华尔街大佬Tepper：大力押注中国股票，买入一切

美股研究社 2024-09-27 19:27

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上周，美联储将基准利率下调了50个基点，开启了四年来的首次宽松政策行动。

来源 | 华尔街见闻

亿万富翁对冲基金创始人David Tepper周四表示，在美联储降息后，他下的一个大赌注就是购买所有中国相关的股票，称可能将对中国相关股票的投资限额翻倍。

他还表示，估计美联储还会降息两到三次，还称美联储在经济良好的情况下降息让他感到紧张，虽然不喜欢美股但也不会做空。

中国股市好便宜

投资限额可能翻倍

Tepper周四在接受CNBC采访时表示，

“我认为美联储上周的举措会导致中国放松货币政策，但我没想到他们出的政策力度这么大，我认为这是一种全面的转变，因此，我们持有更多的中国股票。”
“我们增持了一些中国股票，我过去可能曾经说过，我不会超过10%或15%的持仓限制，但现在这可能不再是真的了。”

Tepper更表示，他可能将对中国股票的投资限额翻倍。他表示，在美联储本月初降息后，他买入了更多的“大型科技股”，例如阿里巴巴和百度。

“我基本上是买入了所有的股票，我会乐于看到股价回调，回调时我可能会设定一个新的投资限额。”

本月，Tepper对中国市场变得乐观，此前中国人民银行公布了降息及其他支持房地产市场的措施。

受Tepper言论的影响，iShares中国大盘ETF（FXI）在周四开盘一度大涨8.6%，延续了中国和香港股票的上涨趋势。

Tepper还指出，中国市场的股票比美国股票便宜。

“你会看到这些大盘股的市盈率是个位数，增长率却是两位数，这与标普500指数超过20倍的市盈率形成对比。”

作为中国市场的一部分，Tepper表示他会购买Wynn Resorts和拉斯维加斯金沙集团的股票。受此影响，这两只赌场类股票分别上涨超过6%和7%。

华尔街见闻此前文章称，根据13F申报文件，Tepper减少了阿里巴巴以及美国科技巨头的持股，但阿里巴巴仍是其最大的持股，占其62亿美元股票投资组合的12%。

Tepper还调整了对其他中国公司的投资。他增持了京东（JD.com Inc.）、贝壳（KE Holdings Inc.）和两家中国交易所交易基金的股份；减持了拼多多（PDD Holdings）和百度（Baidu Inc.）的股份。总而言之，中国股票和ETF占其基金股票投资组合的26%。

Tepper已经成为对冲基金投资者中著名中国股票多头之一。他在2024年第一季度大举增持了中国股票，尤其是阿里巴巴的股份增加了一倍多。当时，国家支持的基金加大了购买力度以支撑市场，Tepper趁市场调整期间大幅增持了中国股票。

Fed要保证信誉

就还得再降息两三次

Tepper还表示，投资者应该相信，美联储如果要保持其信誉，当它表示将降低利率时，应该还得至少降息两到三次。

“你只需要读读这些家伙在说什么，鲍威尔告诉了你一些事情……他告诉你有某种调整，他必须在某种程度上兑现，他必须采取行动。我并不聪明，我只是解读他们说了什么，他们是否有信念。他们通常都会做他们说的事情，尤其是当他们有这种程度的信念时。”

上周，美联储将基准利率下调了50个基点，开启了四年来的首次宽松政策行动。除了这次降息外，美联储通过其“点阵图”表明，预计到今年年底还将再降息相当于50个基点。美联储主席鲍威尔表示，这次降息是央行的“调整”，但并未承诺在接下来的每次会议上采取类似的举措。

但Tepper表示，

“他们必须再进行两到三次25个基点的降息，否则他们会失去信誉。他们将会在50个基点之外采取一些行动。你知道，另一次25个基点、再一次25个基点，似乎是不得不做的事情。”

我不喜欢美国市场

但也不会做空

尽管如此，Tepper表示，美联储在相对稳健的经济情况下放松货币政策的宏观背景让他感到紧张，就像上世纪90年代那样。上周的大幅降息发生在大多数经济指标看起来相当稳固的情况下。

“那是在90年代左右，美联储在一个良好经济环境下降息，结果就是，97年经济已经很强劲，之后降息让市场更加繁荣，到了99年和2000年初简直是泡沫狂潮。所以我并不喜欢这种情况，我更倾向于价值投资。”

不过Tepper表示，虽然美联储的举措让他犹豫不决，但他肯定不会做空美国股票，因为宽松政策将即刻带来好处。

“从价值角度来看，我不喜欢美国市场，但我肯定不会做空，因为宽松货币政策无处不在，经济相对良好。这种情况下，不做多会让我非常紧张。“

根据13F文件，Tepper正继续削减对美国科技公司的敞口，包括亚马逊（Amazon.com）、微软（Microsoft Corp.）和Meta（Meta Platforms Inc.）。他对英伟达公司的持股在本季度下降了84%至8500万美元，占投资组合的1.4%。

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