月产能40万片！HBM将过剩？

芯通社 2024-09-14 11:30

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外国投资银行法国巴黎银行发布了一份报告，提出高带宽内存（HBM）供应过剩的可能性，引起了人们的关注。最近有人担心，由于人工智能泡沫理论导致需求下降，设施投资增长过快。

据业内人士9月13日消息，法国巴黎银行将美国存储半导体公司美光科技的评级从买入（跑赢大盘）下调至卖出（跑输大盘）。目标股价也从每股140美元下调52%至67美元。前一天（当地时间），美光报收于每股87.21美元，有人认为股价应该比现在下跌20%。

法国巴黎银行将“HBM 供应过剩”作为降低美光业绩预期的原因。

报告称，基于晶圆投入，三星电子、SK海力士、美光等3家公司今年年底HBM产能预计将达到每月31.5万片晶圆，接下来将达到40万片晶圆。年。根据法国巴黎银行的分析，这比明年 HBM 的需求量（168,000 片）增加了一倍多。

如果HBM出现供过于求，那么整个DRAM市场也可能会出现供过于求的情况。这是因为当前的HBM3（第四代）和下一代HBM3E使用的晶圆数量是相同容量的常规DRAM的2至3倍。

如果HBM供过于求成为现实，明年DRAM价格的下跌速度可能会比预期更快。行业排名第三的美光可能遭受的损失最大。

报告称，“HBM 供应过剩预计将导致 DRAM 价格调整，导致美光到 2025 年的表现将逊于 AI 同行。”

然而，如果法国巴黎银行的预测成真，业务结构类似的三星电子内存部门和SK海力士预计将受到打击。业界正在密切关注美光将于9月25日（当地时间）召开的公布其财年第四季度（6月至8月）业绩的电话会议。

不过，也有人认为这种前景过于悲观。

三星电子、SK海力士和美光宣布，今年的HBM销量已通过业绩发布会售空，明年销量的很大一部分也分配给了客户。

业内人士表示，HBM目前与DRAM供应商合作，根据客户的要求分配产能。由于客户要求保证一定的供应，这种方式与量产然后销售的通用DRAM产品不同。

公司的立场是，产品生产和设备投资通常是与客户协商后决定的，因此对供应过剩的担忧较低。

一位行业人士表示，“与通用产品不同，HBM 的需求前景依然强劲，将持续下去。”

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