进入以下正文之前，先介绍几项专有名词。
LCD：中文为液晶显示器，为平面薄型的显示装置，由一定数量的彩色或黑白画素组成，放置于光源或者反射环境光源。
OLED：中文为有机发光二极管，又称有机电激发光显示、有机发光半导体，OLED具有自发旋光性、广视角、高对比、低耗电、高反应速率、全彩化及制程简单等优点。
AMOLED：中文为主动矩阵有机发光二极管，是一种显示器技术。其中OLED是描述薄膜显示技术的具体类型：有机电激发光显示；AM（主动矩阵体或称主动式矩阵体）是指背后的像素定址技术。目前AMOLED技术主要用于智能型手机，并继续朝低功耗、低成本、大尺寸方向发展。
QDOLED:：D-OLED是属于OLED的一种，它不仅承袭了过去OLED面板的优点，同时相比传统OLED面板在某些地方又更佳的强大。QDOLED的优点包含拥有更好的荧幕画质与对比度、更快的荧幕反应时间和游戏表现，并且将量子点科技(QD)与OLED面板技术结合。
过去20年，中国显示面板业从无到有、从小到大，从大到强，改写了中国消费电子行业“缺屏”的历史。目前，中国大陆面板企业在全球液晶面板市场的供应端已占约70%的份额，并在OLED面板领域急起直追，已占全球OLED手机屏幕市场的半壁江山。
改写全球面板业格局
20年前，彩电产业从CRT时代向平板时代转变。作为平板时代的主要显示器件，液晶面板被日本、韩国、中国台湾的企业垄断供应，中国虽然是全球彩电生产大国，但是由于“缺屏”，每年要大量进口液晶面板。2010年，中国液晶面板进口额超过460亿美元，仅次于集成电路、石油和铁矿石，位居中国进口额第四位。
怀揣产业报国的理念，中国显示面板龙头企业的创业者们矢志打破这一局面。2003年1月，京东方宣布以3.8亿美元收购韩国HYDIS，后者成为中国本土第一批液晶显示技术研发人员和工程师的“黄埔军校”。2003年到2005年，京东方招来的技术研发人员大多数都到韩国学习过，他们中的大多数人都成长为京东方的中坚力量。
2003年9月，京东方建设了北京5代液晶面板生产线，这是其引进、消化和吸收半导体显示技术的第一步。到2009年，京东方在液晶显示领域已拥有2000多名专业工程师，并向高世代线扩张，当年4月在合肥开始建设6代线，8月又在北京动工8.5代线。
显示面板是一个高投入、高科技、高风险的产业。作为彩电龙头企业的TCL，不想再仰人鼻息、在面板采购上受制于人，2009年11月在深圳签约投资200多亿元、启动TCL华星8.5代线建设。人才短缺是当时最大掣肘，恰逢中国台湾面板业整合，群创兼并奇美，一些人才谋求出路，这对TCL华星来说无异于天降甘露。TCL华星依托此前TCL在液晶模组项目中积累的技术和管理人才，并积极从中国台湾、韩国吸纳人才，开启了自主建线之路。
TCL华星在自主建线的过程中，一边开发、一边建线，培养更多本土半导体显示技术和管理人才，深圳8.5代线达产当年即盈利，并于2013年在深圳上马第二条8.5线，同时开始在武汉布局中小尺寸面板项目。
眼看中国自主建设的高世代液晶面板生产线崛起，韩国面板企业加快拓展OLED显示面板业务，“OLED将会替代LCD”的论调不时出现。中国显示面板企业一方面坚守液晶领域，坚信LCD在大尺寸显示领域还有很长的生命周期；另一方面也开始在OLED领域布局。
京东方2011年在鄂尔多斯开建5.5代OLED线，随后将柔性OLED的建设重心放到西南。2017年、2019年、2021年，京东方在成都、绵阳、重庆三条6代柔性OLED线量产，刚好匹配手机对OLED屏需求爆发的时间点。而维信诺2014年在昆山建成了5.5代OLED线，2018年在河北固安建成了6代柔性OLED线。TCL华星也在武汉布局6代柔性OLED项目。
