德州仪器的股价技术分析

日线图显示，在过去的几个月里，德州仪器的股价一直在横盘整理。

从积极的一面来看，该股已经略微高于50天和25天的指数移动平均线（EMA）。

该股还形成了一个上升的楔形形态，这是一个看跌信号。

因此，该股可能会出现看跌迹象。

如果发生这种情况，那么下一个值得关注的点位是8月5日的最低点180美元（将在这个价位获得支撑）。

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