天风国际证券分析师郭明錤最新发布英伟达Blackwell
GB200芯片的产业链订单信息显示，目前微软是全球最大的GB200客户，今年第四季度订单量激增3—4倍，订单量超过其他所有云服务商的总和。郭明錤表示，Blackwell芯片的产能扩张预计在2024年第四季度初启动，预计第四季度的出货量将在15万到20万块之间，预计2025年第一季度出货量将显著增长200%到250%，达到50万到55万块。这意味着，英伟达可能仅需几个季度就能实现百万台的销量目标。
据了解，微软是采购Blackwell
GB200最为积极的客户。除了原定用于测试的2024年第四季度GB200 NVL36订单外，微软最近计划在英伟达DGX GB200
NVL72（也称为参考设计）进入大规模生产（2025年第二季度中期）之前，获得定制的GB200 NVL72单元。微软在2024年第四季度的Blackwell GB200订单量已从之前的300—500个机柜（主要为NVL36）激增至约1400—1500个机柜，其中约70%为NVL72，最高增幅达400%。后续订单将主要集中在NVL72。据郭明錤更新的产业链订单信息，微软最近已与关键组件供应商讨论了2024年第四季度产能扩展（约为原产能的1.5倍到2倍或更多），并准备提前备货。富士康和广达负责交付微软的Blackwell系统，根据两家公司的调查，微软的Blackwell
GB200订单量遥遥领先其他云服务提供商，据说该公司正在迅速扩展其AI计算能力。其他云服务提供商的订单包括，亚马逊在2024年第四季度的300—400机柜GB200
NVL36订单，以及Meta专注于Ariel而非Bianca的架构，订单量都显著低于微软。英伟达创始人兼CEO黄仁勋在此前的采访中表示，公司即将推出的Blackwell芯片已全面投产、需求“疯狂”。同时，英伟达RTX 5090 GPU在印尼工厂成功启动，即将进入批量生产阶段。但美国的制裁可能将影响RTX 5090的对华销售，因为处理能力超过RTX 4090D的GPU已被禁止出口。据报道，为了将损失降至最低，索泰已在印度尼西亚巴淡岛建立了一家工厂，以保持供应线畅通。