当年，京东方收购韩国现代集团旗下的HYDIS被称为“蛇吞象”，TCL在深圳自己上马华星8.5代线被称为“豪赌”。放在历史长河来看，它们敢于“冒险”的战略决策是正确的。受益于产能扩张与技术创新的“双轮”驱动，中国液晶面板产业后来居上。2015年，京东方在合肥投资400亿元开建10.5代线，主要生产60英寸以上的面板，这是全球首条10.5代线。2016年，TCL华星也投资465亿元，在深圳开建全球最高世代的11代线。
2010年，中国面板企业在全球液晶面板市场还是后起之秀，到2020年已经与韩国面板巨头平起平坐，像TCL华星2020年收购了三星苏州8.5代液晶面板生产线。更关键的是，中国液晶显示技术实现了自身的技术突破，如京东方2019年发布了BD Cell液晶显示屏，TCL华星2020年发布了Mini LED背光液晶显示屏，均可媲美OLED画质，且更具性价比。
LGD曾是全球最大的液晶电视面板供应商，后来转向聚焦OLED面板，其倡导的OLED电视曾多年占据全球高端电视市场。但是由于大尺寸OLED面板缺乏投资，技术迭代和成本下降速度慢于液晶面板，业界预计中国企业主导的Mini LED背光液晶电视2025年出货量将超过OLED电视，成为全球高端电视市场的主角之一。
2024年9月，TCL华星签约以108亿元收购LGD广州8.5代液晶面板生产线。这意味着，到2025年，韩国面板厂将全面退出液晶电视面板供应市场。而夏普在日本的10代液晶面板线因为亏损，已于今年8月底停产。群智咨询预计，京东方、TCL华星、惠科中国大陆三大液晶面板厂商2025年整体在全球液晶电视面板市场的份额将增至约72%。
打造产业链生态
中国显示面板企业在OLED领域也积极追赶。十年前，大约2015年前后，三星占据了全球OLED手机屏市场超过95%的份额，中国手机厂商很难拿到OLED屏，高端旗舰手机以搭载外资OLED屏作为卖点之一。十年后，这一局面也被彻底改变。
京东方的柔性OLED屏已经进入苹果手机屏幕供应链，今年华为新出的三折手机OLED折叠屏也主要由京东方供应。荣耀今年的折叠手机由维信诺、京东方、深天马供屏。TCL华星也为小米、MOTO等手机厂商的旗舰机型供应柔性OLED屏。随着国产OLED屏的技术进步，中国品牌的旗舰手机现在已逐步转向把国产OLED屏作为卖点之一。
调研机构CINNO Research的数据显示，2024年上半年，全球OLED智能手机面板出货量约4.2亿片，同比增长50.1%。分地区看，2024年上半年，在全球OLED智能手机面板市场中，韩国地区的出货份额占49.3%，跌破五成；中国大陆出货份额占50.7%，同比增加10.1个百分点，超越五成。从厂商来看，三星、京东方、维信诺、TCL华星、深天马依次居前五位，三星仍居首位，但份额同比下滑7.8个百分点至43.8%。
第一财经记者2022年7月在探访深天马武汉6代柔性OLED面板生产线时曾了解到，该产线引进了国际先进设备，其中蒸镀设备等核心设备，是由日本和韩国企业联合开发的。所以，如果国产OLED面板要进一步扩大份额，在核心设备上的突破必不可少。当时，深天马的负责人表示，已经建设实验线，正在加速OLED面板的材料、设备国产化。
国产OLED产业目前在全球小尺寸OLED市场已经占据半壁江山，下一步将要攻克中大尺寸OLED面板，这离不开工艺、设备、材料的自主创新。因为韩国企业在OLED上的技术专利、生产工艺不会轻易传授，即使按韩国企业的方法做，也难以实现超越。
