研报|ODM备料放缓，预估2024年第四季MLCC出货量季减3.6%

原创 TrendForce集邦 2024-10-08 14:04 492浏览 0评论 0点赞

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Oct. 8, 2024

产业洞察

根据TrendForce集邦咨询最新调查，近期经济数据显示美国市场通胀持续降温，联准会于九月宣布降息两码，以防经济增长放缓。此外，在不确定的国际形势下，可能导致消费者降低支出意愿，保守和降级的消费态度或将成为冲击年末节庆购物需求的一项主要风险。TrendForce集邦咨询预估2024年第四季MLCC供应商出货总量约12,050亿颗，季减3.6%。

手机、笔电旺季订单保守，唯AI服务器需求稳健，日韩供应商主要受益

TrendForce集邦咨询表示，ODM释出的第四季笔电预报订单量(Forecast)平均下滑5%至8%。由于品牌方对手机、笔电、网通、平板等订单规划保守，仅部分商用笔电以及华为新款三折手机备货需求小幅上扬，导致ODM九月中旬的备料转趋谨慎，即使面对中国十一长假和欧美节庆需求，其备料态度也相对谨慎。此外，Apple虽已推出AI赋能的iPhone 16，但Apple Intelligence尚需时间成熟相关应用，能否引发换机潮仍有变数。

反观AI服务器需求持续升温，NVIDIA Blackwell GPU虽因光罩设计修改而推迟至第四季中旬量产，但市场对Hopper架构的需求不断增长，第四季H100/H200 GPU订单增加65%，降规版H20 GPU订单也增加33%。这些情况同步带动美系CSP客户对400G Switch交换机，以及亚马逊(AWS)的AI加速卡(采用Annapurna 网络芯片)等需求持续增长，部分网通厂第四季预报订单量因此平均增长近15%。TrendForce集邦咨询指出，第四季对高阶MLCC备货的需求变化不大，日、韩供应商将有更多时间规划产能调配，以应对明年GB200订单放量的需求。

美元走弱、亚币转强，MLCC供应商面临运营和定价压力的升高

美国联准会正式启动降息循环，美元因此转弱，推动亚洲货币上涨，九月中旬日币更一举突破140日元兑1美元。TrendForce集邦咨询表示，第四季MLCC供应商面临订单需求放缓，汇兑损失风险骤增也将增添其营运压力。因此，供应商计划控制产能稼动率、压低库存水位以稳定产品定价，进而维持营收与获利。根据TrendForce集邦咨询调查，目前日、韩厂商的平均产能稼动率都维持在八成以上，其余厂商依旧在六到七成间盘旋。由于今年下半年旺季开局不如预期，加上第四季订单需求放缓，使得供应商在运营与定价方面的态度变得更加谨慎。

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