存储巨头，再传坏消息

集成电路IC 2024-10-07 13:52

【北京12.5号】无线前沿新技术与测试技术峰会 精密双向电流感应放大器设计方案

内存周期放缓，三星电子第三季度营业利润可能低于预期。DS部门营业利润5.4万亿韩元，环比下降16%...系统LSI和代工亏损持续。

三星电子第三季度业绩预计将低于证券市场预期，销售额在80万亿韩元区间，营业利润在10至11万亿韩元区间。尽管AI内存需求强劲，但内存周期放缓和下半年旗舰智能手机销售疲软被认为是因素。三星电子定于8日公布临时业绩。

根据证券公司6日的业绩预测（共识），三星电子预计第三季度销售额将达81.388万亿韩元，营业利润将达11.0379万亿韩元，分别较去年同期增长20.6%和353% 。

不过，近期，证券市场继续下调三星电子业绩预期。

4日，IBK投资证券将第三季度销售预期从82.952万亿韩元下调至80.347万亿韩元，营业利润从13.148万亿韩元下调至10.158万亿韩元。此前，新韩投资证券2日将此前对第三季度销售额的预测下调至81万亿韩元，营业利润至10.2万亿韩元。

三星电子营业利润在2022年第四季度跌破10万亿韩元后，由于内存行业的改善，在第二季度的七个季度内恢复到10万亿韩元区间。由于是大幅超出当时预期的盈利惊喜，证券市场对第三季度的预期也很高，但由于近期通用内存出货不振、价格下跌，调整了预测。

传统内存出货量放缓，系统LSI/晶圆代工厂短缺持续

处理半导体的Device Solutions（DS）第三季度营业利润预计为5.4万亿韩元，比第二季度（6.46万亿韩元）下降16%。

除内存外，系统半导体和代工业务继续亏损。据证券人士透露，半导体部门的详细营业利润预计为DRAM 4.04万亿韩元、NAND 1.5万亿韩元，而晶圆代工和系统LSI的营业亏损预计为5000亿韩元。

Shinhan Investment & Securities 研究员 Kim Hung-tae 表示：“由于对较旧（传统）内存的需求放缓，非内存赤字较上一季度扩大，以及后期与竞争对手相比，我们进入了高带宽内存（HBM）市场。”“本季度，由于一次性成本以及拨备冲销金额的减少，DS部门的营业利润较上一季度有所下降。”库存估值损失，”他分析道。

KB证券研究员Kim Dong-won表示，“由于第三季度智能手机和个人电脑销售疲软，内存模块公司的库存增加至12至16周，下半年内存出货量和价格上涨预计将低于最初的预期。”他补充道，“另一方面，HBM、DDR5 等。”“人工智能和服务器对内存的需求据信将保持稳定，”他补充道。

事实上，根据市场研究公司RAM Exchange 1日公布的内存固定交易价格，9月份PC用通用DRAM产品“DDR4 1Gx8”的平均固定交易价格较上月下降了17.7%。每月 1.7 美元。据报道，用于存储卡和USB的通用NAND产品（128Gb 16Gx8 MLC）同期均价也环比下降11.44%，至4.34美元。

Kiwoom证券研究员Park Yoo-hak表示，“由于客户库存增加，第三季度内存出货量预计与上一季度相比，DRAM的DRAM出货量将下降2%，NAND的出货量将下降5%，但整体价格上涨预计增长将抵消这一影响并推动业绩增长。”“与上一季度相比，平均价格上涨了 8%，NAND 价格上涨了 3%，”他表示。

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