2023年5月，在广州举行的2023世界超高清视频产业发展大会上，维信诺发布了无金属掩膜版RGB自对位像素化技术，这在OLED生产工艺上是一次大胆的创新与突破。
目前，全球OLED的生产工艺主要有LGD的白光OLED工艺、三星显示的RGB-OLED工艺，这些工艺都要用精密金属掩膜版，使OLED材料的损耗较高。维信诺2018年开始跟踪无金属掩膜版工艺，2022年取得突破。2024年9月，应用了该技术、投资550亿元的合肥国显8.6代OLED生产线开工，设计产能每月3.2万片玻璃基板，可以生产更大尺寸的OLED面板，覆盖平板、笔电、车载、显示器等多尺寸应用领域，而且生产效率可以更高。
三星显示去年已动工兴建8.6代OLED面板生产线，这是围绕中尺寸高附加值OLED面板生产的新一轮竞速赛。
2024年9月，京东方成都8.6代OLED生产线的厂房提前封顶，该生产线总投资630亿元，从开工到封顶仅用183天，设计产能每月3.2万片玻璃基板，主要生产笔记本电脑、平板电脑等智能终端高端触控OLED显示屏。京东方和合肥国显的8.6代OLED生产线都采用了LTPO技术，将使OLED屏幕实现更低功耗和更长寿命。
而TCL华星也另辟蹊径，计划2024年下半年量产印刷OLED面板，将率先在IT、医疗领域应用，由于采用了喷墨打印的新工艺，预计其印刷OLED面板将比传统OLED面板的寿命更长、显示更清晰、色域更高。此前，TCL华星已展示过65英寸8K印刷OLED显示器，其印刷OLED的关键技术和工艺流程已经打通。
2023年面板景气无明显回温，友达及群创营收同比变化不大，各别成长0.5%及衰退5.4%。然时序进入2024年虽有大型运动赛事，但地缘政治风险仍高及中国大陆市场消费信心不足等不利因素仍在，故实际情况仍待观察。除此之外台面板厂近年来积极转型，转型过程中顺势将产线进行调整，淘汰老旧及效率不佳之厂房，将资源集中至高值化产品及非面板领域之布局，以提升经营绩效，本文除观察近来面板均价变动及台厂营收变化外，将盘点台面板厂近来关厂及产能调整之厂房及转型现况。
2024年虽有运动赛事刺激换机需求，但不确定因素仍在，景气回升幅度不高
回顾2023年，虽台面板厂营收衰退幅度未持续扩大，但欧洲、美洲及中国大陆等主要消费市场仍受制于总经问题，加上传统促销旺季618以及双11档期表现不如预期，面板景气亦无明显回温。展望2024年，虽市场针对奥运、欧洲杯及美洲杯等大型运动赛所带来之换机潮需求寄予厚望，然目前地缘政治风险、通膨及极端气候干扰等不利因素依旧牵制终端需求，故虽需求确可望较2023年改善，然推测仅回到过往常态季节性水平，与其期待面板市场之量变，随着AI议题及各型态变化面板之装置(如透明面板及卷轴式面板等)相继问世，不如期待质变所带来之获利状况回稳较有可能出现。
若以下图面板均价观察，TV面板均价由近期低点2022年9月份66.2美元/PCS，涨至近期高点2023年9月104.8美元/PCS，涨幅高达57%，但此次TV面板涨价主系品牌厂短期库存回补、急单及涨价预期心理下产生之策略性备货需求，以及面板厂持续控制产能利用率策略发酵所致，但来到2023年第三季TV面板需求减少，使TV面板均价2023年12月下跌至97.6美元/PCS，时序进入2024年，TV面板均价在中国大陆面板厂大幅减产，加上大型运动赛事刺激大尺寸电视需求之备货潮及库存回补支撑下，表现尚佳，TV面板均价2024年5月上涨至106.6美元/PCS。目前大型运动赛事刺激大尺寸电视需求之备货潮及库存回补已过，TV面板需求减弱，若面板厂产能利用率调控未修正，TV面板价均价恐有下跌的压力。
