光伏周价格|上游环节维持挺涨动作，下游厂商订单能见度尚未改善

从上下游的供需差看，9月硅料供给仍相较宽松，且下游头部专业化厂商减产力度环比提升，意味着硅料环节要维持供需平衡，需要更大的减产力度，故在盈利修复与调整排产以抢占市场份额间的动态平衡中，头部料企后续的调价与排产抉择显得相当重要。

本周各类型硅料价格继续持平，考虑到40-41元/KG区间的成交量尚未在整体交易占比中形成压倒性趋势，故本周N型棒状硅主流成交价格维持在38-40元/KG区间，成交均价仍为38元/KG。

本月硅片进入去库阶段，头部专业化厂商继续推进减产计划，目前在持续近一年的亏损状况下，硅片厂商挺涨的意愿十分强烈，但从前期报涨之后的总体成交价格看，价格尚未顺利递延向下游，而依旧僵持在1.10-1.08元/Pc（N型182）与1.25-1.23元/Pc（N型G12R）的区间，N型M10正处于市场的多空博弈中，貌似N型M10现阶段的存量库存难以说服正处于排产缩量的采购看空方，而中尾部急于甩库回流现金的厂商继续对专业化龙头的联手报涨动作形成冲击。

本周各类型硅片价格持稳，但不同尺寸硅片价格因库存及排产的分布不均，挺涨动能不一，G12（R）现阶段，虽有一定库存，但回归供需平衡的速度较其余型号快，本月各类型硅片价格预计持稳运作，上下游排产均处于缩量阶段，边际供需尚不足以推动价格作出较大变动。

电池片厂商面临的问题较多，上游持续挺涨对成本侧的压力正逐步酝酿，而下游组件侧在传统旺季中的表现尚未出现预期中的变化，导致电池环节的需求亦同步承压，故专业化电池片厂商的预判情绪亦出现转变，预计部分厂商在利润下修的预期下，进一步调降产出；

本周电池片报价持稳，N型M10主流成交区间在0.27-0.29元/W，近期龙头厂商报价有往底部区间下修的预期，N型G12（R）相对平稳，成交中枢均停留在0.28-0.29元/W区间。

本月组件厂受订单能见度影响，排产状况环比尚未出现改善，除部分龙头厂商有明确订单提升排产外，其余厂商均有不同程度地调降；而近期，630W及以下功率段的组件竞争愈加激烈，前期挺涨厂商均出现不同程度地下修以换取产出及库存的快速消化；而招投标价格中枢的价格内卷趋势亦卷土重来。

本周各类型组件价格持稳，后续有承压运行迹象M10-双面TOPCon报价在0.71-0.80元/W区间，近期报价中枢有往底部区间靠拢趋势；G12-双面HJT报价在0.85-1.00元/区间，近期价格走势往底部区间靠拢趋势加剧；部分二三线厂商受现金回流压力影响，出现低于主流报价区间的动作。