/记得星标我/
比大部分人早一步看见未来
近日，中国移动发布了前三季度业绩公告。其中，第三季度营业收入陷入负增长（-0.1%），针对这一点，业界争议颇多，毕竟这是6年来，中国移动第一次出现单季度营收负增长。
有人解读为：这可能是中国移动由盛转衰的转折点。
对此，我的观点是：这确实是一个需要关注的发展节点，但无需过度悲观。
其实，在上一篇文章的结尾，我就清晰地表达了一个观点——
通信行业总体而言是周期性行业，过去二十多年也是遵循波动式发展，有高潮、自然也就会有低谷，从中国移动过去一到两年的部署来看，中国移动是预见到这一轮的波谷，也为此做好了准备——中国移动在“科技创新驱动发展”这个模式下，已经进入了良性循环，现在就等这个雪球越滚越大了。
那这个“雪球”具体来看指的是什么呢？
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我们先来看三季度财报上一个细节数据：2024年前三季度中国移动研发费用投入高达203亿元，相比去年同期的151亿元，增长了35%。
这是什么概念？我们对比着来看——
先跟自身纵向比较：2021-2024年前三季度中国移动研发费用分别是95亿元、117亿元、151亿元、203亿元，三年间翻了一倍多；占营业收入比例从1.46%增加至2.57%。从这个增长情况以及占收比来看，中国移动确实不太像一家运营型公司，更像是一家高新科技企业。
再跟国内同行比较：中国电信前三季度研发费用为 87.50 亿元，同比增长 19.3%；中国联通则是54.4亿元，同比增长25.9%。中国移动无论是规模总量还是增速上，都遥遥领先国内同行。
跟海外同行比较：以美国AT&T为例，根据最新的数据AT&T在研发费用上的投入大概在15亿美元左右，折合人民币在110亿左右，占收比大概1%，这也基本上就是国际运营商的平均水平，而可以看到，中国移动远超出这个平均水平。
这说明了什么？
众所周知，研发投入是推动企业技术创新、实现高质量可持续发展的关键驱动力。通过持续加大研发投入，企业能够不断推出新技术、新产品和服务，满足市场需求，提升用户体验，同时增强自身的核心竞争力和盈利能力。
从这个看似不起眼的指标上，我们就能看出，中国移动的战略视野高出同行真不是一点半点。
有人可能会质疑，研发投入再牛逼，也没能扭转当前的业绩下滑啊。
我只能说，这种观点太短视了，中国移动当前当期不断加大的研发投入，就犹如在科技创新的高山上投放了一颗具有无限潜能的“创新种石”。此石初落，虽不显山露水，但一旦嵌入中国移动这片肥沃的资源与市场土壤中，便迅速激活了其内蕴的磅礴力量。
在研发活动的持续推动下，这颗“创新种石”将开始一场滚动式的壮大过程，它不断吸引并融合人才、技术、数据等多元创新要素，形成一股强劲的创新动能，呈现为每一次的技术革新，每一款新产品的问世，每一项新服务的推出……
更为重要的是，这颗“创新种石”在滚动壮大的过程中，将逐渐演化成为中国移动难以被复制的核心竞争优势，助力中国移动实现了从传统通信服务提供商向综合信息服务提供商乃至数字经济引领者的华丽转身。
我预测，随着雪球的不断向前滚动，中国移动将不仅掌握行业的话语权，还将通过技术标准的制定、产业链的构建与优化，对整个行业的发展路径与未来趋势产生了深远影响。
环视当下，中国移动玩的是什么？玩的都是卫星通信、具身智能、算网大脑、量子计算、扩展现实、脑机接口这些顶尖科技赛道，拿出来的成果都是让行业震动的——
比如，“破风8676”可重构5G射频收发芯片、全球首颗6G架构验证星中国移动01星，刚刚又主导制定全球首个6G国际标准。
这些是五年前、十年前敢想象的？不，绝对不敢想象！而现在都是实实在在的成果，并成功开辟出低空经济、智算服务、视联网、车路云一体化、量子信息等一批百亿级、千亿级收入规模的产业新赛道。
更关键的是，这个雪球还没有停止，相反，它才刚刚开始滚动，未来十年会怎样？！准备接受震惊吧！
- 02 -
另外一个值得期待的“雪球”是中国移动的投资。
根据三季度季报数据，中国移动前三季度投资收益高达102亿元，相比去年同期的67亿，增长了52%！
怎么理解？
投资，是中国移动经营版图中非常重要的一块。早在10多年前，中国移动就启动了对外投资活动，近年来更是体系化开展了投资布局——不仅将投资视为一种资金运作的手段，更将其视为一种战略资源，用以拓展业务版图、增强市场竞争力、推动技术革新及产业升级。
从当前看，投资为中国移动带来了丰厚的财务回报，通过投资于那些具有高增长潜力、技术创新力和市场前景广阔的项目或企业，为公司带来了稳定的收益来源，更为其注入了源源不断的创新动力，推动了中国移动的持续发展和产业升级。
更为深远的是，投资还助力中国移动构建了一个开放、合作、共赢的产业生态系统。通过与合作伙伴的紧密合作，中国移动得以在更广阔的领域内实现资源共享、优势互补，共同推动行业的进步与发展。这种生态系统的构建，不仅提升了中国移动的行业影响力，更为其未来的发展奠定了坚实的基础。
当前，中国移动的投资规模仍在持续扩大，如果让这个雪球继续滚5年、10年，毫无疑问将打造一个全新的中国移动。
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中国移动降本增效措施正在改善整体经营体系。
从三季度季报的数据来看，中国移动前三季度营业成本是5475亿元相比去年同期的5526亿元，减少了51亿元。
当前，中国移动正积极实施一系列降本增效措施，这些举措正逐步改善并优化其整体经营体系。从核心目标来看，中国移动致力于在降低成本的同时增加效益，通过精细化管理和战略投资，双管齐下提升企业的成本竞争力和盈利能力。
在具体实施层面，我们看到中国移动很多举措正在发挥积极作用，比如，在采购与供应链管理上，中国移动优化采购流程，与供应商建立稳固的合作关系，力求在原材料和服务采购上实现成本最优化。同时，加强供应链管理，提高库存周转率，有效减少库存积压和浪费现象。在运营与流程优化方面，中国移动借助数字化、自动化等先进技术，引入数字员工，对业务流程进行全面梳理和优化，显著提升工作效率，并降低管理成本和人力成本。此外，中国移动还审慎进行投资与资产配置，将资金精准投向高增长、高回报的领域，同时加强资产管理，提高资产利用率，避免无效或低效资产的产生。
这些降本增效措施的实施，对中国移动的经营体系产生了显著的改善效果。在财务层面，成本得到有效控制，盈利能力得到显著提升，利润率和现金流均呈现出积极的变化。在运营层面，优化后的业务流程使得业务响应速度更快，服务质量更高，市场竞争力也随之增强。从战略层面来看，这些措施助力中国移动实现战略转型和升级，通过投资优化和业务创新，中国移动更好地把握市场机遇，实现可持续发展。
随着这三个“雪球”的不断滚动和壮大，中国移动将通过自身的创新和发展，推动整个行业的进步与繁荣。
顺带说一句，敢于直承负增长，对于中国移动来说是需要勇气，但这也恰恰说明中国移动正在自上而下贯彻正确的业绩观，而这是保证雪球一直在正确轨道持续滚下去的重要保证！
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