Monitor及PC/NB等IT面板的部分，分别自近期低点2023年1月45.8美元/PCS及2022年11月36.6美元/PCS，涨至2023年8月46.8美元/PCS及37.0美元/PCS，皆仅小幅成长2%及1%，涨价主系因品牌厂于2023年第二季及第三季初增加备货，使面板均价小幅上涨。但来到2023年第三季末终端需求仍不理想，面板报价亦由上涨转为持平甚至下跌，时序进入2024年，Monitor面板因品牌客户需求仍在，加上面板厂积极调控产能，2024年5月Monitor面板均价上涨至48.5美元/PCS，相较前次低点上涨9%。而PC/NB部分因品牌客户对未来终端需求的不确定性仍高，故无大幅度备货，PC/NB面板均价2024年5月为36.8美元/PCS，无明显涨跌。
Tablet面板均价自高点2021年6月26.9美元/PCS，持续下跌至2024年5月12.5美元/PCS，跌幅达-54%。但Tablet与TV、Monitor及PC/NB面板均价走势较不同，从高点回落后无反弹趋势，推测主系因通膨仍在，排挤消费性电子购买预算。相比TV、Monitor及PC/NB ，Tablet必要性较低，民众会延长产品之使用年限，延后采购新机，故平板需求无明显增加，使面板均价无明显涨势，甚至持续下跌。
电子产品应用别平均价格（资料来源：TEJ原物料数据库）
从下表可知在营运面中，2023年虽高通膨仍在，但第二季起因面板终端库存去化进入尾声，各应用别面板除了Tablet仍维持最低点，其余应用别包含TV、Monitor及PC/NB面板均价皆有反弹趋势，加上2022年之低基期，使面板厂2023年营收及获利转衰情形已明显趋缓，友达及群创2023年营收分别为2,480亿元及2,117亿元，成长率由2022年的大幅衰退转为持平及小幅衰退5%，此外毛利率由0.6%及-3.1%回升至1.9%及1.5%，营益率由-9.7%及-14.2%回升至-8.9%及-8.8%。
时间来到了2024年第一季，因大型运动赛事、年中促销季提前备货使需求成长加上面板厂持续控制产能利用率，使TV及Monitor面板均价皆有小幅度成长，让友达及群创2024年第一季营收同比成长16.2%及10.4%至595亿元及505亿元，毛利率亦成长12.8及11.3个百分点至3.3%及4.2%，营益率成长13.5及12.6个百分点至-8.3%及-6.3%。但值得注意的是5月起备货潮及库存回补已过，营收成长幅度相较前四月有所收敛。
台面板厂近期营运表现
台两大面板厂，陆续关厂转型高值化产品及非面板领域
近年来中国大陆面板厂不断扩厂，目前全球LCD面板产能占比中国大陆厂合计已达七成以上，也因此导致全球面板产能过剩，中厂甚至以低价抢食市占，使台厂价格及市占皆不如中厂。除此之外面板产业受景气循环影响幅度大，如先前的宅经济使营收及获利大幅增加，但后续的高通膨及地缘政治问题也使营收大幅摔落，此次产业景气下行的过程中，台厂亏损严重，2022及2023年友达常续性税后净利亏损达199亿元及188亿元，群创则亏损211亿元及170亿元，因此近年来台面板厂积极转型，以减少产业景气循环所带来之冲击，在转型过程中顺势进行产线产能之调整，淘汰老旧及效率不佳之厂房，将资源集中至高值化产品及非面板领域之布局，下文将盘点台面板厂近来关闭及产能调整之厂房。
