科创50站上1000点！

原创科创板日报 2024-10-08 20:31

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科创板全线飘红，半导体板块掀涨停潮，软件板块维持强势。此时距离“科创板八条”出台已有四个月。

作者 | 宋子乔

今日（10月8日），科创板全线飘红，科创50指数收盘大涨17.38%站上1000点，上一次科创50在2023年7月11日收在1000点上方。

盘面上，超两成个股（153只）涨停，超五成（288只）涨超15%，超八成公司（470只）涨超10%。半导体板块掀涨停潮，中芯国际、中微公司、安凯微、寒武纪、格科微、力合微、东芯股份等涨停。软件板块维持强势，9月26日上市的C合合涨超42%，信安世纪、中科通达、永信至诚、致远互联、新致软件等涨停。

此时距离“科创板八条”出台已有111天。

2024年6月19日，证监会发布了《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》简称“科创板八条”），大力支持并购重组，特别是鼓励科创板上市公司在产业链上下游进行整合。具体而言，政策将提高并购重组估值的包容性，支持科创板上市公司收购优质但尚未盈利的“硬科技”企业。此外，政策将丰富并购重组的支付工具，并研究股份对价分期支付的可行性。同时，政策还鼓励科创板上市公司聚焦主业，通过吸收合并的方式进一步提升核心竞争力。

东方证券分析师蒯剑表示，新政策的实施不仅有助于增强科创板上市公司的竞争优势，还将推动产业链的协同发展，促进科技创新企业的成长壮大。

从业绩上看，科创板16个一级行业的2024年中报业绩显示，电子、通信、医药生物行业在上半年表现较好：

（1）业绩增速绝对值：2024H1营收同比增速较高的行业依次为医药生物、电子、公用事业、通信、家用电器、社会服务、基础化工、有色金属、交运设备，均高于上半年GDP同比增速。共有7个行业归母净利润同比上升，增速较高的依次为通信、公用事业、家用电器、有色金属、社会服务、交运设备，增速均高于10%。

（2）业绩增速边际改善幅度：科创板有7个一级行业2024H1营收同比增速较2024Q1上升，升幅较大的行业有公用事业、建筑材料、有色金属、环保，升幅分别为13.90pct、5.26pct、4.23pct、3.25pct。科创板有6个一级行业2024H1归母净利润累计同比增速较2024Q1上升，升幅较大的行业为通信、医药生物、黑色金属、公用事业，分别上升151.86pct、81.07pct、43.49pct、21.12pct。

对比科创板与创业板对应行业2024年中报业绩情况：科创板及创业板个别行业的业绩增速差距较大。2024H1营业总收入均实现了正增长的行业依次为电子、通信、家用电器、社会服务、有色金属、交运设备、计算机、环保。归母净利润均实现了正增长的行业依次为通信、有色金属、社会服务、交运设备。

中信证券表示，伴随政策环境变化，科技板块迎来估值弹性释放，多个子行业近期录得显著涨幅。长期视角来看，回顾近四年科技子板块表现，当前互联网/计算机/汽车板块估值仅接近过去四年数据的25分位数水平，仍处于历史低位，具备较大上行空间，配置性价比凸显。该机构认为当前估值已充分体现弱宏观环境下市场的业绩压力预期，绝对估值已处低位，边际向下动量较弱，后续政策端出台的密集催化伴随落地带来的实质利好，料将带动科技主流板块估值持续上修，建议关注当前估值仍具备较大修复空间的互联网/计算机/汽车板块，看好后续上涨潜力。

华金证券也表示，A股中短期反弹可能来临，科技及核心资产行业有望受益。该机构认为，海内外货币宽松为科技成长提供流动性，证监会将支持上市公司围绕战略性新兴产业进行并购重组下未来产业相关行业受益。底部企稳后反弹期间，高景气的科技成长为占优，当下来看，短期政策催化落地下市场有望底部企稳，高景气方向指向科技成长且短期催化不断。

西部证券称，一揽子金融政策出台，向市场注入流动性，提振市场信心，政策组合拳下，估值变化将领先于经济数据的变化，科技板块的估值中枢有望抬升，建议关注白马估值修复机会、聚焦高景气赛道。该机构认为，科技板块白马股多经过2-3年的回调，目前估值基本处于历史地位，投资性价比凸显。