下表是友达之状况，于2023年4月将龙潭渴望园区L5A产线产能，调度至其它厂区集中生产，而L5A厂将投入新技术等高值化产品。2023年8月关闭台南C5D、C6C彩色滤光片厂，将产能调度安排至其他产线生产。2023年12月关闭新加坡L4B厂，产能调度至其他产线生产，并将设备移回台湾。
友达近期关闭及调整之厂房
下表为群创之状况，于2023年4月将5.5代之Fab4产线产能，调度至其它厂区集中生产，而Fab4厂将投入新技术等高值化产品。2023年12月竹南T1厂以优遣方式，优化生产配置并将产线产能调度至其他产线生产。2024年4月将南京厂关闭，订单则是集中到宁波厂和佛山厂生产。
群创近期关闭及调整之厂房
在此波景气下行的过程中，友达及群创陆续关闭及产线调整之厂房高达七厂，其中有五座为面板厂。除了上述的产能过剩及中国大陆低价抢市外，在面板技术方面，OLED面板渗透率持续提高，使LCD面板需求减少，亦是友达及群创持续关厂原因之一。
除了台厂，韩厂三星显示及乐金显示，早在2019年起因受中国大陆面板产新厂产能持续开出，导致供给过剩，全球面板业陷入恶性削价进争下，陆续关闭LCD面板厂。而三星显示在2022年6月已全面退出LCD面板市场。乐金显示位于中国大陆广州的最后一座LCD工厂，也已经启动出售流程。韩面板厂LCD面板厂关闭后，重心朝向AMOLED及QD-OLED等高阶产品拓展。
而相较于韩厂，台厂关厂及产线调整时间却从2023年才开始，主要原因系台厂在OLED显示技术发展时，未积极投入，因此无法向韩厂一样有OLED业务可凭靠，能大规模关厂，仅能以消极的减产来应对。
如上所述台厂来到2023年也开始进行大规模关厂，且将产业转向提升高阶IT面板占比，以及加大布局高附加价值的车载及医疗等利基型面板，亦积极投入卫星天线、太阳能案厂管理及扇出型面板级封装等非面板领域之布局。最重要的是，虽台厂过去没有投入OLED技术之发展，但针对次世代技术Micro LED则是积极参与并未淡出显示器面板市场。
结语
虽2023年面板产业景气明显回温，但随终端库存调整，有零星库存回补之急单，加上基期较低，友达及群创营收分别成长0.5%及衰退5.4%，相较2022年皆衰退3成以上，改善许多。展望2024年，前5月因大型运动赛事、促销旺季提前备货需求，使友达及群创营收成长18.6%及9.0%，但随备货潮消退，成长动能有减缓趋势，下半年虽为传统旺季，然目前地缘政治风险、通膨及中国大陆市场消费信心不足等利空因素仍在，将压抑旺季需求，2024年景气仅小幅回温的机率高。
此外顺应着此次的面板景气下行，台面板厂除积极转型外，亦顺势关闭及调整产线，将资源集中于高附加价值之利基型面板及非面板领域之技术。如今台面板厂营收来源不在单靠面板，如群创董事长洪进扬说的「群创已经不只是一家面板制造商」，亦或是友达董事长彭双浪所说的「友达不再只是一家纯面板厂」。非面板领域之营收逐渐放大，后续可以持续关注友达及群创未来转型进度与成效。
联系我们
CINNO 公众号矩阵
更多商务合作，欢迎与小编联络！
扫码请备注：姓名+公司+职位
我是CINNO最强小编, 恭候您多时啦！
CINNO于2012年底创立于上海，是致力于推动国内电子信息与科技产业发展的国内独立第三方专业产业咨询服务平台。公司创办十二年来，始终围绕泛半导体产业链，在多维度为企业、政府、投资者提供权威而专业的咨询服务，包括但不限于产业资讯、市场咨询、尽职调查、项目可研、管理咨询、投融资等方面，覆盖企业成长周期各阶段核心利益诉求点，在显示、半导体、消费电子、智能制造及关键零组件等细分领域，积累了数百家中国大陆、中国台湾、日本、韩国、欧美等高科技核心优质企业客户。
